內斗，便宜了外人

8月22日，特朗普拋出了一個重磅消息，美國政府已經和英特爾公司達成了協議，將獲得英特爾10%的股份，英特爾公司，即將變成美國國企。

我不得不說，事情真的太炸裂了，試問誰能想到，英特爾竟然要被國有化？

事情，還得從CEO陳立武的上任說起。

今年3月，英特爾宣布，任命陳立武為新任CEO，這個決定其實遭到了內部的強烈反對。因為上一任CEO基辛格，是個堅定的“老英特爾”，希望英特爾走技術路線。

為此，基辛格投入了大量的資源，和臺積電競爭芯片代工，并啟動了芯片封裝業務，總之，基辛格的目標，就是要把英特爾打造成第二個臺積電。

目標沒錯，但現實很殘酷，代工和封裝業務，都是典型的高投入重資產業務，前期需要投入大量的成本，每年的資本支出，動輒超過百億美元，基辛格的想法是，通過其他業務輸血。

反正英特爾其他業務的收入還行，給代工部門輸血個三五年，是完全可行的，三五年后，代工業務應該可以自立了。然而，2024年英特爾遭遇了巨額虧損，虧損高達188億美元。

自成立以來，英特爾從未在一年內，虧過這么多錢，于是公司內部的不滿爆發了，一派認為，基辛格的“制造路線”，會把英特爾帶向深淵，英特爾不是臺積電，也不應該成為第二個臺積電，更應該走設計的路線，也就是專注于芯片設計。

這樣的好處是，不用重資產投入，有望重新盈利。在“設計派”的巨大壓力下，基辛格黯然離職，但英特爾內部，還是有不少“老英特爾人”的，他們共同合力，選來了陳立武。

陳立武的路線，和基辛格差不多，堅持制造路線，但上半年，英特爾繼續虧損37億美元，于是“設計派”發難，以董事長弗蘭克·耶爾為首，要求吧代工業務賣了。

在“設計派”的壓力下，陳立武被迫部分妥協，暫停了兩座芯片工廠的建設，這個消息一出，白宮炸了，為什么？

因為“再工業化”戰略的核心，是芯片制造，而英特爾是美國芯片制造領域的獨苗，全村的希望。英特爾放緩芯片工廠建設，整個“再工業化”計劃就得放緩。

所以，白宮坐不住了。

如果用常規手段，是沒辦法制止英特爾內斗的，唯一的辦法，就是非常規手段--入股。

成為第一大股東后，不管哪一派，在考慮大方向時，都得關心白宮的臉色，正好，懂王一直覺得，《芯片法案》的補貼，是沒必要的，是毫無意義的。

那么，用《芯片法案》這筆錢作為入股資金（給英特爾的金額是109億美元），就再好不過了。109億美元買下10%的英特爾股份，誰都知道這是抄底占便宜。

正常情況下，根本買不到這么低價。英特爾的內斗，直接便宜了白宮這個“外人”。

問題來了，英特爾能不能不答應呢？

不能。

首先，CEO陳立武已經被懂王警告過。

8月中旬，懂王呼吁陳立武辭職，理由是“危害國家安全”，陳立武曾多次投資中國，向中國出售半導體設計軟件。

陳立武壓力山大，面對入股的要求，他敢阻撓？信不信下一步就是被FBI調查？

其次，英特爾的經營狀況糟糕，前面說了，英特爾去年虧損高達188億美元，今年上半年又虧了37億美元，公司的現金流緊張，急需銀子補充。

如果這個時候，再惹怒懂王，那么109億美元補貼就拿不到了，雪上加霜。為啥不找其他資本家入股？

因為資本家們不傻，他們都不看好英特爾的制造業務，這也不能怪他們，畢竟，芯片制造市場，臺積電斷崖式領先，三星近些年也只是苦苦支撐。

指望英特爾在制造上，具備市場競爭力，不知猴年馬月，不知還要虧多少錢。除非英特爾拋棄制造業務，否則沒有哪個金主，會輕易提供支援的。

但拋棄制造業務的英特爾，估值和未來又會大受影響，因為在“再工業化”戰略下，英特爾作為美國芯片制造領域的獨苗，想象空間是非常大的，市場前景廣闊。

僅靠設計業務，撐不起多大估值，市場也會小得多，這就是英特爾的難題，所以，尋找金主也不合適，最好的辦法，還真是接受美國政府的入股，先拿109億美元救命。

入股后，意味著英特爾進一步和美國體制綁定，各種政策支持根本不用擔心，更關鍵的是，對“制造派”來說，懂王可是支持芯片代工業務的喔，你“設計派”還敢胡來？

到時候，我們不找你，懂王也會找你。

當然，這個結果雖然對美國國家利益有利，對CEO陳立武及“制造派”人員有利，卻帶來了一個新的問題：懂王這么搞，和搶劫有什么區別？

英特爾之所以陷入虧損困境，和《芯片法案》不無關系，法案規定了要給英特爾上百億美元補貼，才讓英特爾大膽發展制造業務。

結果，懂王上臺后，先是表示《芯片法案》的補貼暫時不發，所有補貼一律推遲。接著又拿著補貼，要求入股，在旁觀者眼里，還有比這更無賴的？

是你說有補貼，英特爾才投資的，結果到頭來，補貼竟然成了入股的資金，這就等于設個陷阱，把你弄進去，然后來問你，要不要我把你從陷阱中救出去，但你得答應我一個條件。

那么，臺積電、三星是不是也得擔心要被入股？

就算不被入股，但有一點是肯定，即原先說好的補貼，現在是一分錢也別想拿到了。畢竟，英特爾可是合眾國長子，連英特爾也只能補貼換入股，你們這些外資企業想直接拿到補貼？

別想了。

毫不客氣地說，懂王的史詩級耍賴，雖然為美國財政節省了一部分開支，但會極大地透支信譽。

當初大家可是相信你會給補貼，才放心來投資的，臺積電和三星都投了好幾百億美元，尤其是臺積電，亞利桑那工廠項目已經投入了超過650億美元，至今沒有任何產出。

要是能拿到幾十億美元補貼，還能減輕負擔，但現在呢？別說補貼一毛錢拿不到，大概率懂王還得威脅臺積電，加大投資力度，否則就要接受入股。

650億美元之后，又是650億美元。

其實，我挺希望懂王繼續耍這種小聰明的，表面上看起來贏麻了，實際上透支信用，打臉公知。說好的營商環境呢？耍賴不說，還將英特爾國有化，這算不算破壞營商環境？

也許，這就是懂王的意義，沒有他，世界會少很多歡樂。