錫全球第一！銦全球第一！A股錫銦雙龍頭公司，業績逆勢增20%

今年以來，有色資源公司表現活躍，如紫金礦業，洛陽鉬業等個股，均出現了明顯的漲幅。

而今天看的這家公司，同樣也是A股有色資源金屬龍頭公司之一。

公司的錫全球第一，且在稀有金屬銦領域，同樣也是全球第一，是罕見的同時在兩種金屬領域做到全球第一的公司。且公司在今年一季度的凈利潤，還逆勢增長超20%。

這家公司就是在A股上市的錫業股份。

公司主營錫、鋅、銅、銦等金屬礦的勘探、開采、選礦和冶煉。

其中公司的錫錠，營收占比25.92%，毛利率為11.73%。

銅產品，營收占比18.52%，毛利率3.62%。

鋅產品，營收占比6.11%，毛利率35.43%。

公司擁有錫行業內最完整的產業鏈、齊全的門類以及我國最大的錫生產加工基地。相關統計顯示，2023年公司錫金屬國內市場占有率為47.92%，同比提升0.14個百分點，全球市場占有率為22.92%，同比提升0.38個百分點，自2005年以來錫產銷量穩居全球第一。

除此之外，公司銦資源生產基地都龍礦區擁有豐富的銦資源儲量，銦資源儲量全球第一，是全國最大的原生銦生產基地，2022年公司精銦產量全球市占率達到3.63%，國內市占率達到10.94%，其中原生銦全球市占率約8.14%，國內市占率16.52%。

看完了公司的行業優勢亮點，接下來，再來看看公司的核心競爭力如何，

首先，從公司的盈利能力來看，

公司的銷售凈利率，在之前的6個季度，都是落后于行業平均水平， 大致在3%附近震蕩。

而在這期間，有色行業的銷售凈利率在持續下降，而公司的銷售凈利率卻大致保持不變，甚至在今年一季度還創出了7個季度的新高，并領先于行業的平均利潤水平。

這表明市場對于公司的產品，需求彈性較低，因此哪怕在行業處于下降周期時，依然能夠保持穩定的盈利水平。

而從公司的運營能力來看，

公司在過去7個季度，總資產周轉率持續領先于當季，行業的平均周轉水平。

結合公司的銷售凈利率來看，公司市場份額穩定，產品利潤空間穩定，盈利能力已經超過行業平均水平。從盈利模式來看，公司的盈利模式屬于薄利多銷型。這主要是因為公司具有較大規模的供應鏈業務所影響。

而從公司的財務杠桿來看，

公司的財務杠桿，略高于行業的平均水平，且在呈緩慢下降態勢。

這表明，公司提升的盈利能力，并非是通過高杠桿+高負債所得來的，而是來自于公司的內在競爭力的增強。

綜合來看，公司的最大亮點，是其同時是全球錫業龍頭和銦業龍頭。且，銦還是我國的戰略金屬，戰略意義重大。而公司本身，盈利能力和市場份額穩定，不足之處在于，穩定的市場份額和盈利能力，也導致公司的成長性表現一般。