【主題演講】姚景源《數字資產建設及文旅創新》

2025年8月17日，全球文旅RWA發展峰會在香港麗思卡爾頓酒店盛大開幕。本次峰會由香港區塊鏈技術應用協會聯合香港大有科技有限公司、寧波世紀繁榮旅游開發有限公司主辦。

國家統計局原總經濟師兼新聞發言人、原國務院參事室特約研究員、原央視財經頻道特約評論員姚景源對主題《數字資產建設及文旅創新》進行了詳細的解讀。

以下為姚景源研究員演講全文：

尊敬的定向主席、尊敬的水財董事長、各位嘉賓大家下午好！我是在上大學的時候就反復思索過一個問題，就是我們人類社會有那么多的偉大發明，其中最偉大的發明是什么？我思來想去人類最偉大的發明，你無論是從經濟學、社會學還是從人類發展史上來看，人類最偉大的發明就是貨幣。

我是學經濟學的，我們經濟學的鼻祖，就是偉大的奠基人英國的亞當·斯密，亞當·斯密在1776年出版了我們最偉大的著作《國富論》，1776年整個世界上就是兩件大事，一件是美國成立，還有一個就是《國富論》發表。那么亞當·斯密他作為經濟學的奠基人，就在國富論當中明確地講，說這個生產率怎么能夠提高？財富怎么能夠被創造出來呢？他講到最基本的就是分工，然后分工和交換彼此相互促進。分工，就是人類分工的不斷地擴大，導致交換擴大；交換的擴大，回過頭來又導致分工進一步加進；所以亞當·斯密在國富論就講分工和交換是創造財富，提高更多生產力的基本路徑。

那么大家知道分工和交換他們發展到一定程度，它就受到很多約束，所以亟待地要打破分工和交換的約束，那么首先要打破它時間和空間的約束，怎么樣去打破分工和交換的約束呢？這個時候就出現貨幣。

各位恐怕都知道貨幣有五大職能，但是它其中最重要的職能是三項。第一個叫做價值尺度，什么叫價值尺度？就是說這個貨幣像一把尺一樣，它可以量所有的商品，所以我們常說這個東西值多少錢，就是用貨幣這把尺度去量它，所以有了貨幣這把尺，我們全世界所有的商品、所有的產品、所有的服務都能夠比較，大家都知道它是多少錢，來把握它，這叫價值尺度。

貨幣的第二個職能叫交換媒介，什么叫交換媒介呢？就是大家在交換過程當中你可能會發現我要賣出去的東西，不是他要給我換的東西，那怎么辦呢？于是大家要找一個媒介，就是你把你要換出去的東西先換成它，然后用這個東西再去換另一個東西，那么中間的東西這個媒介就是貨幣。所以自打貨幣出現了，就是所有的人都把自己要交換出去的東西換成貨幣，然后用貨幣再來去購買他需要的東西，這是第二。所以這樣話呢，所有的東西，交換無論生產如何的復雜，但是通過貨幣這個交換媒介，所有的難題全解決了。

第三，貨幣的重要職能叫價值通證。我們有一些個經濟學家，他們是不主張講這個RWA又說代幣化，他主張把代幣化改成通證化，什么是價值通證呢？就是貨幣的特點就是流動性最強，什么叫流動性呢？就是一種物品能夠換成貨幣的難易程度，越容易說它流動性越強，那么最強上面的就是貨幣，它是一種價值通證。貨幣出現之后，大家注意整個社會經濟其實就是兩大塊：一塊就是各種產品，它的生產過程、生產產品；還有一塊就是貨幣，包括貨幣的運行、發行、貨幣的衍生物，我們今天談這個實際上是貨幣衍生物，這樣話這兩塊都有名，一塊叫實體經濟，一塊叫虛擬經濟。

那么這兩塊是什么概念？就是貨幣。它是實體經濟的影像，還是他的映像，所以你把握了貨幣，就能把握實體經濟。經濟運行恐怕大家都感覺到它是錯綜復雜龐大，那么你怎么去把握這個龐大的錯綜復雜的經濟運行呢？我告訴你，其實本質上我們這個經濟運行就是商品和貨幣互相交換位置，所以經濟活動是什么活動呢？就是你會看到這個商品，從賣者手里到了買者手里，貨幣從買者手里到了賣者手里，所以全社會的經濟活動就是說是商品和貨幣，他們兩個不斷地互相的調換這個位置。

那么現在問題就出來了，所以這個社會財富怎么才能夠增加？經濟活動怎么樣才能夠更加蓬勃呢？就是你讓商品和貨幣這個互相交換位置，要能夠讓它范圍越來越大越好，能夠讓它這個互換位置所產生的成本越低越好，所以經濟活動的本質我告訴大家就是這么一句話，就是要做到交易機會更多，交易成本更低。所以RWA本質上就是它使交易機會增加，交易成本降低。所以經濟學最根本的追求的就是交易機會更多，交易成本更低。

那么講這個貨幣，大家還是要把貨幣和貨幣的載體把它分開，貨幣和貨幣的載體表現形態把它分開。貨幣它的載體是隨著人類社會的發展，隨著科技進步還要變化的，大家知道最早人類這個貨幣曾經是貝殼，后來過渡到很多很多的東西，以后恐怕大家熟悉的過濾到比如說金銀、貴金屬，然后是鑄幣，再往后就是我們大家都使用的紙幣。現在這個貨幣大家知道已經越來越多的到了無紙化，到了存款賬戶。現在在我們整個經濟生活當中，這種現金交易、現金交割這個比重越來越少。從內地來講，現在我們微信交易已經占到了覆蓋面93.4%，支付寶占了87.6%，就是說我們看到整個支付，他越來越是轉賬支付、賬戶清算，所以現金，我們越來越多的不用它了。我曾經開玩笑：“各位有現金你先留下來，別著急放在那兒恐怕過若干年就是文物了”。所以隨著科技進步，貨幣最終我認為他一定要變成若干數字或者符號，就是說他要數字化、無形化、智能化，它肯定是這么一個趨勢。所以正因為這個趨勢，我們講的RWA也好、穩定幣也好、區塊鏈也好，這些才有了一個新的發展空間，為什么2008年以前這些東西都沒有啊？就是2008年世界金融危機，使大家感到整個金融發展要創新，要走到一個新的階段，我們說這個RWA就是把現實世界當中的一些個資產能夠通過區塊鏈的辦法讓它能夠實現代幣化或者是通證化，然后讓他能夠實現網上交易，你千萬不要小看這件事，這件事一個呢，就是說它使我們整個交易規模擴大了，交易的門檻降低了，而且呢，它還能夠降低交易成本，還有一個呢，它最終會導致資產配置也會發生新的變化。

大家知道香港是我們世界上的世界金融中心，而且香港金融中心在創新方面一直是走在世界前列，特別是我們香港立法會通過了穩定幣條例，八月一號開始施行。我覺得是非常重要的，將來這個穩定幣和RWA結合起來太重要了，RWA能給穩定幣提供更多更寬廣的應用場景，而穩定幣它用一比一的比例，比如說瞄準美元，瞄準美國短期債務或者瞄準港幣，它就具有比較好的穩定性，又能使RWA這種穩定盡可能不是問題。所以從這個角度來說，我覺得在香港開始實施穩定幣條例，而且如果說我們把RWA和這個穩定幣能夠結合起來的話，我覺得對內地RWA也好、整個金融創新也好，會有非常好的借鑒。

我特別贊成鄭定向會長最后結束的時候講的三條：第一條，RWA剛剛開始，路還很長；第二，不要把它簡單的就當成一個融資賺錢的方式；第三，還是要靠到主題，就是讓它能夠成為發展社會財富，增加社會財富，或者說是我剛才提的就是說能夠使他，成為增加交易機會，降低交易成本的這么一個金融創新。

內地我認為最有發展前景的是文旅產業，大家知道過去我們改革開放之前，我們溫飽都沒有從根本上解決，我們1978年的時候，當時中國經濟總量3679億，現在一百多萬億呀！1978年的時候中國城市的人均年收入只有343元人民幣，農村農民的人均年收入才133元人民幣，你說當時溫飽都沒解決，旅什么游啊。當時文革期間，我是下鄉知青，到農村去我肚子都吃不飽，我根本就感覺不到我們那個地方說是風光美麗、山河壯麗，但是現在大家知道，我們實現了第一個百年目標，實現了全面小康，你說全面小康之后，人們最需要干什么呢？所以黨中央明確地講，實現全面小康之后，我們經濟的主要矛盾發生變化了，主要矛盾由過去要滿足大家最基本的物質需要，現在要轉到滿足大家對美好生活的需要。你說美好生活需要什么？需要文旅。

現在今年上半年中國內地參加旅游的人就是三十二萬八千五百億人次，就有人可能旅游了兩次、三次，全世界哪個國家有這么大的市場，現在我們初步算的結果大概是這樣，文旅產業它大概這個市場是在七萬億規模左右，最了不得的支柱產業。而且文旅產業當中現在35%已經實現了數字文明。就是它科技含量越來越高了，現在五A級景區已經全部完成了數字化改革。另外文旅就是說現在我們在內地直接從事文旅產業的一百六十萬人間接帶動就業超過一千萬，所以我說文旅產業是將來最有發展的產業。

注：本文不構成任何投資意見，僅供資訊交流！