東盟四國設立600億美元私募基金 經濟融合速度突破歷史

東盟成員國之間的關系，正處于歷史上最好的蜜月期。

繼5月份東盟公開表示有序推進《東盟經濟共同體2026-2030戰略規劃》，力爭在2030年前將東盟打造成全球第四大經濟體以外，緊接著在2025年東盟商務論壇結束以后，一項頗具突破性的計劃浮出水面——由馬來西亞、新加坡、泰國與印尼組成的籌委會正積極推動設立一個名為“東盟私募市場協會”的平臺，目標是在年底前完成組織架構，并吸引至多600億美元的資金流入區域內的私募股權和風險投資領域。

這項計劃不僅具有金融意義，更是東盟經濟一體化道路上的一次實質性跨越。

東盟四國設立私募平臺正逢其時

為什么東盟四國現在設立私募基金，其設立的背景又是什么？

一是東盟向全球第四大經濟體邁進提速。2025年在全球經濟增長放緩、處于高度不確定性以及結構調整加劇的背景下，東盟明確提出，力爭在2030年前將東盟打造成全球第四大經濟體。

2024年12月，印尼經濟統籌部長艾爾朗加·哈爾塔托公開表示，過去10年，東盟地區平均經濟增速為4%至5%。如今，東盟已成為世界第五大經濟體。得益于政治穩定和對多邊合作的承諾，東盟已成為亞太地區穩定的區域合作平臺。

對于東盟地區而言，從過去的第五大經濟體，邁向第四大經濟體，這種一步之遙的跨越，是經濟總量、全球影響力、可持續發展綜合實力的體現和質的躍升，更是當前最佳窗口期。

二是希望東盟游資從“碎片化”形成一股合力。由于東盟成員國之間，采取“協商一致、非干預內政”的原則，再加上多數國家的經濟發展與中國、美國、日本等外部市場的資金和技術密切相關，這也造成東盟成員國之間彼此割裂，相互發展不能形成合力，達成共識需要更多的時間和空間，缺少強制執行力。

這種“碎片化”的方式不利于東盟的整體發展。但是隨著外部環境的變化，給東盟構建供應鏈平臺帶來了利好，更為東盟創造了“替代中國”、從東盟向全球輻射的最佳窗口期。

尤其是在2022年東盟數字經濟框架協定（DEFA）與綠色經濟藍圖出臺后，數字經濟、碳中和、可再生能源等成為新共識領域，技術標準、投資機制、數據互通等議題推動各國協調一致，這成為東盟推動私募基金的基礎條件，也是東盟成員國之間達成的共識。

可以說，今天的東盟成員國之間，正處于歷史上最好的時期。無論是經濟發展還是東盟緊密融合，都達成了高度共識。

設立私募基金有三重目的

從當前東盟經濟趨勢猜測，東盟私募市場協會的成立有三重目的。

一是推動東盟私募規則統一。當前的東盟成員國之間，除了游資分散以外，每個成員國之間都有自己的規則，彼此之間有很大的差異。東盟私募市場協會的設立，將會統籌把握私募金基金的投資方向和用途，因此，更容易推動統一的法律法規框架，減少政策壁壘。例如，通過區域統一的“合規+登記”制度，提高跨境基金注冊效率。

二形成東盟私募基金統一評價體系。當前東盟成員國之間的私募基金，遵照屬地化的標準，但缺少東盟成員國之間的統一評價體系。東盟私募市場協會的設立，其平臺或將設立統一登記和數據披露中心，為私募股權和風險投資基金提供標準化評價體系，讓東盟投資者與國際資本更安心地進入本地市場。

三是加速推動東盟優質企業吸引外部資金。當前的東盟市場正吸引著全球的目光，一旦東盟私募市場協會正式啟動，對于推動東盟創投企業、吸引外資在重點領域，比如云計算、半導體、醫療健康、基礎設施等領域，將會進一步提速，繼而推動東盟經濟可持續發展。

哪類產業或將受益？

盡管東盟私募市場協會只是一個雛形，還未有實施細則對外公布，然而業內人士認為，東盟私募市場協會，一旦正式運營，可能有四類產業受益。

一是可再生能源。從東盟地區整體來看，可再生能源是每個成員國的國家使命，在未來的經濟發展中，將會重點布局如太陽能、儲能、綠色建材、碳中和技術等產業。未來東盟私募市場協會的投資或向此類產業傾斜。

二是大數據以及AI。發展數字經濟和AI，是東盟成員國之間的高度共識，也是未來十年的重點投資。

東盟的數字化有著巨大的市場缺口。聯合國貿發會議（UNCTAD）在其2024年數字經濟報告中指出，東盟數字經濟的覆蓋率預計將從2021年的25%提升至2028年的85%，這表明目前仍有約60%的覆蓋率尚未實現。

三是AI健康醫療。隨著AI技術的發展，在AI健康醫療領域，東盟正在迅速崛起，東盟各國對本地醫療科技能力的重視大幅提升。無論是可穿戴醫療設備、遠程診療，還是醫藥供應鏈數字化，都將吸引投資者目光。

東盟的AI缺口到底有多大？2024年，作為數據和人工智能領域的全球領導者SAS的研究表明，東南亞僅有 23% 的公司在 AI 應用方面實現變革，而且人工智能的成熟度呈現兩極分化，新加坡涌現出更多人工智能領導者，而馬來西亞和泰國仍處于發展的早期和中期階段，而東盟其他國家的AI應用更不樂觀。從趨勢上看，AI健康醫療未來在東盟將會快速釋放。

當然，東盟私募市場協會不是萬金油，不可能短期內有立竿見影的效果。但這是一個清晰的信號，表明東盟地區正在轉變經濟增長方式，靠傳統制造與貿易出口模式或漸進尾聲，甚至已難以驅動未來20年的經濟增長。

取而代之的將是大數據，AI和高端智能制造等，這也是東盟市場實現轉型，從低端制造向科技賦能的必經之路。

東盟地區600億美元的私募基金不僅僅是一次試金石，更可能成為衡量東盟區域投資活躍度的風向標，以及經濟合作深度的關鍵標志。