買了他的車和股票，天天打麻將就可以了

從瀕臨倒閉到全球第一。

這家企業的股價累計漲幅高達600%，自1997年上市以來累計分紅27次，總額高達238億元。

有人說，如果你在1997年買了輛宇通客車，掛靠到當地客運公司，又買了宇通客車股票，那么你天天打麻將就可以安然度過這一生。

2025年3月的最后一天，宇通客車發布了一份非常亮眼的年度財報。

2024年宇通客車全年營收為372.18億元，同比增長37.63%；歸母凈利潤為41.16億元，同比增長126.53%，均創下歷史新高。

事實上，這份亮眼成績并非偶然。2023年財報同樣表現不俗：全年營收270.42億元，同比增長42.06%，歸母凈利潤18.17億元，同比增幅達139.36%。

亮眼數字背后，是湯玉祥帶領宇通的逆襲之路，僅用四年實現營收翻倍、利潤增長8倍。

然而，高光時刻轉瞬即逝，隱憂隨之浮現。

最新銷售成績單顯示，2025年4月宇通客車銷量同比下滑27.4%、5月下滑12.35%。這也將“客車之王”推向輿論漩渦。

時間撥回2020年，這個被視為宇通業績分水嶺的關鍵節點。

湯玉祥辦公室里鎖著兩份極具象征意義的文件，一份是2016年40.44億凈利潤的巔峰財報，另一份則是2020年扣非虧損5501萬的預警報告。

彼時，高鐵網絡的迅猛擴張，讓客車行業陷入需求萎縮的困局。湯玉祥果斷調轉船頭，將業務重心轉向海外市場。

自2021年開始，開拓海外市場的戰略開始顯效，當年出口4916輛，海外營收44.88億元，毛利率達31.34%。到2024年，出口量攀升至1.4萬輛，海外營收152億元，占主營業務收入的48.96%，毛利首次超過國內市場。

然而，進入2025年風云突變，連續兩月銷量下滑，海外市場的疲軟態勢，讓宇通再次站在命運的十字路口。

人們不禁發問，這位經驗豐富的掌舵人，將如何帶領企業穿越迷霧，化解新的危機？

01

成立于1993年的宇通客車，其掌舵人湯玉祥的經歷頗具傳奇色彩。

1954年，湯玉祥出生在江蘇宜興的農村。彼時，新中國成立不久，百廢待興，農村的生活條件異常艱苦。

湯玉祥的父母皆是勤勞樸實的農民，在集體公社的體制下，靠著那一畝三分地艱難維持生計。

在湯玉祥的童年記憶里，饑餓如影隨形，尤其是在1960年至1963年那三年困難時期，日子更是苦不堪言，他甚至差點被餓死，最艱難的時候，連樹皮都成為了奢望。

然而，即便生活如此艱辛，湯玉祥的父母依然深知教育的重要性，盡全力供他讀書。

這樣的成長環境，讓湯玉祥很早就明白了“知識改變命運”的道理。為了改變家庭的命運，也為了自己的未來，湯玉祥在學習上付出了超乎常人的努力。

初中時，為了考上縣里最好的高中，他幾乎每晚都學習到十一二點，常常一沾床就和衣而睡。

功夫不負有心人，1968年，湯玉祥以學校第一名的優異成績，成功考上了縣一中。

然而，開學前夕，5元學費難倒全家，父母四處奔波，低三下四地向親戚們借錢，可直到9月臨近開學，仍差1元多湊不齊學費。

為減輕家庭負擔，湯玉祥選擇放棄高中，進入免學費且有補助的鄭州汽車維修職高。

彼時，職高不僅不需要學費，還有補助，最重要的是，學兩年就可以出來掙錢。

湯玉祥選擇了鄭州的一個技術學院，學習汽車維修專業。

在技術學院的兩年時光里，湯玉祥深知這是自己改變命運的機會。課堂上，他全神貫注地聆聽老師的講解，課后，他便一頭扎進實習車間，反復練習維修技能。

1970年，年僅16歲的湯玉祥從技術學院畢業，進入了河南鄭州客車廠（宇通客車前身）。

初到客車廠的湯玉祥從小工做起，憑借著吃苦耐勞和出色的技術，一路從普通工人晉升為副科長、科長，最終成為了車間主任。

到了1991年前后，隨著改革開放不斷深入，給客車廠帶來了前所未有的沖擊。

在此之前，客車廠長期依賴國家計劃指令進行生產，背靠“鐵飯碗”的優勢，產品銷路完全無需擔憂。

然而，政策風向的驟然轉變，瞬間打破了原有的生產經營模式。客車廠陷入產品大量滯銷的困境，最后連工人的基本工資發放都成了難題。

為了謀生，工人們不得不利用業余時間攬下焊接防盜門這類零活。曾經紅火的客車廠，在時代的浪潮中搖搖欲墜，瀕臨倒閉邊緣。

但改革開放同樣也給客車廠帶來了機遇。90年代初，各地民工開始大批涌入發達城市，客運市場的需求急劇增長。

彼時的湯玉祥職位不高，僅擔任車間主任，負責試制車間新產品開發的任務。他沒有坐以待斃，并敏銳地捕捉到了這一商機：如果能夠研發出一款能夠滿足長途客運需求、讓乘客更加舒適的客車產品，或許就能拯救客車廠于水火之中。于是他帶領車間一班人馬，開發出國內第一款臥鋪車。

該款車型一經推出，便迅速引爆了市場，訂單如雪花般紛紛飛來。

1994年，在全國大中型客車銷量整體下滑11%的大環境下，宇通憑借臥鋪客車這一爆款產品，實現了銷量逆勢上漲98%的驚人成績。

宇通一夜之間成為了市場的明星，而湯玉祥也因其卓越的貢獻，實現了好幾級連跳，順勢成為了公司的副總經理。

成為公司副總經理后，湯玉祥并沒有被眼前的成績沖昏頭腦。他深知，臥鋪客車的成功只是暫時的，要想讓宇通實現長遠發展，必須進行全面而深入的改革。

1993年，鄭州客車廠迎來了一個重要的歷史機遇，國家進行股份制改制試點。湯玉祥再次抓住機遇，帶領公司進行股份改制，正式更名為鄭州宇通客車股份有限公司，并在此后的數十年里，通過運作一步步掌握公司的實控權。

改制完成后，湯玉祥并沒有停下前進的腳步。他將目光投向了更長遠的發展目標，擴大生產規模，提升生產能力。

1997年，在他的帶領下，宇通終于在上海證券交易所完成上市。

成功登陸資本市場后，宇通擴大了融資渠道，提升了宇通的品牌影響力和市場競爭力，宇通的發展也從此進入了快車道。

02

事實上，湯玉祥一路走來并不是一帆風順。

2000年，浙江海寧縣采購的15輛宇通客車，因轉向臂斷裂接連引發多起交通事故，最終被當地政府列入禁售名單。

這一事件猶如一記重錘，給宇通帶來了沉重的打擊，也讓湯玉祥更加深刻地意識到技術和流程管理的重要性。

此后，他利用一切機會，向德國工廠學習先進經驗。同時，不惜花費重金聘請SAP、IBM、羅蘭貝格等國際知名巨頭，為宇通上馬ERP、CRM等信息化項目。

為穩固市場根基，宇通與德國MAN公司成立合資公司。在合作過程中，宇通不僅攻克了先進底盤技術難關，更通過與西方企業的深度協作，學習到了先進的流程管理經驗，對自身的流程管理能力進行了全面改進 。

宇通客車在2003年成為全國大中型客車銷量冠軍，并在2011年成為全球大中型客車銷量冠軍。

然而，市場風云變幻莫測。

2017年，受行業需求疲軟、高鐵網絡擴張替代效應等多重因素沖擊，宇通客車陷入發展困局。當年，公司營收同比銳減7.33%，歸母凈利潤更是下滑22.62%。

這場危機持續發酵至2020年。當年，公司營收降至217.05億元，較2016年近乎腰斬；歸母凈利潤僅為5.16億元，與2016年40.44億元的峰值相比，縮水幅度高達87.24%，利潤水平跌入歷史谷底。

面對業績重挫，湯玉祥果斷調轉船頭，將業務重心轉向海外市場。

自2021年開始，宇通開拓海外市場的戰略開始顯效，當年海外營收44.88億元，毛利率達31.34%。到2024年，出口量攀升至1.4萬輛，海外營收152億元，占主營業務收入的48.96%，毛利首次超過國內市場。

短短四年，宇通不僅成功走出低谷，更一舉超越2016年創下的歷史高點，實現了經營業績的華麗逆襲。

如今，宇通客車的海外版圖持續開疆拓土，產品遠銷俄羅斯、古巴、委內瑞拉、沙特阿拉伯、伊朗、阿爾及利亞、加納、安哥拉等130多個國家和地區。

但進入2025年，宇通客車卻遭遇了銷量困境，4月和5月的銷量下滑，尤其是出口業務的銷量下滑。

數據顯示，今年4月，宇通客車銷量同比下滑27.40%，5月雖降幅收窄至12.35%，仍未扭轉頹勢。受此影響，1-5月累計銷量增速由正轉負，同比下滑2.59%。更重要的是，作為利潤增長重要引擎的出口業務，也在4月和5月接連出現銷量下滑。

從行業角度來看，宇通客車這兩個月的銷量下滑并非個例，與整個市場的需求變動趨勢相符。

商用車大數據平臺顯示，今年4月全國客車銷量（批發）為4.45萬輛，同比下降了0.56%。

除了行業結構性因素外，宇通客車銷量下滑的另一個重要原因是市場份額逐漸被其他企業蠶食。

在國內座位客車市場，宇通客車的市場份額下滑趨勢明顯。根據東吳證券研報，今年4月，宇通客車國內座位客車市占率為52%，環比下降了8個百分點；而競爭對手金龍汽車市占率為23%，環比提升2個百分點。

不僅國內競爭白熱化，國際市場同樣硝煙彌漫。數據顯示，在座位客車出口領域，宇通客車市場份額環比下滑5%，而金龍客車則逆勢上揚5%；公交車出口市場中，宇通的份額被擠壓，環比下降7%，比亞迪的占比卻提升了8%。

面對內外部雙重挑戰，如何讓宇通客車重新駛入高增長軌道，已然成為湯玉祥需要攻克的新難題。