黑石再出手，16億收購最大電氣測試組織之一

8月21日，Blackstone宣布旗下私募股權基金已與領先的中端市場私募投資公司Gryphon Investors達成最終協議，收購Shermco公司。該交易估值約為16億美元。

Blackstone能源轉型合作伙伴全球負責人David Foley表示，這是Blackstone去年啟動最新能源轉型基金以來的第12項投資承諾。

之前的交易詳見：

Shermco成立于1974年，是國際電氣測試協會（簡稱“NETA”）認證的最大電氣測試組織之一，提供全面的電氣系統維護、維修、測試、調試和設計服務，在美國和加拿大擁有40個服務中心，超過600名NETA技術人員和200名工程師。其服務范圍涵蓋半導體、數據中心、汽車等各個領域。

進入該領域的技術壁壘較高。NETA認證不僅要求具備電氣工程知識，還需要在高壓測試、繼電保護系統和調試協議方面的專業培訓，這些培訓往往決定了可靠供電和災難性停電之間的差異。行業分析師認為，認證技術人員的人才儲備正經歷著一場人力資本的“供應鏈危機”——這種稀缺性直接轉化為定價權和競爭壁壘。

全球對人工智能和現代數據中心的投資增長，推動了維護和維修服務的需求，對可靠電氣基礎設施的需求不再是一種錦上添花，而是一種必需品，這使得像Shermco這樣的公司受益。

對于超大規模數據中心運營商而言，電力系統可靠性不僅是運營問題，更是生存問題。單個變電站故障或保護繼電器失靈可能波及數千臺服務器，可能導致數百萬美元的計算能力損失和協議服務受損。這一現實使像Shermco這樣的公司從供應商轉變為關鍵基礎設施合作伙伴。

Shermco的客戶為定期維護和測試付費，即使在波動性市場中也能創造穩定的現金流。自2018年Gryphon收購以來，Shermco在經營中表現出色，營收增長兩倍，利潤率得到改善。

Blackstone的全球平臺和240億美元的能源轉型投資業績記錄意味著Shermco可以拓展到服務不足的市場，如氫氣生產和先進制造業。

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