銘基高科重啟上市轉(zhuǎn)投北交所 “寧王”清倉后神秘股東低價(jià)接盤

導(dǎo)讀：新業(yè)務(wù)的全面展開，將為銘基高科接下來北交所的上市帶來助力。所謂的銘基高科新業(yè)務(wù)，即為其在新能源業(yè)務(wù)上的布局。也正是依靠該項(xiàng)業(yè)務(wù)，銘基高科已經(jīng)獲得了有A股“寧王”之稱的寧德時(shí)代的多方照拂。不過，就在銘基高科對(duì)“寧王”的依賴越來越深之時(shí)，一些細(xì)節(jié)卻似乎又不斷提示著銘基高科重啟上市路上風(fēng)險(xiǎn)的存在。

本文由叩叩財(cái)經(jīng)（ID：koukouipo)獨(dú)家原創(chuàng)首發(fā)

作者：周嘉薇@北京

編輯：翟 睿@北京

果不其然。

在前次申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO告敗一年多時(shí)間之后，2025年9月1日，剛剛在新三板掛牌交易才僅僅一個(gè)月的廣東銘基高科電子股份有限公司（下稱“銘基高科”）便發(fā)布公告稱，在幾天前的2025年8月28日，廣東證監(jiān)局已向其出具了上市輔導(dǎo)備案登記確認(rèn)書，由此開始，銘基高科將在招商證券的保駕護(hù)航下，正式進(jìn)入新一輪的上市輔導(dǎo)流程之中。

與前次執(zhí)著于創(chuàng)業(yè)板IPO不同，銘基高科的確將其此次上市的目的地變更為了北交所。

早在2024年5月15日，銘基高科以主動(dòng)撤回IPO申報(bào)材料的方式終止創(chuàng)業(yè)板上市審核的推進(jìn)之后，就有來自于北京一家大型券商的資深保薦代表人向叩叩財(cái)經(jīng)預(yù)言，“銘基高科應(yīng)該不會(huì)輕易放棄IPO的計(jì)劃的，擺在其面前的還有兩條可行性的資本運(yùn)作思路，要么韜光養(yǎng)晦，等待行業(yè)轉(zhuǎn)暖和業(yè)績改善后繼續(xù)尋求創(chuàng)業(yè)板上市，但更大可能性將轉(zhuǎn)而改道北交所。”（詳見叩叩財(cái)經(jīng)相關(guān)報(bào)道《獲“寧王”青睞加持照拂，揭銘基高科IPO卻緣何主動(dòng)“認(rèn)慫”宣告終止之謎：創(chuàng)業(yè)板上市最新標(biāo)準(zhǔn)落地顯效首例，業(yè)績硬傷難符上市門檻！》）

上述資深保薦代表人坦言，其之所以給出如上結(jié)論，其依據(jù)即在于:”對(duì)于銘基高科來說，上市除了能解決其發(fā)展的資金需求外，更重要的是，其與多家外部股東存在以上市成敗為條件的‘可恢復(fù)條款’的對(duì)賭協(xié)議，在銘基高科創(chuàng)業(yè)板上市失敗之后，股東回購的壓力，也會(huì)要求其繼續(xù)探討短期內(nèi)重啟上市的可能”。

北交所無疑是如今銘基高科能盡快完成A股上市的最佳途徑。

說到銘基高科前次IPO的遭遇，其還有一個(gè)不得不提的頭銜，那便是“創(chuàng)業(yè)板‘強(qiáng)監(jiān)管’新政落地顯效首例”。

作為一家致力于精密連接組件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的企業(yè)，銘基高科宣稱已深耕相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域二十余年，并表示自己緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和客戶需求，產(chǎn)品品類豐富，已形成計(jì)算機(jī)類連接組件、手機(jī)類連接組件為業(yè)務(wù)基石，新能源、工控安防等其他類連接組件快速發(fā)展的業(yè)務(wù)格局

銘基高科的首次A股上市之旅，還可從2023年5月下旬說起，彼時(shí)，在國信證券的保薦下，銘基高科向深交所遞交了創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)并獲得受理。

于此后的近一年時(shí)間里，銘基高科IPO曾完成了來自深交所的兩輪審核問詢的回復(fù)。

2024年5月中旬，正當(dāng)外界以為銘基高科IPO有望更進(jìn)一步實(shí)質(zhì)性推進(jìn)獲得上會(huì)受審之機(jī)時(shí)，其卻被深交所一紙終止首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核的決定宣告了其向A股資本市場(chǎng)進(jìn)軍的失敗。

對(duì)于前次創(chuàng)業(yè)板IPO鎩羽的緣由，在銘基高科前次IPO被深交所叫停次日，有接近于其的知情人士向叩叩財(cái)經(jīng)透露，“因銘基高科最新業(yè)績不滿足創(chuàng)業(yè)板上市新規(guī)定的基本條件，是在沒有成功上市的希望之下，經(jīng)過內(nèi)部的慎重決定而終止IPO的推進(jìn)的。”

上述知情人士所稱的“創(chuàng)業(yè)板新規(guī)定”，即是在2024年4月30日深交所宣布發(fā)布并實(shí)施的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2024年修訂）》（下稱《創(chuàng)業(yè)板上市新規(guī)》）。

時(shí)間回到2024年4月12日，當(dāng)日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，即外界所稱的“新國九條”，其中明確規(guī)定“要嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)，提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)，完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大現(xiàn)場(chǎng)檢查覆蓋面，強(qiáng)化發(fā)行上市全鏈條責(zé)任，加大發(fā)行承銷監(jiān)管力度，嚴(yán)查欺詐發(fā)行等違法違規(guī)問題。”

根據(jù)新國九條相關(guān)意見，2024年4月30日，一攬子A股上市審核新規(guī)在經(jīng)過近半個(gè)多月征求意見與完善后正式落地并實(shí)施，其中便包括了《創(chuàng)業(yè)板上市新規(guī)》。

作為國務(wù)院最新頒布《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（下稱“新國九條”）后的若干配套制度規(guī)則之一，《創(chuàng)業(yè)板上市新規(guī)》與此前的最大變化，便是大幅調(diào)高了創(chuàng)業(yè)板上市的基本財(cái)務(wù)要求門檻。

據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市新規(guī)》明確規(guī)定，發(fā)行人為境內(nèi)企業(yè)且不存在表決權(quán)差異安排的，若選擇純財(cái)務(wù)指標(biāo)作為上市的標(biāo)準(zhǔn)，則應(yīng)當(dāng)符合“最近兩年凈利潤均為正，累計(jì)凈利潤不低于1億元， 且最近一年凈利潤不低于 6000 萬元”，其中“所稱凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者為準(zhǔn)，所稱凈利潤、營業(yè)收入均指經(jīng)審計(jì)的數(shù)值”。

在修訂之前的創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)定中，對(duì)擬上市企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求則為“最近兩年凈利潤均為正，且累計(jì)凈利潤不低于 5000 萬元”。

彼時(shí)，在銘基高科IPO沒有更新2023年度的最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之前，其也還算基本滿足創(chuàng)業(yè)板上市新規(guī)的相關(guān)要求的。

公開數(shù)據(jù)顯示，在2021年和2022年中，銘基高科營業(yè)收入分別錄得12.4億和11.3億，對(duì)應(yīng)的扣非凈利潤分別為3797.29萬元和6851.06萬元。

按此測(cè)算，銘基高科最近兩年的凈利潤也的確為正，且累計(jì)共約為1.064億，剛好滿足不低于1億元的要求，且最近一年即2022年的凈利潤也高于6000萬。

然而，隨著2024年4月，銘基高科進(jìn)入了2023年業(yè)績的更新時(shí)間節(jié)點(diǎn)。據(jù)上述知情人稱，其在2023年中由于行業(yè)的景氣度和自身經(jīng)營等原由，銘基高科營收和利潤皆出現(xiàn)了較大幅度的下滑，也就是說，“若以2023年為《創(chuàng)業(yè)板上市新規(guī)》所要求的‘最近一年’，那么銘基高科將難以滿足在該年中凈利潤不低于6000萬的要求。”

于是在2024年5月15日，《創(chuàng)業(yè)板上市新規(guī)》剛剛落地實(shí)施僅半個(gè)月，清楚繼續(xù)等待創(chuàng)業(yè)板IPO只是浪費(fèi)時(shí)間的銘基高科，就毅然決然地選擇了不再做無謂的等待，于是乎，在銘基高科還尚未披露2023年年報(bào)之前，其便匆匆地向深交所遞交了IPO材料的撤回申請(qǐng)，這也使得其成為了《創(chuàng)業(yè)板上市新規(guī)》頒布后首家因相關(guān)條例受限而終止IPO的企業(yè)。

一年多后的如今，于重啟A股闖關(guān)計(jì)劃開啟北交所上市輔導(dǎo)之時(shí)，在銘基高科向廣東證監(jiān)局遞交的最新上市輔導(dǎo)備案材料中，其也承認(rèn)，其前次終止創(chuàng)業(yè)板IPO鑒于“2023 年經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑”。

回頭來看，銘基高科2023年的業(yè)績的確可謂慘不忍睹。

據(jù)2025年4月底申報(bào)新三板掛牌時(shí)披露的公開信息顯示，在2023年中，銘基高科的營業(yè)收入約為11.49億，與2022年基本持平，但對(duì)應(yīng)的扣非凈利潤則僅有3626.74萬，不僅較創(chuàng)業(yè)板IPO所要求的“最近一年凈利潤不低于 6000 萬元”相去甚遠(yuǎn)，同比下滑幅度也達(dá)到了47%。

縱然以銘基高科“最近一年”即2024年的經(jīng)營業(yè)態(tài)，其也難以滿足創(chuàng)業(yè)板上市的要求，但重啟上市轉(zhuǎn)投北交所，其還算有著一定的勝算。

“2024年中，銘基高科寄于厚望的新業(yè)務(wù)開始發(fā)力，這也為其帶了新的利潤增長點(diǎn)。”上述知情人士在銘基高科重啟上市輔導(dǎo)的當(dāng)口再度告訴叩叩財(cái)經(jīng)，新業(yè)務(wù)的全面展開，將為銘基高科接下來北交所的上市帶來助力。

所謂的銘基高科新業(yè)務(wù)，即為其在新能源業(yè)務(wù)上的布局。

也正是依靠該項(xiàng)業(yè)務(wù)，銘基高科已經(jīng)獲得了有A股“寧王”之稱的寧德時(shí)代的多方照拂。

在前次申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO之時(shí)，雖然寧德時(shí)代的名字尚未出現(xiàn)在銘基高科的前五大客戶名單中，但在銘基高科的股東名單中，“寧王”的關(guān)聯(lián)投資機(jī)構(gòu)卻早已是銘基高科的座上賓，且是彼時(shí)銘基高科中持股份額最高的外部投資者。

在剛剛過去的2024年，寧德時(shí)代突然竄身于銘基高科第一大客戶之位，當(dāng)期采購額高達(dá)3.26億，占銘基高科全年?duì)I收的22.14%。

不過，就在銘基高科對(duì)“寧王”的依賴越來越深之時(shí)，一些細(xì)節(jié)卻似乎又不斷提示著銘基高科重啟上市路上風(fēng)險(xiǎn)的存在。

1）“寧王”的“繾綣”與“決絕”

銘基高科的業(yè)務(wù)起步于計(jì)算機(jī)、手機(jī)等消費(fèi)電子行業(yè)，其中計(jì)算機(jī)和手機(jī)類連接組件曾是公司業(yè)務(wù)的基石。

在2020年至2022年IPO報(bào)告期中，銘基高科面向計(jì)算機(jī)、手機(jī)領(lǐng)域等3C行業(yè)的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別達(dá)到 94.76%、86.34%、88.75%。

2023年以來，3C行業(yè)出貨量的下滑，則直接牽動(dòng)著銘基高科業(yè)績走向。

幸運(yùn)的是，在“傳統(tǒng)”業(yè)務(wù)勢(shì)弱時(shí)，其在新能源業(yè)務(wù)上的布局及時(shí)補(bǔ)上了這一“短板”。

銘基高科稱，近年來，其在深耕計(jì)算機(jī)、手機(jī)等消費(fèi)電子精密連接組件行業(yè)多年后，開始積極布局新能源汽車領(lǐng)域，并稱截至到2023年底，其在新能源領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售。

銘基高科的新能源類連接組件產(chǎn)品從2023年6月開始量產(chǎn)出貨，在2023年中，銘基高科來自于新能源類連接組件的收入約在1.18億左右，占當(dāng)期營收比重約一成。

銘基高科的新能源類連接組件產(chǎn)品主要銷售對(duì)象即是寧德時(shí)代。

在2023年中，寧德時(shí)代采購銘基高科的新能源類連接組件產(chǎn)品金額就已達(dá)到了8999.84萬元，即銘基高科當(dāng)期新能源類連接組件產(chǎn)品的營收有超過76%來自于寧德時(shí)代。

2024年，銘基高科新能源類連接組件產(chǎn)品的銷售收入達(dá)到了3.68億，其中，來自于寧德時(shí)代的收入達(dá)到了88%。

寧德時(shí)代對(duì)銘基高科新業(yè)務(wù)的“買單”，也讓新能源類連接組件在后者的全年?duì)I收占比也高攀至24.95%，幾乎與銘基高科曾經(jīng)主要支柱之一的——消費(fèi)電子類產(chǎn)品并駕齊驅(qū)。

正如上所言，近年來，銘基高科除了在新能源業(yè)務(wù)上的增長外，其昔日的兩大主要“基石”業(yè)務(wù)——計(jì)算機(jī)和手機(jī)類連接組件皆呈現(xiàn)疲軟的態(tài)勢(shì)。

如銘基高科最為依仗的計(jì)算機(jī)類連接組件，在2021年至2022年中，年?duì)I收皆在6.6億左右波動(dòng)而難有突破，在2023年，相關(guān)業(yè)務(wù)營收下滑至6億出頭后，2024年則直接跌至5.75億。

消費(fèi)電子類連接組件，在2021年時(shí)還曾達(dá)到4億規(guī)模的營收，但到了2024年時(shí)，也僅能勉強(qiáng)維持在3.6億上下了。

總之一句話，銘基高科如今的業(yè)績前景最主要就是聚焦于新業(yè)務(wù)——新能源類連接組件產(chǎn)品，而該產(chǎn)品的銷售，則對(duì)寧德時(shí)代具有重大依賴。

2024年底，在看似寧德時(shí)代對(duì)銘基高科的新能源類產(chǎn)品還依舊保持著“繾綣”的態(tài)度時(shí)，另一面，在原本穩(wěn)固的“股權(quán)”捆綁上，卻已悄然出現(xiàn)了“決絕”的端倪。

寧德時(shí)代與銘基高科可不是普通的客戶與供應(yīng)商的關(guān)系，在2024年中，寧德時(shí)代不僅成功躋身銘基高科第一大客戶之席，在此時(shí)銘基高科的股東名單中，寧德時(shí)代也同樣具有舉足輕重之位。

2020年之前，銘基高科的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為單純，為一家典型的“家族企業(yè)”，由銘基高科實(shí)際控制人王彩曉及其三位兄弟姐妹——王成富、王彩芬、王彩平等人共同持有全部股份。

2020年8月，彼時(shí)正籌謀上市的銘基高科進(jìn)行了其前次創(chuàng)業(yè)板IPO前唯一一次以引入外部投資者為目的增資擴(kuò)股，三家私募基金用19.2元/注冊(cè)資本的價(jià)格認(rèn)購了其新增注冊(cè)資本312.5萬元。

其中，認(rèn)購比例最大的外部投資者為長江晨道（湖北）新能源產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“長江晨道”）。

通過上述增資擴(kuò)股，長江晨道供持有銘基高科目前2.73%股份，在銘基高科中的持股比例，也是僅次于其實(shí)控人王彩曉及另一位共同實(shí)控人王成富，為銘基高科的第三大股東。

長江晨道在A股市場(chǎng)中也并非寂寂無名之輩。

熟悉長江晨道的人應(yīng)該清楚地了解其與寧德時(shí)代之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

除寧德時(shí)代旗下的全資投資公司問鼎投資除了直接持有長江晨道15.87%的份額，為其第一大合伙人外。長江晨道的執(zhí)行事務(wù)合伙人為寧波梅山保稅港區(qū)晨道投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“晨道投資”）。

穿透晨道投資可知，其實(shí)際控制人為自然人關(guān)朝余。

關(guān)朝余不僅是寧德時(shí)代的老員工，在2016年1月至2017年4月，為寧德時(shí)代資材部的經(jīng)理。

在其直接到任寧德時(shí)代之前，關(guān)朝余還在2007年3月至2015年12月于東莞新能源科技有限公司（以下簡稱“東莞新能源”）資材部出任經(jīng)理。

東莞新能源便曾是如今寧德時(shí)代的董事長曾毓群實(shí)際控制的企業(yè)。

曾跟隨著長江晨道一起入股銘基高科企圖分享其IPO投資收益的，還有寧德時(shí)代的另一位老朋友——寧波梅山保稅港區(qū)超興創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“寧波超興”）。

寧波超興看似與寧德時(shí)代似乎并無關(guān)聯(lián)，但其與寧德時(shí)代旗下的投資機(jī)構(gòu)“捆綁”卻頗為緊密，在多家長江晨道投資的擬IPO項(xiàng)目中，寧波超興皆同時(shí)現(xiàn)身。

通過上述增資擴(kuò)股，寧波超興在銘基高科中的持股比例約為0.27%。

據(jù)叩叩財(cái)訊曾從接近于寧波超興的知情人士處獲悉，寧波超興之所以能搭上寧德時(shí)代這艘“大船”，與其實(shí)控人黃錕有關(guān)。

寧波超興的實(shí)控人黃錕另一身份即為寧德康本科技有限公司的董事長，寧德康本則是寧德時(shí)代的重要供應(yīng)商之一，2019和2020年度還分別榮獲寧德時(shí)代頒發(fā)的“供應(yīng)優(yōu)秀獎(jiǎng)”和“質(zhì)量優(yōu)秀獎(jiǎng)”。

有了股權(quán)上的捆綁，自然會(huì)讓銘基高科與寧德時(shí)代這位“關(guān)鍵客戶”合作的“穩(wěn)定性”增添一份保險(xiǎn)。

但就在2024年底，也即是在銘基高科預(yù)備申報(bào)新三板掛牌前夕，據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，長江晨道和寧波超興都選擇了在此時(shí)“清倉”銘基高科。

2024年12月，長江晨道、寧波超興與一家名為上海晟旭宏鼎企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“晟旭宏鼎”）的公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將持有銘基高科的所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給后者，轉(zhuǎn)讓完成后，長江晨道、寧波超興都將不再持有銘基高科相關(guān)股份。

2）神秘股東低價(jià)接盤

長江晨道、寧波超興之所以“清倉”銘基高科，則是銘基高科前次IPO失敗的“后遺癥”。

當(dāng)年，長江晨道及寧波超興在入股銘基高科之后，其與王彩曉、王成富、王彩芬、王彩平等四位“王氏”家族成員簽訂了以上市為目的對(duì)賭協(xié)議，幾方約定，若銘基高科IPO申請(qǐng)被否決或因其他原因失效，或申請(qǐng)撤回上市文件的，則將恢復(fù)長江晨道及寧波超興等外部投資機(jī)構(gòu)的特殊權(quán)力，這一特殊權(quán)力便是可要求王氏兄妹回購相關(guān)股權(quán)。

2024年5月，銘基高科前次IPO以撤回上市文件而告終。

縱然不久之后，銘基高科即準(zhǔn)備掛牌新三板以啟動(dòng)北交所上市，但長江晨道及寧波超興這兩家與“寧王”有著千絲萬縷關(guān)系的投資機(jī)構(gòu)卻“決絕”地選擇在2024年底要求銘基高科及其實(shí)控人“王氏”家族履行回購承諾。

剛剛IPO失敗的銘基高科，應(yīng)后續(xù)資本化的前景應(yīng)是相當(dāng)不被投資者看好的。

為了按照承諾對(duì)相關(guān)股權(quán)進(jìn)行“回購”，銘基高科及其實(shí)際控制人甚至不惜大打折扣“低價(jià)”找尋接盤方。

據(jù)長江晨道、寧波超興的股票“回購”方案顯示，按照約定，銘基高科及其實(shí)際控制人需以5774.842萬元回購長江晨道、寧波超興共持有的234.37萬股。

而銘基高科找來的幫助其完成“回購”的接盤方——晟旭宏鼎，卻只愿意以2940萬元的價(jià)格“收購”長江晨道、寧波超興這共持有的銘基高科3%的股權(quán)。

剩余的回購款項(xiàng)2834.8420萬元，則由王彩曉、王成富、王彩芬及王彩平按各自所持銘基高科股份比例予以現(xiàn)金承擔(dān)。

按照晟旭宏鼎的出價(jià)，此次其受讓銘基高科的股價(jià)折合僅約12.54元/股，較五年前，長江晨道等幾家私募入股時(shí)的價(jià)格下跌近35%。

銘基高科估值的下滑，又觸發(fā)了當(dāng)年外部投資者入股時(shí)所簽訂的“反稀釋條約”。

與長江晨道、寧波超興當(dāng)年一同入股銘基高科的第三家私募機(jī)構(gòu)為東莞創(chuàng)投。

東莞創(chuàng)投這一次雖沒有要求銘基高科如其他兩家投資機(jī)構(gòu)般進(jìn)行回購，但要求根據(jù)“反稀釋條款”，按約定對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)償，使其持有銘基高科的成本不高于新投資方晟旭宏鼎。

于是乎，在2024年底，銘基高科的控股股東又不得不向東莞創(chuàng)投無償轉(zhuǎn)讓 41.4541萬股股份。

按2020年8月時(shí)增資擴(kuò)股的價(jià)格估算，銘基高科當(dāng)年的估值曾高達(dá)15億，到如今晟旭宏鼎“接盤”時(shí)，其估值也跌至9億，晟旭宏鼎是撿了個(gè)“燙手山芋”還是“大便宜”呢？

晟旭宏鼎顯然是為了專門“接盤”銘基高科相關(guān)股份而設(shè)立的。

工商信息顯示，晟旭宏鼎成立于2024年12月11日，由6名自然人出資4165萬元設(shè)立，其執(zhí)行事務(wù)合伙人為自然人胡旭丹，胡旭丹在晟旭宏鼎中的持有份額占比約為33.32%，為持有份額最多者。

對(duì)于胡旭丹等晟旭宏鼎投資人的詳細(xì)信息，銘基高科目前也尚未進(jìn)行公開披露。

日前，已順利進(jìn)入北交所上市輔導(dǎo)階段的銘基高科，其業(yè)績?cè)诮?jīng)歷了2023年的低谷后，2024年，在“寧王”的加持下，有了明顯的起色，如銘基高科2024年的扣非凈利潤就從2023年的3626.74萬增長至5183.07萬元。

但在2024年底，與“寧王”在股權(quán)脫鉤后，如何進(jìn)一步夯實(shí)和寧德時(shí)代的合作，憑什么留住“寧王”的心，可能也是銘基高科接下來所需要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

還需要指出的是，在2024年，銘基高科業(yè)績重回增勢(shì)的背后，也或許存在會(huì)計(jì)跨期調(diào)節(jié)的“可能”。

2024年3月，正處于前次創(chuàng)業(yè)板IPO審核過程中的銘基高科，此前已經(jīng)披露2023年前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)，其又曾在向深交所遞交了一份問詢回復(fù)函中明確稱，根據(jù)2023年第四季度及前三季度的經(jīng)營狀況，其2023年全年?duì)I收約在11.3億-11.5億之間，扣非凈利潤則在5000萬-5500萬之間。

但在銘基高科重新北交所上市后向新三板遞交的掛牌申請(qǐng)書中，其2023年的營業(yè)雖的確是在11.48億左右，但扣非凈利潤卻比其預(yù)測(cè)的最低值還要少1300余萬元。

那么其是否存在在前次IPO失敗后，采用會(huì)計(jì)手段對(duì)利潤進(jìn)行調(diào)節(jié)，以期為重啟上市創(chuàng)造更好的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)予以“鋪墊”呢？

對(duì)于當(dāng)初對(duì)2023年預(yù)測(cè)業(yè)績的較大“出入”之由，恐怕還需銘基高科給出更為詳細(xì)且合理的解釋。

（完）