600150錨定深藍｜“十五五”海工裝備提速，新能源賽道高增長可期

“十五五”周期啟幕，海洋工程裝備作為海洋強國建設的核心支撐，正全面邁向高端化、智能化、綠色化新階段。政策強力護航、訂單連續8年全球領跑、技術突破加速國產替代，行業景氣度持續上行，新能源細分賽道成長空間尤為廣闊。

一、政策錨定方向，頂層設計護航產業升級

海洋工程裝備是海洋資源開發的戰略基石，更是海洋經濟高質量發展的核心引擎。我國擁有300萬平方公里主張管轄海域與1.8萬公里大陸海岸線，海洋資源開發潛力巨大，2025年海洋生產總值達11.02萬億元，同比增長5.5%。

“十五五”規劃綱要專節部署海洋事業，構建“海洋經濟高質量發展+海洋生態保護+海洋權益維護”三位一體框架，明確推動海工裝備向高端、智能、綠色轉型。國家層面持續加碼，“十四五”以來僅工信部攻關專項就投入23億元，支持32類“卡脖子”產品工程化驗證；山東、浙江、廣東等沿海省份聯動發力，形成“國家引領、地方協同”的政策體系，為產業發展夯實基礎。

二、產業實力躍升，高端突破+全球領跑雙輪驅動

1. 規模穩步擴張，高端裝備成果斐然

全球能源格局調整下，我國海工裝備產業勢頭強勁：2024年制造業增加值1032億元（同比+9.09%），2025年增至1858億元，增長動能充沛。

技術端持續突破，全球最大FLNG、新一代風電安裝船、亞洲最大35000立方米耙吸挖泥船“通浚”輪等高端裝備密集交付，彰顯我國在深海、超深海領域的制造實力。產業集群聚焦環渤海、長三角、珠三角，形成完善的配套體系，孕育一批具備全球競爭力的龍頭企業。

2. 全球壟斷地位穩固，訂單連續8年世界第一

我國海工裝備新承接訂單已連續8年全球第一，2025年新接113艘/座、金額105億美元，全球市占率達44.6%，覆蓋FPSO、半潛船、風電運維母船、自升式平臺等全品類，綜合競爭力領跑全球。

背靠連續16年全球第一的造船業（2025年載重噸市占率56.1%），海工裝備與造船業共享研發、制造、供應鏈資源，協同賦能高端化升級，為“海洋強國”建設提供堅實支撐。

三、細分賽道解析：油氣為基，新能源高增長可期

1. 海洋油氣裝備：基本盤穩固，深海需求擴容

海洋油氣裝備是行業核心主體，占市場份額50%以上。2025年海洋油氣業增加值2720億元（同比+5.8%），原油、天然氣產量分別增長3.4%、17%，原油增量占全國七成，開發韌性突出。

隨著淺海資源趨飽和，開發重心轉向深水（500-1500米）、超深水（>1500米），半潛式鉆井平臺、深水FPSO、水下生產系統需求激增。“藍鯨1號/2號”、“深海一號”等項目落地，推動我國鉆探能力突破3000米水深，帶動全產業鏈升級。

2. 海洋新能源裝備：初期高潛，成長空間廣闊

海洋新能源裝備聚焦海上風電、漂浮式光伏，目前處于發展初期，是“十五五”核心增量賽道。全球能源轉型加速，深遠海風電、漂浮式光伏項目密集落地，帶動施工裝備、風電設備、錨固裝置等需求持續釋放，未來增長潛力巨大。

四、核心受益標的（精簡）

- 中國船舶（600150）：全球海工總裝龍頭，高端FPSO、深海平臺、風電安裝船全譜系布局，訂單飽滿，深度受益高端化與深海開發浪潮。

- 中集集團（000039）：深海平臺龍頭，“藍鯨系列”超深水平臺全球領先，風電裝備訂單排至2028年。

- 海油工程（600583）：海洋油氣EPCI全鏈條總包龍頭，深水導管架、浮式風電平臺市占率90%+。

- 中天科技（600522）：海纜龍頭，海上風電海纜市占率超40%，深海臍帶纜打破海外壟斷。

- 亞星錨鏈（601890）：全球錨鏈龍頭，系泊鏈市占率65%+，深度綁定FPSO與漂浮式風電項目。

五、總結：十五五黃金期，高端+綠色雙主線共振

當前海工裝備正處于十五五黃金發展期，政策、技術、訂單三重紅利疊加，高端化突破與新能源擴容成為核心增長極。以600150為代表的龍頭企業，憑借全產業鏈布局與技術壁壘，將充分受益行業高景氣，長期成長確定性強。

海洋強國浪潮已至，深藍賽道潛力無限，海工裝備的高端化、綠色化征程，正加速起航。