正弦電氣（688395）2026年一季報簡析：營收凈利潤同比雙雙增長，公司應收賬款體量較大

據證券之星公開數據整理，近期正弦電氣（688395）發布2026年一季報。截至本報告期末，公司營業總收入1.21億元，同比上升24.75%，歸母凈利潤1198.76萬元，同比上升30.91%。按單季度數據看，第一季度營業總收入1.21億元，同比上升24.75%，第一季度歸母凈利潤1198.76萬元，同比上升30.91%。本報告期正弦電氣公司應收賬款體量較大，當期應收賬款占最新年報歸母凈利潤比達365.43%。

本次財報公布的各項數據指標表現尚佳。其中，毛利率32.94%，同比減2.71%，凈利率9.92%，同比增4.94%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1679.91萬元，三費占營收比13.9%，同比減15.45%，每股凈資產9.17元，同比增3.08%，每股經營性現金流-0.19元，同比減691.88%，每股收益0.14元，同比增27.27%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為4.96%，資本回報率不強。去年的凈利率為9.07%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值一般。從歷史年報數據統計來看，公司上市以來中位數ROIC為11.16%，投資回報也較好，其中最慘年份2015年的ROIC為2.13%，投資回報一般。公司歷史上的財報相對良好（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。）。
• 償債能力：公司現金資產非常健康。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發及營銷驅動。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為23.1%/15.3%/11.5%，凈經營利潤分別為5112.4萬/3783.24萬/4007.06萬元，凈經營資產分別為2.22億/2.47億/3.5億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.3/0.4/0.39，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為1.14億/1.46億/1.74億元，營收分別為3.73億/3.67億/4.42億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達365.43%）

持有正弦電氣最多的基金為建信靈活配置混合A，目前規模為4.06億元，最新凈值1.9141（4月24日），較上一交易日上漲0.96%，近一年上漲49.97%。該基金現任基金經理為葉樂天 郭志騰。

最近有知名機構關注了公司以下問題：
問：公司與投資者交流的主要內容如下：
答：復公司近年持續推進戰略優化，重點構建項目制銷售體系、推進數字化轉型以提升運營效能，同時積極拓展海外市場、布局新能源業務、挖掘新行業增長點，不斷拓寬成長空間。
問題二公司新能源業務的布局模式？
復公司新能源業務聚焦于用戶側能源解決方案及其關鍵部件的設計開發、制造與銷售，依托工業自動化技術積累，融合變頻、儲能與電源變換技術，為客戶提供綜合能源服務。目前已在工程機械領域落地專用儲能解決方案，助力客戶實現能源高效利用、降本增效。未來將重點深耕細分領域特定應用場景的專屬能源解決方案，持續加大關鍵部件研發投入，提升核心競爭力。
問題三海外市場未來業務規劃？
復近幾年，公司通過搭建專業化海外團隊、穩步拓展新區域市場、持續優化產品適配能力，成功實現多個新市場的突破。2026 年，公司將加快海外空白區域布局、持續擴充海外團隊、推進本土化產品研發，進一步提升海外市場的本土化運營能力與市場滲透水平。
問題四公司在投資并購領域的規劃布局？
復公司將充分借助資本市場，適時通過產業投資、戰略并購、基金合作等方式配合公司主業實施多元化資本運作，持續深化在電機、控制器及新能源等領域的產業布局，重點推進產業鏈上下游資源整合，加速核心技術突破與業務升級，積極布局新能源及智能制造等高增長賽道，從資本市場角度為公司長期可持續的高質量發展奠定基礎。公司堅持內生增長與外延發展并重，未來將通過上述舉措實現業務突破，夯實長期發展基礎。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。