利好傳來(lái)，“果鏈”龍頭，一度漲停！漲價(jià)潮來(lái)了，PCB板塊全線大漲

近期PCB材料掀起新一輪漲價(jià)潮。

OpenAI或計(jì)劃自研手機(jī)

4月27日，天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤發(fā)文稱，OpenAI計(jì)劃自研手機(jī)，正與聯(lián)發(fā)科、高通合作開發(fā)手機(jī)處理器，立訊精密為獨(dú)家系統(tǒng)協(xié)同設(shè)計(jì)與制造商，預(yù)計(jì)2028年量產(chǎn)。

郭明錤表示，聯(lián)發(fā)科與Qualcomm為處理器合作開發(fā)商，長(zhǎng)期可望受惠于換機(jī)需求。對(duì)立訊精密而言，在Apple供應(yīng)鏈的組裝地位很難超越鴻海，故此項(xiàng)目對(duì)立訊精密意義非凡，可望受益于提前布局，而在下一個(gè)手機(jī)世代成為領(lǐng)先受益者。

受此消息影響，立訊精密4月27日盤中一度漲停，收盤上漲9.05%。4月以來(lái)，立訊精密已累計(jì)上漲46.1%。公司此前發(fā)布年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)166億元，同比增長(zhǎng)24.2%。

PCB板塊全線上漲

4月27日，A股PCB板塊集體上漲，景旺電子、天津普林漲停，方邦股份、逸豪新材分別上漲16.28%、14.79%，其他還有生益電子、鵬鼎控股、南亞新材、深南電路等上漲超過(guò)6%。

消息面上，近期PCB材料掀起新一輪漲價(jià)潮，核心基材覆銅板（CCL）方面，4月全球主要供應(yīng)商密集發(fā)布漲價(jià)函。根據(jù)獵芯網(wǎng)消息，臺(tái)光電、臺(tái)耀、聯(lián)茂等高階PCB材料供應(yīng)商，近期均已陸續(xù)與客戶溝通高階CCL漲價(jià)。其中，臺(tái)耀自4月25日起調(diào)漲CCL報(bào)價(jià)，部分系列產(chǎn)品漲幅達(dá)20%至40%。PCB其他原材料，包括電子布、銅箔、PPE樹脂等亦有一定程度的漲幅。

今年以來(lái)，PCB市場(chǎng)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)。Prismark 機(jī)構(gòu)報(bào)告顯示，2025年全球PCB市場(chǎng)規(guī)模超預(yù)期增長(zhǎng)，產(chǎn)值最終估算上調(diào)至約851.52億美元，同比增長(zhǎng)約15.8%。2025年中國(guó)PCB市場(chǎng)產(chǎn)值增速預(yù)計(jì)為全球最快，同比增長(zhǎng)約19.2%，其在AI相關(guān)的高多層（HLC）PCB、高密度互連（HDI）PCB及封裝基板領(lǐng)域的增長(zhǎng)尤為突出。據(jù)Prismark預(yù)測(cè)，2026年全球PCB市場(chǎng)產(chǎn)值預(yù)計(jì)將達(dá)到957.8億美元，同比增長(zhǎng)12.5%。

首創(chuàng)證券研報(bào)認(rèn)為，AI算力浪潮下，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)全面提速，PCB行業(yè)迎來(lái)顯著的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)遇。AI服務(wù)器、高速交換機(jī)等核心算力設(shè)備對(duì)高頻高速、高多層、高階HDI等高端PCB產(chǎn)品的需求持續(xù)放量，疊加單臺(tái)AI設(shè)備的PCB價(jià)值量較傳統(tǒng)服務(wù)器實(shí)現(xiàn)大幅提升，行業(yè)成長(zhǎng)動(dòng)能充沛。

上市公司業(yè)績(jī)集體向好

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)中PCB行業(yè)上市公司共有45家，目前已有41股公布2025年度業(yè)績(jī)相關(guān)公告，凈利潤(rùn)按年報(bào)、業(yè)績(jī)快報(bào)、業(yè)績(jī)預(yù)告下限計(jì)算，4股扭虧為盈，3股同比減虧，23股凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，報(bào)喜比例超過(guò)七成。

金安國(guó)紀(jì)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.8億元—3.6億元，同比增長(zhǎng)655.53%—871.4%，增幅居于首位。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于覆銅板產(chǎn)銷數(shù)量同比增長(zhǎng)、銷售價(jià)格有所回升。公司近期在投資者調(diào)研活動(dòng)中表示，擬投資建設(shè)年產(chǎn)4000萬(wàn)平方米高等級(jí)覆銅板項(xiàng)目，重點(diǎn)布局多個(gè)高性能、特殊性能產(chǎn)品線，同步配置部分產(chǎn)能用于通用型FR-4覆銅板生產(chǎn)。

此外，20股已發(fā)布了2026年度一季報(bào)或一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中10股預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，逸豪新材扭虧為盈，金百澤同比減虧。天津普林、東山精密、興森科技一季報(bào)凈利潤(rùn)增幅在100%以上。

天津普林一季報(bào)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.12億元，同比增長(zhǎng)2187.33%，公司表示，營(yíng)收增長(zhǎng)主要由于一季度產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)增加。公司在調(diào)研活動(dòng)中透露，天津基地以工控、汽車、航空及科研專用為主；華南基地以顯示光電、線圈厚銅等為主。

QFII、社保基金重倉(cāng)股名單出爐

PCB行業(yè)迎來(lái)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)遇，機(jī)構(gòu)資金紛紛布局。根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，10股2025年末獲QFII重倉(cāng)，合計(jì)持股市值達(dá)到214.47億元，其中生益科技獲QFII持股市值為210.67億元，其他9只QFII重倉(cāng)的PCB股最新總市值均不足200億元。

生益科技年報(bào)顯示，香港偉華電子有限公司為公司第三大流通股東，持股占流通A股比例達(dá)到12.32%。公司近期在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司有全系列高速覆銅板，有不同等級(jí)高速覆銅板針對(duì)應(yīng)用在不同傳輸速率的產(chǎn)品，可以滿足服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、交換機(jī)、光模塊等應(yīng)用領(lǐng)域的需求，并與國(guó)內(nèi)外各大終端就AI的相關(guān)應(yīng)用開展系列項(xiàng)目合作。

社保基金偏好規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出、確定性強(qiáng)的龍頭企業(yè)，重倉(cāng)多家行業(yè)頭部大市值公司。鵬鼎控股、深南電路、滬電股份、方正科技2025年末獲社保基金重倉(cāng)，最新市值均在500億元以上。

鵬鼎控股年報(bào)顯示，全國(guó)社保基金103組合、全國(guó)社保基金416組合分別為公司第四大、第九大流通股東，其中全國(guó)社保基金103組合已重倉(cāng)公司超過(guò)五年時(shí)間。公司在調(diào)研活動(dòng)中表示，持續(xù)精進(jìn)在高端PCB先進(jìn)產(chǎn)品領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)，目前已具備量產(chǎn)6階以上HDI產(chǎn)品能力，高階HDI及SLP產(chǎn)品技術(shù)實(shí)力與量產(chǎn)能力行業(yè)領(lǐng)先。

周一19:00｜近期調(diào)整：加倉(cāng)機(jī)會(huì)or更大風(fēng)險(xiǎn)

周二12:00｜換個(gè)角度看北京車展

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

責(zé)編：林麗峰

校對(duì)：廖勝超