美國過去可以“貿易逆差”，怎么現在就非得“貿易順差”了呢？

貿易逆差是指在一定時期內，一國對外進口商品和服務的總價值超過其對外出口的總價值所形成的負差額，簡單來說就是入不敷出。比如美國出口了自己制造的一架飛機賣了100萬，但是進口了200萬的鋼鐵，這里面就產生了100萬的貿易逆差。

理解了上述概念，就會發現維持這種貿易逆差就相當于是一個國家一直在“借錢消費”，這讓一個國家擁有了超過自身生產力的消費和投資能力，所以在能夠維持這種狀態的時候，何樂而不為呢。就拿剛才的例子說明：雖然美國賣了一架飛機掙了100萬，但是能夠通過借100萬，去買200萬的鋼鐵。

那么問題又來了，憑什么美國過去可以維持這種借錢消費的狀態呢？因為二戰結束后，美元作為全球首要儲備貨幣，世界各國央行和投資者對美元資產有持續需求，使得美國可以不斷發行美元計價的債務（如國債），輕松吸納外資以支付貿易赤字。而且由于這種持續的需求，美國國債等無需太高的收益率就可以吸引投資者，使得美國能夠以相對低廉的成本“借”入資金來維持消費與投資。

但是維持這種“借錢消費”對美國并非百利而無一害。

一、進口競爭壓制本土企業，損失工作崗位。持續的貿易逆差意味著美國國內市場由進口產品主導，美國國外企業憑借較低成本占據大部分市場份額。大量廉價進口壓低市場價格，美國本土中小制造企業因成本較高，難以維持正常利潤，逐步退出市場，而這帶來了相關工作崗位的流失。

二、生產外遷與資本轉移。進口商品以低于美國本地成本生產、政府補貼等因素帶來價格沖擊，迫使美國國內企業降價甚至轉向海外生產。而這會削弱其國內生產能力和國防工業基礎。

三、債務持續爬升。2024年美國外債占GDP比重沖上70%以上，債務越多就意味著利息越多，這使得美國財務持續性面臨考驗。大規模逆差雖然獲取了更多進口商品，但長期累計的債務成本和對外國投資者的依賴使得美國在財政政策和貨幣政策上失去一定靈活性。

這就像是一個人在身體健康的時候多吃些肥肉是沒關系的，但是隨著時間的流逝，身體逐漸出現問題，就需要進行改變。而美國過去可以“貿易逆差”如今必須要“貿易順差”的原因就在此。

目前全球經濟下滑，美國國內對于工作崗位的需求顯著提升。疫情后供應鏈暴露脆弱性，加之地緣政治風險上升，使得供應鏈安全被提升至美國國家安全高度。最后，每年高昂的債務利息已使得美國政府不堪重負。

綜上，這就是為什么美國過去可以“貿易逆差”，現在就非得“貿易順差”了的原因。