震驚！寒武紀領漲算力、DeepSeek新模上線，中國開源能力追平閉源

4月24日午后A股算力芯片板塊異動拉升，海光信息漲超10%，寒武紀、龍芯中科、云天勵飛等頭部廠商集體跟漲，表面看是寒武紀官宣適配DeepSeek最新開源大模型的短期消息刺激，實則是國產AI產業(yè)鏈“軟硬協(xié)同”從概念走向落地的標志性信號。過去市場對國產AI板塊的估值邏輯始終停留在卡脖子焦慮下的主題炒作，此次軟硬兩端頭部企業(yè)的高效適配落地，正在重新定義國產AI的價值錨點——不再靠政策預期講故事，而是靠實打實的性能突破和生態(tài)閉環(huán)能力拿結果。

很多投資者可能只看到了盤面的快速拉升，卻沒注意到這次消息面的實錘含量遠超以往的概念炒作。此次寒武紀是基于vLLM推理框架完成的適配，覆蓋DeepSeek最新發(fā)布的285B參數(shù)V4-Flash和1.6T參數(shù)V4-Pro兩款模型，適配代碼已全部開源到GitHub社區(qū)，且屬于行業(yè)罕見的“Day0適配”——即DeepSeek V4系列模型正式上線官網(wǎng)的同一天，適配工作就已全部完成。要知道，過去參數(shù)規(guī)模超千億級的大模型與算力芯片的適配，往往需要3到6個月的調試周期，要解決算子優(yōu)化、顯存調度、性能損耗等一系列技術難題，沒有雙方技術團隊的深度協(xié)同，根本不可能做到同步上線。

而這次適配的DeepSeek V4系列，也不是什么邊緣小眾模型，是當前全球性能第一梯隊的開源大模型。根據(jù)官方公開的評測數(shù)據(jù)，V4-Pro的Agent編碼能力已超過Anthropic的Sonnet 4.5，交付質量接近Opus 4.6非思考模式；世界知識測評僅稍遜于谷歌的Gemini-Pro 3.1；數(shù)學、STEM、競賽型代碼能力更是超越所有已公開的開源模型，比肩全球頂級閉源模型。換句話說，這次適配完成后，用戶用寒武紀的算力芯片就可以直接跑全球頂級的大模型，性能有官方背書，不存在“適配完不好用”的問題。

這次事件之所以能引發(fā)盤面的強烈反應，本質是戳中了國產AI產業(yè)過去多年的核心痛點：軟硬脫節(jié)。我去年跟國內一家做AI客服的創(chuàng)業(yè)公司技術負責人交流，他當時算了一筆賬：用國產推理芯片的硬件成本比進口低35%，但當時主流大模型都沒有針對國產芯片做適配，自己團隊改適配代碼至少要3個月，還要承擔性能下降20%以上的風險，最后只能繼續(xù)采購進口算力。

這不是個例，根據(jù)中國信息通信研究院2025年發(fā)布的《中國AI算力生態(tài)白皮書》，去年國內有超過62%的企業(yè)級用戶在部署AI應用時，因為“大模型與算力芯片適配不足”的問題，推遲或放棄了國產算力的采購計劃。一邊是國產算力芯片的產能不斷爬坡，一邊是下游用戶想用不敢用，中間的適配堵點，成了制約整個產業(yè)放量的最大障礙。

而這次的Day0適配，相當于官方直接給下游用戶把最麻煩的適配工作做完了，而且是經(jīng)過性能驗證的最優(yōu)版本，用戶只要拿過來就能用，不需要額外投入研發(fā)成本。這就直接打通了“國產大模型-國產算力芯片-下游AI應用”的最后一公里，過去的堵點通了，整個產業(yè)鏈的正向循環(huán)就能跑起來。

這次行情看似是短期消息刺激，實則是國產AI產業(yè)進入放量期的一個信號。根據(jù)IDC剛剛發(fā)布的2026年第一季度中國AI算力市場報告，一季度國產AI芯片的市場份額已經(jīng)達到38.2%，同比增長127.4%，其中推理芯片的市場份額更是突破45%，已經(jīng)開始和進口芯片正面競爭。而隨著DeepSeek這類頂級開源大模型完成對國產算力的適配，國產芯片的市場份額還會進一步提升，Canalys預測，2026年全年國產AI芯片的市場份額將突破50%，其中超過70%的推理算力需求會由國產芯片滿足。

對大模型廠商來說，適配國產算力也意味著成本的大幅下降。過去國產大模型的推理成本居高不下，核心原因就是依賴進口算力，硬件成本和運維成本都很高，很多中小企業(yè)用不起。現(xiàn)在有了國產算力的支撐，大模型的推理成本可以降到之前的三分之一甚至更低，這就直接打開了大模型的下沉市場——過去很多中小電商、制造業(yè)企業(yè)覺得用大模型做客服、做質量檢測太貴，現(xiàn)在成本降下來了，就會愿意嘗試，整個大模型的市場規(guī)模會進一步擴容。

當然，我們也要理性看待這次行情，不要把它當成又一輪無差別炒作的起點。過去很多投資者對國產AI板塊的印象是“炒概念、漲得快跌得也快”，那是因為過去的行情很多都是靠政策預期驅動，沒有實錘的落地支撐。但這次不一樣，這次的行情背后是實打實的技術突破和業(yè)績支撐：寒武紀2025年年報顯示，其推理芯片的出貨量同比增長317%，海光信息的AI芯片營收占比已經(jīng)超過42%，這些都是真金白銀的業(yè)績，不是PPT畫餅。

接下來的算力板塊行情會越來越分化，真正有核心技術、能融入國產AI生態(tài)的廠商會持續(xù)受益，而那些沒有實際產品、只會蹭熱點的公司，遲早會被打回原形。普通投資者不要盲目追高，要去挖掘那些真正在生態(tài)里有核心位置的公司，不管是算力端、大模型端還是應用端，只要能拿出實錘的落地數(shù)據(jù)，就有長期配置價值。

這次算力芯片的午后直線拉升，看起來是偶然的消息刺激，其實是國產AI產業(yè)過去幾年厚積薄發(fā)的必然結果。從之前的昇騰生態(tài)逐步完善，到現(xiàn)在寒武紀和DeepSeek的Day0適配，國產AI已經(jīng)從過去的“各自為戰(zhàn)”變成了“協(xié)同作戰(zhàn)”，生態(tài)的閉環(huán)正在快速形成。之前我們總說國產科技要自主可控，現(xiàn)在自主可控已經(jīng)不再是口號，而是正在變成一個個可以落地的產品、一個個可以驗證的性能數(shù)據(jù)、一個個可以拿到的訂單。這種產業(yè)層面的變化，比一天的股價上漲更值得興奮，也更有長期價值。