2025.8.27【A股早報(bào)】：英偉達(dá)超買將成全球資本市場(chǎng)大考！

2025.8.27【A股早報(bào)】：英偉達(dá)超買將成全球資本市場(chǎng)大考！

「市場(chǎng)動(dòng)向」

昨日市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤(pán)，滬指跌0.39%報(bào)3868.38點(diǎn)，深成指漲0.26%報(bào)12473.17點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.75%報(bào)2742.13點(diǎn)。滬深兩市成交2.68萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量4621億元。板塊方面，『豬肉』、『游戲』、『消費(fèi)電子』、『美容護(hù)理』等板塊漲幅居前，CRO、稀土永磁、PEEK材料、軍工等板塊跌幅居前。

「走勢(shì)預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤(pán)和創(chuàng)業(yè)板指均出現(xiàn)低開(kāi)，盤(pán)中也以弱震蕩為主，都收出了縮量陰十字星。盡管兩個(gè)指數(shù)都在調(diào)整，但仍然向上偏離5日線，留有超買缺口。因此，周三兩個(gè)指數(shù)還有下探的需求。現(xiàn)在要觀察的是，周三兩市的調(diào)整級(jí)別，到底是觸及5日線止跌企穩(wěn)，還是中陰線殺穿5日線，從上行趨勢(shì)轉(zhuǎn)為震蕩結(jié)構(gòu)？港股方面，情況也差不多，恒指周二雖然出現(xiàn)調(diào)整，但同樣還存在超買缺口，周三仍有調(diào)整壓力。

「宏觀消息」

1、融資：昨晚，國(guó)金證券調(diào)整融資保證金比例的消息引起市場(chǎng)關(guān)注。國(guó)金證券公告將于8月27日起，對(duì)除北交所以外的標(biāo)的證券的融資保證金比例做出調(diào)整，新開(kāi)立的除北交所以外的標(biāo)的證券的融資合約適用的融資保證金比例調(diào)整為100%。

2、英偉達(dá)：英偉達(dá)將在本周三公布其第二季度財(cái)報(bào)，對(duì)于華爾街來(lái)說(shuō)，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)報(bào)告可能將決定市場(chǎng)對(duì)人工智能熱潮的信心。因此一些分析師認(rèn)為，英偉達(dá)的財(cái)報(bào)現(xiàn)在擁有媲美美國(guó)宏觀重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的作用，比如主導(dǎo)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息概率押注的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告和通脹數(shù)據(jù)報(bào)告等。

「行業(yè)消息」

1、低空經(jīng)濟(jì)：近日，安徽省、云南省、貴州省、石家莊市、深圳市均印發(fā)了支持低空經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的若干支持舉措。在密集政策利好刺激下，8月26日上海企業(yè)沃蘭特航空確認(rèn)了30億的低空經(jīng)濟(jì)大單，這將加速推動(dòng)低空交通從概念走向現(xiàn)實(shí)。相關(guān)公司（包括但不限于）：天成自控（603085）、萬(wàn)豐奧威（002085）、中信海直（000099）、四川九洲（000801）等。

2、操作系統(tǒng)：8月26日，全新一代中國(guó)操作系統(tǒng)——銀河麒麟操作系統(tǒng)V11在2025中國(guó)操作系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)大會(huì)正式發(fā)布，這款系統(tǒng)使用了全新磐石架構(gòu)，操作體驗(yàn)、安全性和生態(tài)豐富度大幅提升。相關(guān)公司（包括但不限于）：中國(guó)軟件（600536）、中國(guó)長(zhǎng)城（000066）、中科創(chuàng)達(dá)（300496）、麒麟信安（688152）等。

3、AI智能體：國(guó)務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》。《意見(jiàn)》提出到2027年，率先實(shí)現(xiàn)人工智能與6大重點(diǎn)領(lǐng)域廣泛深度融合。到2035年，我國(guó)全面步入智能經(jīng)濟(jì)和智能社會(huì)發(fā)展新階段，為基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化提供有力支撐。相關(guān)公司（包括但不限于）：鼎捷數(shù)智（300378）、賽意信息（300687）、蜂助手（301382）、直真科技（003007）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

機(jī)構(gòu)資金整體動(dòng)向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股16只，凈賣出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股22只。機(jī)構(gòu)席位買盤(pán)和賣盤(pán)同步釋放，但由于賣盤(pán)釋放更多，拋壓增加的情下，機(jī)構(gòu)資金從周一小幅凈流出，轉(zhuǎn)為中幅凈流出。

主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），只有半導(dǎo)體被中幅加倉(cāng)。軍工、液冷服務(wù)器被大幅減倉(cāng)，CPO被中幅減倉(cāng)，AI智能體和稀土被小幅減倉(cāng)。

非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），多模態(tài)AI、多元金融、消費(fèi)電子、先進(jìn)封裝、汽車零部件、AI算力、AI電源、煤炭、能源設(shè)備、教育、裝修裝飾、智慧城市等，被小幅加倉(cāng)。商業(yè)航天、房地產(chǎn)和小金屬被中幅減倉(cāng)，銅纜高速連接、醫(yī)療器械、房地產(chǎn)、云計(jì)算、固態(tài)電池、零售、工程機(jī)械、專用設(shè)備被小幅減倉(cāng)。

「游資操作」

中山東路：凈買入歌爾股份（消費(fèi)電子+蘋(píng)果概念）1.49億、電氣風(fēng)電（風(fēng)電）5036萬(wàn)；

寧波桑田路：凈買入拓維信息（華為概念）1.34億、陜西華達(dá)（軍工）1302萬(wàn)；

作手新一：凈買入合力泰（光學(xué)光電子）3884萬(wàn)、華東重機(jī)（工程機(jī)械）5191萬(wàn)、日豐股份（能源設(shè)備）2895萬(wàn)、正元智慧（數(shù)字貨幣）3778萬(wàn)、萬(wàn)通發(fā)展（AI芯片+房地產(chǎn)）7857萬(wàn)；

炒股養(yǎng)家：凈買入久祺股份（兩輪車）1294萬(wàn)、安源煤業(yè)（煤炭）1434萬(wàn)、皇馬科技（化學(xué)制品）1175萬(wàn)；

方新俠：凈買入宏景科技（AI算力）6239萬(wàn)；

孫哥：凈買入領(lǐng)益智造（消費(fèi)電子+蘋(píng)果概念）1.78億、園林股份（基建）1985萬(wàn)。

「賬戶變動(dòng)」

「今日計(jì)劃」

臺(tái)基股份300046，半導(dǎo)體，向上突破站穩(wěn)5日線，布局10%。

德恩精工300780，機(jī)器人，向上突破站穩(wěn)10日線，布局10%。

「持股策略」

銀河磁體300127，稀土，依托10日線持倉(cāng)。

易點(diǎn)天下301171，AI智能體，依托20日線持倉(cāng)。

雙良節(jié)能600481，光伏，依托20日線持倉(cāng)。

江龍船艇300589，軍工，依托20日線持倉(cāng)。

財(cái)達(dá)證券600906，證券，依托10日線持倉(cāng)。

「操作思路」

周二A股市場(chǎng)出現(xiàn)窄幅震蕩，但大盤(pán)和創(chuàng)業(yè)板指都還處于強(qiáng)勢(shì)區(qū)，且機(jī)構(gòu)席位買盤(pán)依舊活躍，因此倉(cāng)位上限還是可以保持在滿倉(cāng)狀態(tài)。目前手上只有半倉(cāng)，周三就有較大可開(kāi)倉(cāng)空間。綜合持倉(cāng)股板塊分布，以及近期主線熱點(diǎn)和非主線熱點(diǎn)階段表現(xiàn)來(lái)看，開(kāi)倉(cāng)方向可選半導(dǎo)體、機(jī)器人和PCB。

「核心股池」