馬斯克錯在哪兒？可別重蹈喬布斯的覆轍

這段時間，馬斯克快把擎天柱機器人（Optinmus）夸出花來了。

近日，馬斯克接受特斯拉車主硅谷頻道專訪時，對未來作出七條預言，其中一條就涉及擎天柱機器人。他表示，機器人將讓特斯拉的估值達到20-30萬億美元，是目前的20-30倍。

專訪現場

專訪中，馬斯克解釋道，地球上的每個人基本上都會想要一個擎天柱，機器人工業領域的需求量將非常龐大。假設特斯拉能年產10億臺這樣的機器人，年收入將是30萬億美元。

此前的2025年第二季度財報會上，馬斯克就已重申了自己的觀點：擎天柱很可能成為特斯拉未來最重要產品。

理想很豐滿，現實卻很骨感。

正在上海舉辦的世界人工智能大會（WAIC）上，參展的擎天柱并沒有過多吸引參觀者的眼球。

在特斯拉展臺，擎天柱只靜靜地“站”在展臺的玻璃罩里，參觀者連摸都摸不著。而別的機器人多在跳舞，與參觀者互動，大放異彩。

攝于特斯拉展臺

“刃辛機器人”分析，這或與特斯拉機器人三代產品——擎天柱V3尚未發布有關。

來自特斯拉第二季度財報電話會的消息顯示，擎天柱V3設計已完成，但未發布，具體發布日期定在2025年底前。

電話會上，馬斯克表示，相較于擎天柱V2，擎天柱V3是“堪稱完美的設計”“令人驚嘆的產品”“有史以來最偉大的產品”“有你真正想要或需要的所有自由度”。

對一個尚未露面的產品，馬斯克為何如此不吝溢美之詞大肆夸獎？

擎天柱能救特斯拉嗎？

馬斯克夸擎天柱V3，大講故事，或是為了把投資者的眼光從特斯拉糟糕的二季報上引開。

剛剛過去的第二季度，特斯拉錄得近十年來季度營收的最大降幅。

具體來看，該季度特斯拉總營收224.96億美元，同比下滑12%，低于市場預期的226.4億美元。據中國經濟網的統計，這一下降幅度創2012年以來的最大單季跌幅。

特斯拉該季度凈利潤為11.72億美元，在GAAP口徑下，同比下降16%，在非GAAP口徑下，凈利潤為13.93億美元，同比降幅達23%。

造成這一降幅的最大原因，在于特斯拉的汽車業務量價齊跌。

在交付量方面，該季度特斯拉全球交付38.41萬輛汽車，同比下降13.5%，而且是連續兩季度的兩位數下跌。

其中Model3/Y車型交付37.37萬輛，同比降12%；高端車型，如ModelS/X、電動皮卡Cybertruck，交付1.04萬輛，同比下降52%，處于腰斬態勢。

從營收的角度看，汽車業務營收166.61億美元，同比降16%。

這份“最慘”的財報公布后，當地時間7月24日，特斯拉盤后股價一度下挫超8%。據“金融界”統計，特斯拉已成為“科技七巨頭”中表現最差的個股。

依據一些媒體分析，汽車業務下降的時候，擎天柱V3就成為了特斯拉的“救命稻草”。

只是，遠水可能解不了近渴。

雖然特斯拉明確將從2026年初啟動規模化生產擎天柱V3，目標在5年內實現年產100萬臺，月產量預計可達10萬臺?；但特斯拉方面也不得不表示，預計到2026年底，擎天柱V3才能對特斯拉的財務產生實質性影響。

馬斯克坦言，特斯拉不排除接下來將經歷幾個“艱難季度”。

從長遠的角度看，擎天柱的未來，也不好判斷。

一個不爭的事實就是擎天柱V3目前尚未露臉，一切都來自馬斯克的“夸獎”。

“木頭姐”所在的ARKInvest（方舟投資）依據終極估值模型，提出特斯拉估值可達25萬億-30萬億美元的核心假設，指出擎天柱年收入潛力30萬億美元將超越汽車業務，成為最大價值來源。

不過，瑞銀（UBS）則質疑人形機器人的類人靈巧手的必要性，對類人形態必要性存疑，并表示成本控制是商業化關鍵障礙。

為此，瑞銀預測人形機器人需3-5年才能突破成本與場景適配難題，短期內難現“蘋果時刻”。

馬斯克錯在哪兒？

特斯拉的產品體系著面臨青黃不接局面，新能源汽車業務“拉胯”，而人形機器人擎天柱項目卻沒有跟上。

汽車主業務“拉胯”，某種程度上，與馬斯克本人有關。

從中國的傳統文化角度看，這一年來，馬斯克犯了很多忌諱。

譬如，商人要離政治遠點，改革者大多沒有好下場，追隨領導不能朝三暮四……

馬斯克作為商人，卻深度入局美國大選，不遺余力地支持特朗普，不料引發歐美消費者抵制，拖累了銷量。

老特入主白宮后，馬斯克更是緊緊追隨，組建了“政府效率部”，對美國各機構大查特查，成為獨樹一幟的改革者。這使馬斯克成為了美國某些利益受損者的“眼中釘”。

面對馬斯克支持，老特并沒有“投之以桃，報之以李”。

老特主政下，美國的內外政策變化都對特斯拉汽車業務影響很大。

7月4日，美國國會通過的《大而美法案》正式終結了實行17年的電動汽車稅收抵免體系，美國7500美元稅收抵免政策10月到期，供應鏈面臨特朗普政府加征關稅。

對此，特斯拉CFO瓦伊巴夫·塔尼亞（VaibhavTaneja）在財報電話會上表示，特斯拉第二季度新增關稅成本約3億美元，其中2/3影響汽車業務，能源業務影響較小，但預計在未來將更全面反映。

據特斯拉二季報，汽車銷量下滑的市場中，美國市場跌20%，且稅收抵免政策10月到期后，會進一步壓制需求。

美國燃油排放法規修改，將致使某些處罰額度將取消，這也將影響特斯拉向其他傳統燃油車企出售碳積分的收入。

特斯拉第二季度碳積分收入為4.39億美元，較第一季度的5.95億美元和去年同期的8.9億美元均有較大幅度的下滑。

到最后，馬斯克竟然與老特“反目成仇”。

他不僅離開“政府效率部”，還與老特圍繞“大而美”稅收和支出法案等問題產生嚴重分歧，大打“口水仗”。

甚至有傳言表示，老特將“搞垮”馬斯克公司。

對此，7月24日老特社交媒體平臺“真實社交”上發文，否認傳言，并表示希望馬斯克的生意“蒸蒸日上”。

利好我國機器人企業

馬斯克此前忙于“政府效率部”，對特斯拉的商業事務的關注，自然就少了。特斯拉二季度的慘烈財報數據，很難說與馬斯克沒關系。

7月初傳出的擎天柱V2的暫停生產消息，更是出乎不少投資者的意料。

截圖于晚點Auto公眾號

擎天柱項目自2021年特斯拉首屆AI日活動首次亮相以來，經歷了多次設計迭代。

擎天柱V2版本是經過不斷改進設計的，已經具備了良好的運動能力，其設計也比其他公司的人形機器人更為精致。

在2025年第一季度全員大會上，馬斯克曾向員工表示，特斯拉計劃在2025年生產首批擎天柱機器人。

當時，外界普遍猜測特斯拉將對V2版本進行一些改進，例如為其配備擁有22個自由度的手部，然后進行大規模生產。

誰沒想到，晚點Auto報道，改進版的擎天柱V2（可稱之為V2.5）在生產了接近1000臺之后，居然在7月初被叫停了，并進行設計調整，當時預期的時間是兩個月。

與此同時，擎天柱項目的負責人也更換了。6月初，擎天柱原項目原負責人米蘭·科瓦奇（MilanKovac）離職，特斯拉AI軟件副總裁阿肖克·埃盧斯瓦米（AshokElluswamy）接手。

擎天柱項目的這種變動，無疑是一種管理上的失誤。作為特斯拉的CEO，馬斯克為“政府效率部”工作而分散了精力，與此應有所聯系。

幸運的是，或因擎天柱新負責人工作“給力”，這才傳出擎天柱V3設計已完成，計劃在2025年底前推出的消息。

即便如此，馬斯克此前承諾2025年度生產5000臺擎天柱的計劃，估計很難完成了。這意味著，擎天柱的發展慢了半拍。

全球的機器人產業的發展，都在比拼速度。

與擎天柱量產受阻相比，我國的機器人行業發展迅速。單就量產來說，我國的很多企業已經走在了擎天柱的前頭了。

譬如，智元機器人上海臨港工廠月產能達千臺，近期已實現首批1000臺量產下線。

宇樹科技2025年計劃量產超5000臺，目前正推進IPO上市。

樂聚機器人等人形機器人企業，也在沖擊年度上千臺的實際交付。

中國移動的1.24億機器人訂單，更給了我國人形機器人企業商業化落地機會，做實了“2025年是人形機器人規模化量產的元年”的判斷。

出于全球人形機器人行業發展大局，“刃辛機器人”亦希望擎天柱V3真如馬斯克所說的那樣“酷”，與中國人形機器人企業一起“卷”起來。

為此，馬斯克未來要用更多的時間在特斯拉公司上，尤其是擎天柱項目上。

7月20日，馬斯克發帖說已進入7X24小時工作，如果孩子不在就睡辦公室。

但幾乎在同一時間，彭博社又表示，馬斯克未來可能擔任類似于之前的政府效率部負責人的職務，并為之投入大量的時間和精力。

最后，“刃辛機器人”大膽預測，馬斯克若經營特斯拉依然不努力，有可能面臨喬布斯曾經的“遭遇”——被排擠出董事會。

據《華爾街日報》5月份報道，由于對馬斯克過度介入政治感到擔憂，以及特斯拉股價暴跌等原因，特斯拉董事會已開始尋找繼任馬斯克的首席執行官。（文/刃辛機器人 陳重山）

參考資料

[1]《馬斯克：特斯拉Optimus人形機器人量產版將采用全新V3設》，IT之家

[2]《特斯拉二季度財報：智能駕駛、Robotaxi與人形機器人業務成關注焦點》，新華財經

[3]《腹背受敵全球遇阻，特斯拉Q2財報持續慘淡》，金十數據

[4]《獨家丨特斯拉暫停人形機器人生產，修改設計》，晚點Auto

[5]《美媒爆料：馬斯克可能重返美國政壇》，鳳凰網財經

[6]《馬斯克的“三體計劃”，救不了當下的特斯拉》，鈦媒體

[7]《SpaceX首次提示投資者：馬斯克或重返政壇，再次擔任類似“高級顧問”職務，并為此投入“大量時間精力”》，界面新聞

[8]《突發！馬斯克，遭遇“雙重打擊”？》，券商中國