A股高端裝備真龍頭！大股東控股全國最強光刻機，股價3元

最近光刻機新進展，直接導致A股光刻機相關板塊都隨之活躍起來。甚至，參股光刻機制造公司的張江高科，直接一字板漲停。

而今天看的這家公司，從某種程度上來講，可能比張江高科更猛。首先，張江高科，只持有光刻機制造商上海微電子10%的股權。而今天看的這家公司，大股東，直接是上海微電子的第一大股東。

而公司本身也是國內高端裝備的真龍頭，目前股價還不到4元。

這家公司就是在A股上市的上海電氣。

而目前公司的股價，仍然處于震蕩下降趨勢。

公司主要從事能源裝備、工業裝備、集成服務。

公司的能源裝備營收占比最大，接近5成，毛利率20.14%，利潤占比5成。

其次，則是公司的工業裝備，營收占比近4成，毛利率稍低為17.38%，利潤占比近5成。

另外，集成服務，營收占比1.5成，毛利率16.64，利潤占比接近1.5成。

公司是中國最大的綜合性裝備制造企業集團之一，

在核電設備領域，公司全面覆蓋國內現有核電技術路線，核島主設備國內綜合市場占有率持續居于行業第一。

在風電領域，公司參建的全球首個漂浮式風漁融合項目已正式投產發電。

另外，全釩液流電池領域，公司具備系列電堆、電解液及系統模塊化設計制造及工程交付能力，能夠滿足客戶“私人訂制”化的需求，已在歐洲市場上實現首次批量化儲能產品出口。

而公司的母公司上海電氣控股集團有限公司為上海微電子裝備公司第一大股東。而當下，上海微電子裝備，正是國內光刻機領頭羊公司。

看完了公司的優勢亮點，接下來，對公司的財報關鍵數據，進行分析，進一步厘清公司真實的含金量情況如何，

首先，來看公司的盈利能力情況如何，

從公司的銷售凈利率來看，

經過22年的調整，公司的凈利率已經恢復至正常水平。甚至今年2季度，公司凈利率還創了最近兩年的新高。盈利能力有持續恢復態勢。

而從公司的營運能力來看，總資產周轉率，評估的是公司的資產運營效率，數值越高，含金量越高，營運能力越強。

可以看到，公司的年總資產周轉率，大致在0.4附近，也就是公司的總營收，大致能夠達到公司40%的總資產。目前來看，資產運營效率，還是較低的。

整體來看，公司盈利能力在逐漸好轉，但營運能力還相對較低，綜合經營實力競爭優勢不明顯。

接下來，來看公司的財務狀況，從公司的資產負債率來看，

公司的負債率大致穩定在70%附近，整體來看，負債率還是有些偏高的。較高的負債率雖然提升了公司的資金利用率，但相應地也增加了公司資金成本，吞噬了部分利潤。

綜合來看，公司作為國內高端裝備龍頭，在能源裝備領域行業地位靠前。且，和上海微電子同一大股東，有一定想象空間。但不足之處在于，綜合經營實力，競爭力不足，負債率較高，財務壓力較大。

綜合評分，三星。