全球“去美元化”趨勢持續(xù)，持續(xù)關(guān)注黃金ETF國泰（518800）、黃金股ETF國泰（517400）

4月27日，黃金ETF國泰（518800）收漲0.76%。

美伊局勢方面，和談出現(xiàn)明顯反復(fù)。伊朗外長先完成與巴方會談后離境，美方隨后宣布取消特使行程；但伊朗官方媒體隨即確認(rèn)伊朗外長于4月26日周日晚些時候重返伊斯蘭堡，提出結(jié)束戰(zhàn)事條件。新的三階段談判方案，將美國最關(guān)注的核問題放到第三階段談判，若美方不讓步，談判能取得的實質(zhì)性成果可能有限。目前看，雙方很難重新開戰(zhàn)，尤其是特朗普國內(nèi)壓力日益增加，海峽預(yù)計也將繼續(xù)封鎖，直到油價漲破美方心理底限。當(dāng)前，霍爾木茲海峽通行仍然受限，油價上行和通脹壓力持續(xù)帶來壓力。

美聯(lián)儲方面，上周，沃什表示堅決捍衛(wèi)美聯(lián)儲獨(dú)立性，他表示不認(rèn)可當(dāng)前美聯(lián)儲的通脹觀測方法，其主張的"截尾平均通脹"會系統(tǒng)性地淡化供給沖擊（如原油）對通脹讀數(shù)的影響，抬升通脹預(yù)期中樞，或?qū)榻迪⒋蜷_空間。

上周以來，貴金屬板塊波動率有所下降，市場對美伊沖突的進(jìn)展有脫敏的趨勢。展望后市，中長期看，財政赤字、地緣緊張及貨幣擔(dān)憂等中長期因素仍然支撐黃金需求。美聯(lián)儲緊縮政策的空間或低于市場預(yù)期，美債的可持續(xù)性紅線、經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能疲軟，限制了其加息空間。此外，若能源價格繼續(xù)在高位維持，經(jīng)濟(jì)衰退困境或?qū)哼^對通脹預(yù)期的擔(dān)憂，美聯(lián)儲或?qū)⒅匦罗D(zhuǎn)鴿，對金價帶來支撐。

在貨幣超發(fā)及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動蕩頻發(fā)推動資產(chǎn)儲備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升，全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨。投資者可持續(xù)關(guān)注黃金ETF國泰（518800）和黃金股ETF國泰（517400）的投資機(jī)會。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。