超歐菲光10倍！A股光學真龍頭，供貨華為、蘋果，已突破764天橫盤

最近兩年，作為消費電子光學龍頭之一的歐菲光，受益于供貨華為，且價格較低，持續受到了資金的關注。

但實際上，歐菲光的業績仍然距離全盛時期有較大差距。

而今天看的這家公司，最近半年報利潤超歐菲光10倍，而且同時供貨華為、蘋果，可以說是A股光學真龍頭。

這家公司就是在A股上市的水晶光電。

從公司的股價來看，公司在之前已經放量突破了其持續兩年長達764天的橫盤震蕩，當下仍處于周線級別上升趨勢中。

公司主要從事，精密薄膜光學元器件、半導體光學元組件、汽車電子AR+組件、薄膜光學面板、反光材料等的研發、制造、銷售。

其中，光學元件的營收占比高達46.81%，毛利率27.74%，利潤占比近五成。

其次，則是公司的薄膜光學面板，營收占比35.61%，毛利率26.23%，利潤占比超三成。

上述兩者，合計占公司超八成的利潤。

而其余反光材料、汽車電子、半導體光學類業務，營收和利潤占比較小，合計兩成。

公司深耕光學產業二十余年，公司主要產品應用于數碼相機、可拍照手機攝像頭、安防監控攝像頭、電腦攝像頭及其它數字攝像鏡頭、半導體照明、等產品。

公司的主導產品光學低通濾波器和紅外截止濾光片兩大產品產銷量居全球前列。公司是數碼產業及手機通訊產業多家國際知名企業或行業龍頭企業的主要配套供應商。

公司擁有華為、oppo、Vivo、小米等知名品牌客戶,主要供應精密光學薄膜元器件產品

而公司還和蘋果主要圍繞消費電子產品開展業務合作，公司的紅外截止濾光片、窄帶濾光片、光學薄膜面板等產品有用在蘋果的消費電子產品里。

看完了公司的優勢亮點，接下來，通過對公司財報關鍵數據進行梳理，進一步厘清公司真實的含金量情況，

先看公司的盈利能力情況，

從公司的銷售凈利率來看，

公司的銷售凈利率，明顯高于行業平均水平，而且，更難得的是，在行業調整之時，公司的銷售凈利率卻沒有明顯的下降，甚至今年半年報，直接創出凈利率兩年新高。

而當下行業凈利率也就在1.68%，而公司的凈利率高達16.8%，凈利率超行業十倍。

再看公司的營運能力情況，

總資產周轉率，評估的是公司的資產運營效率，數值越高，公司的營運能力越強，

可以看到，公司的周轉率確實要低于行業平均水平。但是，自2024年以來，這個差距正在逐漸縮小，截至2024年2季度，公司的周轉率已經和行業相差無幾了。

整體來看，公司凈利率遠超行業平均水平，而周轉率雖然低于行業，但差距很小，綜合經營實力，行業居前。

最后，來看公司的財務狀況，看看，公司的高盈利能力，是不是通過高負債，高杠桿給搞出來的，

從公司的資產負債率來看，公司的負債率明顯低于行業平均水平。截至2024年半年報，公司的負債率僅20%不到，財務狀況健康，流動性充裕。

綜合來看，公司作為消費電子真正光學龍頭，同時供貨華為、蘋果，兩大手機巨頭，盈利能力遙遙領先，財務狀況健康。要說有不足之處，那就在于，公司目前的營運能力還不夠強，業務規模還相對較小。

綜合評分，四星。