為什么說22年的光伏可以對標(biāo)21年的電動車？

大家有沒有發(fā)現(xiàn)愈發(fā)覺得2022年的光伏是2021年的新能源車,它們的走勢和趨勢相像，為什么這么說呢?其主要原因有兩個：

為什么說22年的光伏可以對標(biāo)21年的電動車？

最近新能源與光伏由于大盤調(diào)整,給大家心理帶來不少的影響,不知道自己投資方向了.那我們怎樣看,由國防費新能源車與光伏的對比討論始終是市場聚焦的熱點，縱觀光伏近期基本面的演繹變化，

第一是需求存在上修可能性；

第二是年初各環(huán)節(jié)盈利水平整體處歷史低分位，存在上調(diào)可能。

讓我們共同具體來分析一下：

1、當(dāng)前機構(gòu)認為需求判斷的準(zhǔn)繩將由過去的指標(biāo)法和演繹法，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楣┙o瓶頸反推法：

過去：國內(nèi)需求判斷多采用指標(biāo)法，指標(biāo)有限且節(jié)點前后項目經(jīng)濟性差異顯著，搶裝強勢，可預(yù)測性強；海外則多采用演繹法，12-17年海外需求增速持續(xù)保持約10%，期間線性外推的預(yù)測準(zhǔn)確性較高。

現(xiàn)在：指標(biāo)充裕，但節(jié)點前后經(jīng)濟性差異小，搶裝弱勢，指示性意義降低；海外平價持續(xù)深化，裝機動能增強，簡單演繹的不確定性增加。因此，需求預(yù)測或逐步從供給端切入，供給緊張的環(huán)節(jié)往往追求出貨量最大從而達到利潤最大化，使得此環(huán)節(jié)的裝機支撐量與需求最為接近，21年裝機最終與硅料的供應(yīng)相當(dāng)即為印證。

2、進而，從相對緊缺的EVA粒子和硅料的供給來看，機構(gòu)認為2022年光伏行業(yè)需求存在上調(diào)至260GW的可能性：

1）對于EVA粒子，目前揚子石化、中化泉州產(chǎn)品已通過龍頭測試；浙石化一次投料成功，光伏料比例提升預(yù)計較快。2022年有效產(chǎn)出預(yù)計117萬噸左右，外加POE產(chǎn)能，粒子可支撐裝機量規(guī)模提升至近260GW；

2）對于硅料，2022年全球硅料有效產(chǎn)出可達85萬噸左右，主要在薄片化超預(yù)期推動下，組件硅耗比有望從2.7-2.8g/W降至2.6g/W左右，2022年硅料可支撐裝機量亦約260GW。

3、2022年光伏業(yè)績上調(diào)動力核心在于規(guī)模增長，其次在于盈利能力增厚，具體來看：

1）行業(yè)各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)都將充分受益于行業(yè)超預(yù)期的量的增長，行業(yè)需求同比增速或達60%；

2）當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈除硅料外，均處于歷史盈利低位水平。展望后續(xù)，電池組件環(huán)節(jié)的供需優(yōu)化及環(huán)節(jié)集中度的提升均有望提高其利潤分配權(quán)重，一體化盈利預(yù)計修復(fù)；供需緩解但仍偏緊的硅料及膠膜，盈利能力預(yù)計維持高位；即便是供需向下的硅片和玻璃環(huán)節(jié)，因盈利已經(jīng)處于相對低位，向下波動空間有限；

3）結(jié)構(gòu)性優(yōu)化帶來綜合盈利水平提升，包括N型產(chǎn)品、大尺寸占比、海外及儲能占比、雙玻占比等。

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