量產加速！固態電池萬億市場開啟，一文詳解全產業鏈！

01產業驅動因素

①固態電池商業化又有新進展

近日，國軒高科宣布，其旗下固態電池已通過多車型實測，能量密度300Wh/kg，可實現千公里續航，預計年內批量裝車。

而就在之前，上汽集團新款MG4車型，便出現了搭載半固態電池的版本，并且定價9.98萬元，顯著低于市場對同類新技術的預期，僅用時39分37秒大定便突破10000臺。

固態電池的產業化進展有望加快。

國盛證券預計，2026年起全固態電池實現批量生產，到2030年動力電池、消費電池的固態滲透率均將達到10%。

②國家層面加速制定固態電池標準

8月以來，固態電池的多項標準被相繼提出，這些標準的制定均為行業規?；涞氐於ɑA。

一個是由中國第一汽車集團牽頭研制，《電動汽車用全固態電池單體規格尺寸》將統一全固態電池單體封裝與尺寸規范。

一個是中國汽車工程學會宣布于2025年9月10-11日召開《固態電池材料評測用模具電池裝配方法》等10項固態電池標準審查會及《硫化物全固態電池硫化氫產氣量評價方法》等5項標準項目啟動會。

③相關企業訂單旺盛、業績維持高增長

在今年上半年，固態電池有關企業展示出良好的財務表現。

先導智能作為一家鋰電制造設備企業，表示2025年上半年新簽訂單同比增長近70%，固態電池訂單有望占據全年營收三成。

國軒高科作為一家鋰電池領軍企業，上半年營收同比增長15.48%，凈利潤同比增長35.22%。

另外，“寧王”業績創新高，疊加公司近期響應“反內卷”停產宜春鋰礦，碳酸鋰、六氟碳酸鋰價格止跌回升（下圖wind數據），對整個產業鏈也起到了提振作用。

02產業全景圖

03上游產業鏈

03-1固態電池材料供應

眾所周知，固態電池憑借高能量密度和高安全性能成為下一代鋰電池。

而使它具備如此優勢的原因，便是應用了固態電解質，固態電解質不僅能兼容高比容量的正負極，而且取代了電解液和隔膜，相同電容量，體積更小，從而大幅提升電芯能量密度。

按電解質液體含量是否為0，固態電池分為半固體電池和全固態電池，其中固態電解質又包括硫化物、氧化物、聚合物、鹵化物4類，電池能量密度可達300-500Wh/kg。

此外，在正極、負極材料方面，新型正負極材料主要在于提升電池的能量密度。

其中，正極材料的發展趨勢是增加高鎳三元或超高鎳材料、富鋰錳基等材料的應用。

負極材料的發展趨勢是從碳基材料、硅碳材料向鋰金屬負極材料迭代。

還有導電劑作為一種關鍵輔材，將主要用到單壁碳納米管。

據東吳證券研究，在固態電池電芯原材料中，固態電解質、高鎳三元正極、硅碳負極、碳納米管的成本占比分別為23%、39%、19%、10%。

03-2固態電池制造設備

據悉，全固態電池制造工藝將發生變化，催生新的設備需求。

具體來說，固態電池的關鍵工藝包括前段干法電極制備和電解質制備技術，中段疊片、極片膠框印刷、等靜壓等技術，后段高壓化成技術等。

涉及到的核心設備有干法電極設備、疊片設備、等靜壓設備、高壓化成設備等。

據估計，全固態電池單GWh產能對應的設備投資金額大概是傳統液態電池的2-3倍。

03-3相關標的

①廈鎢新能：鋰電池正極材料領軍企業，現專注于固態電池正極材料和固態電解質的研發，已實現固態電解質的噸級生產。

②上海洗霸：依托中科院上海硅酸鹽研究所，建成百噸級固態電池粉體和硅碳負極材料產線，并計劃收購硫化鋰相關資產，完善固態電池材料產能布局。

③璞泰來：積極布局硅碳負極、鋰金屬負極、固態電解質等固態電池材料。

④先導智能：打通全固態電池量產的全線工藝環節，實現了從整線解決方案到各工段的關鍵設備覆蓋。

⑤贏合科技：向國內某頭部電池企業提供固態濕法涂布設備、固態輥壓設備及固態電解質轉印設備，將用于客戶國內工廠中試線建設。

04中游產業鏈

04-1固態電池的4種技術路線

按電解質劃分，固態電池分為4條路線，這在前面我們就說到了，包括聚合物、氧化物、硫化物、鹵化物，4條路線各有各的優缺點。

其中硫化物因為高離子導電率，工作性能表現優異，成為最理想的主流技術路線，并且硫化物中較好的技術路線是硫銀鍺礦型電解質（代表產品鋰磷硫氯）。

其次是氧化物，具備離子電導率適中且穩定性強等優勢。

此外，對于固態電解質當前成本較高的問題，TrendForce預計，經過市場大規模快速推廣，2035年電芯價格仍將有機會降至0.6-0.7元/Wh。

東吳證券預測，若2030年，硫化鋰（硫化物核心原材料）價格能降到20萬元/噸，固態電池成本便有望降至接近液態電池水平，使電池快速放量；

2030年、2035年全固態電池市場規模分別有望達到800億元、21000億元。

04-2固態電池系統集成

將電芯封裝成電池模組，再和電池管理系統（BMS）等組裝便形成電池包，這一組裝環節往往由電池供應商完成。

其中固態電池的封裝形態一般為疊片+方形/軟包，相比傳統鋰電池，固態電池電芯為串聯疊加且封裝后不需要冷卻，生產工藝大大簡化。

另外，BMS系統在安全監測和與固態電池適配等方面提出了更高要求，而減少了一定的熱管理需求。

04-3相關標的

①寧德時代：布局硫化物+鹵化物多技術路線，計劃于2026年實現全固態量產，2027年能量密度突破500Wh/kg。

②國軒高科：布局硫化物路線，今年發布第一代全固態電池能量密度達到350Wh/kg，預計2027年實現小批量生產。

③華域汽車：擬收購上海上汽清陶能源49%股權，其中清陶能源屬于當前第二梯隊固態電池企業，其半固態電池已搭載于上汽集團MG4車型。

05下游產業鏈

05-1新能源汽車

新能源汽車市場仍是固態電池下游最大的市場。

2025年上半年，我國新能源汽車銷量693.7萬輛，同比增長40.3%，其中出口量為106萬輛，同比增長75.2%，在全球市場處于持續滲透階段。

目前我國新能源汽車的滲透率超40%，而全球的新能源汽車滲透率僅有20%左右。

中郵證券測算，2024年全球新能源汽車銷量為1700萬輛，預計到2030年將達到3400萬輛，假如固態電池的滲透率能達到20%，需求量就是682GW，預計占到市場總需求量的88%（比前文東吳證券預測出貨速度更快）。

05-2消費及其他

另外，因體積相對較小，再加上當前人形機器人、低空經濟等新興產業還在起步階段，消費類產業對固態電池的需求便相對較弱。

不過如果拉長時間看，它們對固態電池的需求同樣不容小覷，尤其是新興產業可能將成為2030年后固態電池的主要增長驅動力。

05-3相關標的

①比亞迪：新能源汽車領軍企業，2025年上半年，在國內新能源市場份額達到29.4%，并維持出口銷量翻倍的增長。

②萬豐奧威：低空經濟龍頭廠商，積極推進電動飛機和eVTOL等新型航空器的研發，并努力推進部分eVTOL機型合格證（TC）取證和全球市場布局。

06發展趨勢

時至今日，固態電池的發展已成為電動車行業的一副明牌，并且在多方的努力下，其有望快速迎來技術奇點的突破，推動電池產業的升級轉型。

#固態電池、#鋰電池、#新能源

以上分析不構成具體投資建議。股市有風險，投資需謹慎。