放量跳水，牛市要終結了？

A股市場一度震蕩走高，科創50指數盤中漲超4%，但午后加速跳水，最終三大指數悉數收跌，除科創50微漲外，市場主要指數全線盡墨。

市場成交額高達3.19萬億元，僅次于本周一（8月25日）的3.14萬億，成為A股歷史第三大成交量。市場成交額從3.14萬億驟降至2.68萬億，但2800只個股上漲的盤面下，結構性機會正在醞釀。

盤面上，CPO等算力硬件股維持強勢，新易盛等多股再創歷史新高。芯片股一度沖高，瑞芯微漲停。稀土永磁概念股表現活躍，北礦科技漲停。下跌方面，地產股展開調整，深深房A跌停，白酒、美容護理、創新藥等板塊跌幅居前。

01砸盤暴跌，牛市要終結了？

今天跌出了“牛災”，無論是領漲的AI、光模塊，還是沒怎么漲的低位板塊，通通跳水，硬生生的從結構牛，變成了普跌格局。

據證券時報，分析人士認為，近期外圍風險逐漸暴露，特別是長債風險較大。

與此同時，近期A股漲幅較大，且有局部過熱跡象。

在此背景下，部分資金選擇獲利了結，同時場外資金對當前估值水平持觀望態度，多空博弈明顯加劇，市場因此呈現出顯著的結構性分化特征。

不過多數機構認為，慢下來能走得更遠，其后只要補量，大盤還會繼續震蕩盤升。

中信建投認為，REITs市場拐點已至，看好后市企穩反彈，年內有望新高。

漲多了要跌，牛市里1%、2%的跌幅很普，而今天明顯是出手壓盤了，一個券商也把融資保證金最低比例從80%提升到100%，等于把杠桿上限從2.25倍下降到2倍。

02關注這三大主線

基于政策支持力度和行業景氣度，三條主線值得關注：

一是AI+

國務院“人工智能+”政策提供催化，華為AI SSD技術發布帶來事件驅動。

本次文件首次以 “六大領域” 為核心，深入實施“人工智能+”行動，包含：AI+科學技術、AI+產業發展、AI+消費提質、AI+民生福祉、AI+治理能力、AI+全球合作。

從階段性目標來看，有 “三個時間節點” ：

2027年（攻堅期）：聚焦 “融合”，六大領域實現 AI 廣泛滲透，新一代智能終端 / 智能體普及率超 70%，解決 “用得上” 的問題；

2030年（成熟期）：聚焦 “賦能”，智能經濟成為核心增長極，普及率超 90%，解決 “用得好” 的問題；

2035年（引領期）：聚焦 “引領”，全面進入智能社會，為現代化建設提供支撐，解決 “有引領” 的問題。

這種 “從點到面、從量到質” 的推進路徑，意味著政策紅利將分階段釋放：短期利好直接落地的應用端企業，中期拉動算力、芯片等基礎層需求，長期培育具備全球競爭力的智能產業生態。

二是稀土永磁和戰略資源

稀土供給側改革持續深化，工信部等三部門聯合出臺《稀土開采和冶煉分離總量調控管理暫行辦法》，將進口礦納入總量管控。

三是信創和國產操作系統

銀河麒麟操作系統已部署超1600萬套10，并在嫦娥探月、天問探火等國家重大工程中發揮支撐作用，在政務領域保持較高覆蓋率。

風險提示：以上內容僅為個人觀點，供交流參考使用，所有內容不做買賣操作依據，據此介入，風險自擔，投資有風險，入市需謹慎。

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