A股方陣，氣勢(shì)不能輸！

今天下樓吃早飯，路過(guò)的幾乎每一個(gè)人，手里都捧著手機(jī)看閱兵直播，這收視率，估計(jì)比春晚還高。

直播里，空軍很強(qiáng)大。A股的“空軍”也忍不住冒頭了，盤(pán)中有兩波明顯跳水。但在下午2點(diǎn)左右，市場(chǎng)又有一波拉升，AI科技產(chǎn)業(yè)鏈方向再次走強(qiáng)，試圖重新拉動(dòng)市場(chǎng)情緒。

我看有些股民群里在喊，看完直播熱淚盈眶，為國(guó)護(hù)盤(pán)果斷加倉(cāng)。A股方陣，氣勢(shì)不能輸。

但截至下午2點(diǎn)半，依然有4300多股飄綠，全A等權(quán)指數(shù)跌了1.25%。

其實(shí)今天市場(chǎng)是大幅縮量的，并沒(méi)有出現(xiàn)所謂的恐慌情緒，因?yàn)榭只攀俏肿约嘿u(mài)晚了，所以踩踏出逃，這時(shí)候的市場(chǎng)應(yīng)該是放量下跌。但到下午2點(diǎn)半，市場(chǎng)成交縮了5700億，預(yù)計(jì)全天在2.3萬(wàn)億左右。

我估計(jì)今天多數(shù)機(jī)構(gòu)在今天這個(gè)特殊時(shí)間是沒(méi)有太多動(dòng)作的，所以今天的回調(diào)，可能已經(jīng)是克制版了。

上證指數(shù)今天盤(pán)中跌破了10日均線(xiàn)，短線(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)了走弱跡象，券商銀行也沒(méi)有護(hù)盤(pán)動(dòng)作，但好在目前還是縮量下跌的走勢(shì)，情緒性?huà)亯合鄬?duì)有限，看明天上證指數(shù)能否收復(fù)10日均線(xiàn)，如果這個(gè)短線(xiàn)關(guān)鍵位置守不住，調(diào)整周期會(huì)拉長(zhǎng)。

創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)更強(qiáng)，盤(pán)中寬幅震蕩，早盤(pán)一度上漲快2個(gè)點(diǎn)，隨后回落，午后又V了回去，韌性很強(qiáng)。創(chuàng)指持續(xù)站穩(wěn)5日均線(xiàn)，上漲勢(shì)頭還在，唯一槽點(diǎn)就是量能沒(méi)有明顯增長(zhǎng)。看明后天成交量能不能放大，放大就接著奏樂(lè)接著舞，如果持續(xù)縮量，創(chuàng)指可能會(huì)追隨滬指，走滯漲震蕩的路子。

即便是在今天這個(gè)情緒下，市場(chǎng)能有強(qiáng)勢(shì)飄紅表現(xiàn)的，依然是科技成長(zhǎng)方向。說(shuō)明資金當(dāng)前的操作邏輯，依然是“流動(dòng)性寬松受益+行業(yè)高景氣”。

作為一個(gè)基金博主，咱還是多關(guān)注行業(yè)和相關(guān)指數(shù)以及ETF。最近評(píng)論區(qū)問(wèn)有色金屬的人比較多，今天咱就重點(diǎn)聊聊這個(gè)。

有色金屬板塊的關(guān)注度高，確實(shí)也是因?yàn)樽罱@波表現(xiàn)好。中證申萬(wàn)有色金屬指數(shù)，從4月8日以來(lái)，到昨天，累計(jì)漲了54.36%，不僅遠(yuǎn)超滬深300（25.1%）、上證指數(shù)（24.59%），而且比很多科技賽道指數(shù)，比如 國(guó)證芯片（ 44.51% ）、中證TMT（49%）， 漲得都多。 （數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2025.4.8~2025.9.2）

有色金屬板塊，主要包含了黃金、稀土、銅、鋁、鋰等細(xì)分行業(yè)。下面這張圖，是中證申萬(wàn)有色金屬指數(shù)的前十大成分股，你們掃一眼也大概可以理解為啥這波有色金屬能漲得這么好。

黃金，受益于美聯(lián)儲(chǔ)馬上要開(kāi)啟降息，以及整體“去美元”的趨勢(shì)，最近全球央行繼續(xù)大筆購(gòu)金，已經(jīng)推動(dòng)國(guó)際金價(jià)站上3600美元了，創(chuàng)下歷史新高。但這肯定不是終點(diǎn)。摩根士丹利繼續(xù)把目標(biāo)價(jià)上調(diào)到3800美元。對(duì)黃金的看多，我一直都沒(méi)變過(guò)。

銅和鋁，現(xiàn)在都是供給收縮（反內(nèi)卷）和需求擴(kuò)張（金九銀十）的趨勢(shì)。

稀土，就不用多說(shuō)了，最近文件出臺(tái)，供給端前所未有的嚴(yán)格管控，而內(nèi)外需求都很旺，有量?jī)r(jià)齊升的基本面支撐。另外在實(shí)質(zhì)性談判還沒(méi)開(kāi)始的情況下，這種特殊戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)反映在股價(jià)里也一定會(huì)保持溢價(jià)。

還有就是鋰業(yè)。在上半年碳酸鋰價(jià)格整體下行的情況下，鋰業(yè)巨頭這波中報(bào)業(yè)績(jī)卻還是顯著改善，扭虧為盈或者大幅減虧，而三季度以來(lái)，鋰價(jià)大幅上漲，所以行業(yè)整體盈利繼續(xù)改善的預(yù)期是比較強(qiáng)的。

所以總的來(lái)說(shuō)，有色金屬行業(yè)現(xiàn)在在降息和反內(nèi)卷的大背景下，景氣度是比較高的，基本面有繼續(xù)改善的預(yù)期。

至于估值這塊，中證申萬(wàn)有色金屬指數(shù)的PE是22倍，處在歷史30%的水位，在眼下這個(gè)市場(chǎng)里，屬于是比較罕見(jiàn)的“行業(yè)高景氣+估值相對(duì)低位”的資產(chǎn)了。所以資金現(xiàn)在買(mǎi)入有色金屬完全是有動(dòng)力的。我看社保基金的最新季報(bào)，有色金屬現(xiàn)在就是社保基金的重倉(cāng)板塊之一。

我們從ETF的數(shù)據(jù)來(lái)看，也非常清晰，全市場(chǎng)唯一跟蹤中證申萬(wàn)有色金屬指數(shù)的有色金屬ETF，512400，最近兩個(gè)月流通份額增長(zhǎng)了超過(guò)70%，說(shuō)明資金在大幅流入。份額的增加和價(jià)格本身的上漲，使得這只ETF規(guī)模也翻了一倍多，現(xiàn)在已經(jīng)成功晉級(jí)為百億ETF了，交易活躍性大增，以后對(duì)行業(yè)信息的定價(jià)也會(huì)更充分了。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2025.6.26~2025.9.2）

最后再聊聊美股，以及吃個(gè)瓜。

昨晚美股整體下跌，納指100一度跌了快1.9%，標(biāo)普500一度跌了1.5%，后來(lái)都拉回來(lái)一些，最終分別跌0.79%和0.69%。

關(guān)于昨晚美股的下跌，有兩個(gè)版本的解釋。

一個(gè)是正經(jīng)版。世貿(mào)組織出來(lái)批評(píng)川普的關(guān)稅政策，說(shuō)這對(duì)全球貿(mào)易規(guī)則造成了前所未有的破壞， 隨著今年上半年因提前備貨而推動(dòng)的全球貿(mào)易激增開(kāi)始減退，世界貿(mào)易可能會(huì)在之后直至2026年逐步開(kāi)始感受到關(guān)稅的影響。

所以市場(chǎng)非常關(guān)注接下來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的在“虛火”退去之后的真實(shí)狀況，包括這周五要公布的月度就業(yè)數(shù)據(jù)。這是昨晚市場(chǎng)防御下跌的主要原因。

還有一個(gè)解釋是吃瓜版。昨天社交媒體盛傳，川普身體不行了，因?yàn)樗现苣](méi)有公開(kāi)日程安排，這引起了市場(chǎng)恐慌，畢竟誰(shuí)敢信在這種極度復(fù)雜的形勢(shì)下，幾乎毫無(wú)ZZ資本的萬(wàn)斯能頂上去穩(wěn)得住這局面？

有媒體趕緊去問(wèn)川普這事兒，川普本人是辟謠了，說(shuō)他周末去了他在弗吉尼亞的高爾夫球場(chǎng)。

結(jié)果這個(gè)說(shuō)法又讓人想歪了：為啥只說(shuō)去了球場(chǎng)，沒(méi)直接說(shuō)去打球了呢，是不是還是身體不行了？

正好上周四美媒又發(fā)了對(duì)萬(wàn)斯的專(zhuān)訪，里面萬(wàn)斯暗示，如果川普發(fā)生任何意外，他已經(jīng)準(zhǔn)備好接替上任。總之現(xiàn)在市場(chǎng)疑慮重重。

不過(guò)話(huà)說(shuō)，雖然川普年紀(jì)是大了，但這消息可能真的只是捕風(fēng)捉影。川普之所以沒(méi)有公開(kāi)日程安排，只是因?yàn)樗@么一個(gè)愛(ài)熱鬧的老頭兒，卻沒(méi)能來(lái)現(xiàn)場(chǎng)看我們閱兵，心情難受需要獨(dú)自靜靜罷了。

今天，你為國(guó)護(hù)盤(pán)了沒(méi)？

就先聊這么多，看完記得幫我點(diǎn)贊！

AH股相關(guān)指數(shù)技術(shù)面走勢(shì)（僅為技術(shù)面現(xiàn)狀描述，反映短期走勢(shì)，并非趨勢(shì)預(yù)測(cè)）。中證軍工、證券公司、中證2000調(diào)到中間。

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