密集關(guān)停19家中心支公司，平安養(yǎng)老怎么了？

來源：金融界

2025年7月，金融監(jiān)管總局批復(fù)核準靳超平安養(yǎng)老保險股份有限公司（下稱“平安養(yǎng)老”）總經(jīng)理的任職資格。

平安集團近年持續(xù)推進 “銀行 + 保險” 人才互嵌，如董事長甘為民（原重慶銀行董事長）、平安銀行行長冀光恒（原工行高管）等均為銀行系背景。

靳超的調(diào)任延續(xù)這一策略，旨在通過銀行系高管的跨領(lǐng)域經(jīng)驗，打通養(yǎng)老金管理與銀行財富管理、私人銀行等業(yè)務(wù)的協(xié)同鏈路，提升客戶粘性。

多家分支機構(gòu)退出

2025年二季度以來，平安養(yǎng)老持續(xù)優(yōu)化區(qū)域布局，陸續(xù)裁撤多家中心支公司。

據(jù)金融監(jiān)管總局公開批復(fù)，截至7月中旬，滄州、承德、天水、駐馬店、綿陽等5家中心支公司已完成撤銷備案，另有14家機構(gòu)的退出流程正在推進中（待監(jiān)管公示）。此次調(diào)整涉及咸陽、運城、日照等非核心業(yè)務(wù)區(qū)域，旨在收縮低效率投入，集中資源服務(wù)重點市場。

市場分析認為，這一動作并非單純應(yīng)對業(yè)績壓力，而是行業(yè)轉(zhuǎn)型期的主動優(yōu)化。近年來，泰康養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老等頭部機構(gòu)亦通過“增核心、減邊緣”調(diào)整網(wǎng)絡(luò)布局，平安養(yǎng)老的舉措與行業(yè)趨勢基本吻合。

收入下滑與利潤增長的反差

作為國內(nèi)首家專業(yè)養(yǎng)老險機構(gòu)，平安養(yǎng)老2024年及2025年一季度業(yè)績呈現(xiàn)明顯分化。

2024年，公司實現(xiàn)原保險保費收入165.95億元，同比下降4.2%；凈利潤-37.22億元，主要受銀保渠道短期理財型產(chǎn)品下架影響。2023年底金融監(jiān)管總局要求養(yǎng)老險公司回歸養(yǎng)老主業(yè)，平安養(yǎng)老此前依賴的高收益短期產(chǎn)品被迫退出，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入短期承壓。

2025年一季度，業(yè)績結(jié)構(gòu)進一步變化，保險業(yè)務(wù)收入55.07億元，同比下降18.67%；凈利潤卻逆勢增長61.92%至8.08億元，位列行業(yè)首位。利潤改善主要得益于兩方面：一是投資端修復(fù)，權(quán)益類資產(chǎn)配置收益回升；二是成本端優(yōu)化，分支機構(gòu)裁撤減少了運營費用。

訴訟增加與合規(guī)壓力

盡管償付能力充足，平安養(yǎng)老的風(fēng)險指標仍需關(guān)注。

截至2025年一季度末，公司核心償付能力充足率224.7%、綜合償付能力充足率333.48%，較2024年四季度分別下降17.4和31.4個百分點，但仍遠超監(jiān)管要求的100%和120%。不過，其風(fēng)險綜合評級維持C類，核心原因是訴訟案件量增長引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。

據(jù)公開資料司法案件數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度平安養(yǎng)老涉訴案件78起，同比增加40%。這一數(shù)據(jù)與行業(yè)形成反差，2024年上半年全行業(yè)養(yǎng)老險公司涉案總量為71起，平安養(yǎng)老單家機構(gòu)一季度案件量已接近這一規(guī)模。

此外，平安養(yǎng)老合規(guī)問題也同步凸顯。2025年上半年，平安養(yǎng)老因“未履行說明義務(wù)”“編制虛假資料”等問題被監(jiān)管處罰12次，累計罰款217萬元，案由與訴訟案件高度重合。

黑貓投訴平臺公開信息顯示，2025年公司投訴量同比增加45%，其中68%最終轉(zhuǎn)化為司法訴訟，反映出消費者權(quán)益爭議處理效率待提升。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)萎縮

在核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，平安養(yǎng)老正面臨雙重挑戰(zhàn)。

企業(yè)年金方面，截至2025年一季度末，平安養(yǎng)老管理的企業(yè)年金受托及投資資產(chǎn)凈值8557.93億元，與2024年末基本持平，但客戶數(shù)同比減少8%，反映出企業(yè)繳費意愿下降與市場競爭加劇。

個人養(yǎng)老金領(lǐng)域，增長同樣乏力。2025年一季度，平安養(yǎng)老個人養(yǎng)老金開戶數(shù)較2024年末僅增長3.2%，人均年繳費不足3000元，遠低于制度設(shè)計預(yù)期。其產(chǎn)品規(guī)模排名從2023年第3降至2024年第7，市場份額被工銀瑞信、華夏基金等公募機構(gòu)分流。

與對手相比，生態(tài)布局差距明顯。2025年一季度，泰康養(yǎng)老以75.97億元保險業(yè)務(wù)收入位居行業(yè)第一，平安養(yǎng)老55.07億元位列第二。據(jù)泰康公告，其“保險+醫(yī)養(yǎng)”生態(tài)新增養(yǎng)老社區(qū)床位1.2萬張，而平安養(yǎng)老尚未建立規(guī)模化實體網(wǎng)絡(luò)，在高端養(yǎng)老市場處于劣勢。

從行業(yè)需求看，60后新老年群體對健康管理、旅居養(yǎng)老等增值服務(wù)需求激增，但專業(yè)護理人員缺口達120萬人，平安養(yǎng)老護理團隊規(guī)模僅為泰康養(yǎng)老的1/3，服務(wù)能力短板進一步制約市場拓展。

養(yǎng)老險行業(yè)正集體從“規(guī)模擴張”轉(zhuǎn)向“價值創(chuàng)造”，平安養(yǎng)老的調(diào)整與挑戰(zhàn)，恰是行業(yè)轉(zhuǎn)型的縮影。