漲價(jià)一觸即發(fā)，2萬億芯片巨頭火了！下游需求激增，CPU重回AI核心，A股布局公司出爐

CPU行業(yè)新一輪漲價(jià)潮將至。

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，受第一季度財(cái)報(bào)遠(yuǎn)超預(yù)期驅(qū)動，英特爾（INTC.O）股價(jià)盤中漲超27%，收盤漲幅回落至23.6%，最新收盤價(jià)為82.54美元/股，創(chuàng)下歷史新高。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至4月24日收盤，英特爾年內(nèi)股價(jià)上漲123.69%，其總市值飆升至4146億美元（折合人民幣約2.85萬億元）。

消息面上，英特爾本周四發(fā)布一季度財(cái)報(bào)，業(yè)績大幅超出華爾街預(yù)期。公司營收同比上漲7.2%，從2025年同期的126.7億美元增至135.8億美元。在此之前的七個(gè)季度里，英特爾已有五個(gè)季度營收同比下滑。

英特爾CEO：CPU正重歸AI核心地位

AI算力需求持續(xù)爆發(fā)之際，CPU（中央處理器）行業(yè)或掀起新一輪漲價(jià)潮。據(jù)媒體報(bào)道，近日，有ODM廠商（原始設(shè)計(jì)制造廠商）表示，自今年3月起，消費(fèi)電子及服務(wù)器CPU價(jià)格漲幅分別達(dá)5%~10％及10％~20％。供應(yīng)鏈透露，國際大廠醞釀三季度再進(jìn)行新一輪漲價(jià)。

此前英特爾于3月已調(diào)漲PC CPU價(jià)格，并在4月1日進(jìn)一步調(diào)整服務(wù)器CPU價(jià)格。供應(yīng)鏈從業(yè)人員預(yù)測，鑒于當(dāng)前供需缺口尚未緩解，該廠下半年仍有8%至10%的再度漲價(jià)空間。

AMD方面，也有市場消息稱，針對服務(wù)器CPU產(chǎn)品線，公司預(yù)計(jì)將在第二、第三季度各有一次漲價(jià)動作，累計(jì)漲幅或達(dá)16%至17%。而在今年3月，該廠已計(jì)劃提高消費(fèi)級CPU的定價(jià)，與去年的報(bào)價(jià)相比漲幅最高達(dá)15%。

美東時(shí)間周四盤后，英特爾CEO陳立武在財(cái)報(bào)電話會上表示，過去數(shù)年，高性能計(jì)算領(lǐng)域的焦點(diǎn)幾乎完全集中在GPU及其他加速器上。近幾個(gè)月，明確跡象顯示，CPU正重新成為人工智能時(shí)代不可或缺的基礎(chǔ)，“中央處理器現(xiàn)已成為整個(gè)人工智能技術(shù)棧的調(diào)度層與關(guān)鍵控制平面。這并非我們的主觀愿景，而是來自客戶的真實(shí)反饋，也體現(xiàn)在產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)中”。

AI進(jìn)入智能體時(shí)代，CPU市場需求激增

CPU是信息產(chǎn)業(yè)中最基礎(chǔ)的核心部件，其作為計(jì)算機(jī)的運(yùn)算與控制核心，對通用計(jì)算處理能力等性能指標(biāo)有較高的要求，屬于集成電路設(shè)計(jì)中的最高端產(chǎn)品。

隨著人工智能（AI）工作負(fù)載的范式正從簡單的文本生成向復(fù)雜的智能體和強(qiáng)化學(xué)習(xí)演進(jìn)，據(jù)TrendForce，當(dāng)前AI數(shù)據(jù)中心的CPU與GPU配比約為1:4至1:8，而在智能體AI時(shí)代，這一比例預(yù)計(jì)將演變至1:1至1:2。

國海證券認(rèn)為，“Agentic AI”（AI智能體）推理時(shí)代，執(zhí)行流程中引入大量以CPU為中心的工具，致使CPU側(cè)耗時(shí)占比較高，且AI工作負(fù)載的范式正從簡單的文本生成向復(fù)雜的智能體和強(qiáng)化學(xué)習(xí)演進(jìn)，CPU數(shù)量不足將導(dǎo)致GPU資源被浪費(fèi)，CPU與GPU配比或?qū)⑻嵘珻PU需求或?qū)⒊掷m(xù)提升。

摩根士丹利在最新報(bào)告中指出，人工智能正在進(jìn)入AI智能體時(shí)代，這一轉(zhuǎn)變將重塑數(shù)據(jù)中心的建設(shè)格局，并使投資范圍從圖形處理器（GPU）擴(kuò)展至中央處理器（CPU）。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2030年，全球數(shù)據(jù)中心CPU市場規(guī)模將達(dá)到825億至1100億美元，其中約325億至600億美元為Agentic AI帶來的新增需求。

東方證券研報(bào)指出，從供應(yīng)鏈維度看，蘋果、英偉達(dá)等巨頭已鎖定臺積電等代工廠的先進(jìn)制程及CoWoS封裝的主要產(chǎn)能，CPU產(chǎn)能受到限制，在當(dāng)前CPU景氣度逐步提升的情況下進(jìn)一步推升CPU價(jià)格。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前AI的發(fā)展演進(jìn)中，CPU的需求有望迎來快速增長，供給端的受限有望推升CPU價(jià)格，市場目前低估了CPU漲價(jià)的持續(xù)性。

CPU概念股名單出爐

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股市場涉及CPU相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司數(shù)量不到20家。截至4月24日收盤，概念股合計(jì)A股市值達(dá)到1.29萬億元。海光信息、瀾起科技、龍芯中科是CPU概念三大核心標(biāo)的，其中海光信息A股市值最高，達(dá)到6624.36億元。

海光信息的產(chǎn)品包括海光通用處理器（CPU）和海光協(xié)處理器（DCU）。海光CPU可以兼容國內(nèi)外主流操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件等基礎(chǔ)軟件及廣泛的行業(yè)應(yīng)用軟件。今年一季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤6.87億元，同比增長35.82%。

瀾起科技研發(fā)的津逮?CPU是一系列具有預(yù)檢測、動態(tài)安全監(jiān)控功能的x86架構(gòu)處理器，適用于津逮?或其他通用的服務(wù)器平臺。公司先后推出了第一代至第六代津逮?CPU，目前已有多家服務(wù)器廠商采用津逮?產(chǎn)品。

龍芯中科是國內(nèi)CPU企業(yè)中極個(gè)別可以進(jìn)行指令系統(tǒng)架構(gòu)及CPU IP核授權(quán)的企業(yè)。2025年，公司完成低成本高可控的3C3000服務(wù)器CPU的設(shè)計(jì)并交付流片；公司發(fā)布了3C6000系列CPU服務(wù)器產(chǎn)品，有16核、32核、64核三個(gè)版本，2025年已經(jīng)有一些典型應(yīng)用場景落地。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，截至4月24日收盤，最新收盤價(jià)與年內(nèi)高點(diǎn)相比，7股回撤幅度超20%，包括虹軟科技、華大九天、復(fù)旦微電、景嘉微、龍芯中科等。

虹軟科技回撤幅度為34.15%，排在首位。公司具備針對CPU、GPU、DSP和NPU等各個(gè)算力單元的強(qiáng)大優(yōu)化能力，2026年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤0.54億元，同比增長8.9%。

從機(jī)構(gòu)關(guān)注度方面來看，據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，今年以來共有13只CPU概念股獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。5股獲機(jī)構(gòu)調(diào)研3次及以上，分別是復(fù)旦微電、國芯科技、龍芯中科、北京君正、希荻微。

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

責(zé)編：周莎

校對：王朝全