上證指數(shù)已經(jīng)妥妥的站上了3700點了。
這個月以來,市場天天都在挑逗股民的神經(jīng),天天指數(shù)有新高,板塊輪動漲停個股此起彼伏,千元個股不斷刷新,短視頻上的分析師總是慷慨激昂,神一般的指點江山。但是你有沒有感覺到,這一些似乎又與你無關(guān),你的賬戶并沒有太多變化。終于,有一天開始,你忘記了股票的本質(zhì),你放棄了堅守的邏輯,從此,開始在牛市里迷失了自己,當(dāng)然,最后也就迷失了你的金錢,成為了為市場貢獻流動性的一名合格的老韭菜。
下面這是一篇舊文,今天再發(fā)出來是很有意義的,因為隨著牛市味道越來越濃,韭菜就會越來越多,股市從來就沒有新鮮事,在A股市場上,大多數(shù)股票只是重復(fù)著昨天的故事,只不過換了一副馬甲。后面,我還會整理出好些過去寫的文章,在應(yīng)景的時候發(fā)出來再與大家共享。
在股市中,“買好的”還是“買得便宜”一直是投資者爭論的焦點。近年來,隨著市場風(fēng)格的切換,這一問題背后的答案愈發(fā)清晰: 安全邊際才是賺錢的硬道理,而“好公司”若缺乏價格優(yōu)勢,反而可能成為陷阱。 安全邊際的核心邏輯是 以顯著低于內(nèi)在價值的價格買入資產(chǎn),其經(jīng)典定義源自格雷厄姆的“用4毛錢購買價值1元的股票”。這一原則強調(diào)通過“折扣”對沖未來不確定性。 安全邊際的本質(zhì)是在不確定中尋找確定性,其價值不僅體現(xiàn)在數(shù)字計算,更在于投資哲學(xué)的錘煉。正如格雷厄姆所言:“安全邊際不是了不起的想法,但應(yīng)用于投資卻是偉大的發(fā)明。”投資者需在價格保護與成長空間之間動態(tài)權(quán)衡,方能在長期復(fù)利中實現(xiàn)“不虧錢”的終極目標(biāo)。
很少有人擁有成為杰出投資者的素質(zhì)。有些人是可以被訓(xùn)練出來的,但并非人人都可以…… 一種有效的方法有時是奏效的,但并非任何時候都行之有效。
原因很簡單:沒有放之四海皆準(zhǔn)的法則。環(huán)境是不可控的,鮮有被精確再現(xiàn)的時候。心理在市場中扮演著重要的角色,由于它的高波動性,導(dǎo)致因果關(guān)系并不可靠。一種投資方法可能一時奏效,但是這種方法所采取的行動最終會改變環(huán)境,環(huán)境的改變則意味著需要采取新的方法。而且,如果一種方法有其他人效仿,那么這種方法的效用也會降低。
投資,就像經(jīng)濟一樣,更像是一門藝術(shù)而非科學(xué)。
要買入有利可圖的公司證券,就需要我們必須買得便宜,買入要有安全邊際;要想知道究竟價格是否具有安全邊際,就必須清楚地知道公司的價值是多少。
因此,投資最重要的事:注重安全邊際,關(guān)注投資價值。
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