楊德龍：這輪行情或更持久、更平穩(wěn)，持續(xù)關(guān)注人形機(jī)器人和人工智能+領(lǐng)域

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■ 楊德龍

上證指數(shù)在接近3900點(diǎn)后，震蕩開(kāi)始加劇。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，本輪行情趨勢(shì)并沒(méi)有改變。

本輪行情已經(jīng)走了兩個(gè)多月的時(shí)間了。截至9月9日，兩市的日成交量已經(jīng)連續(xù)20個(gè)交易日突破2萬(wàn)億元；A股兩融余額達(dá)到2.32萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高。說(shuō)明投資者的信心在逐步提升。

在經(jīng)歷連續(xù)放量大漲之后，市場(chǎng)恐高情緒開(kāi)始出現(xiàn)。最近市場(chǎng)也是反復(fù)拉鋸，出現(xiàn)了一定的調(diào)整，但幅度預(yù)計(jì)不會(huì)太大。

筆者一直認(rèn)為，這輪行情的啟動(dòng)既有其必然性，也有深刻的邏輯支撐，或?qū)⒊掷m(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

第一是政策的支持。高層會(huì)議先后提出，持續(xù)穩(wěn)住樓市和股市，持續(xù)活躍資本市場(chǎng)，提高資本市場(chǎng)的吸引力和包容性，鞏固當(dāng)前良好的發(fā)展勢(shì)頭。這一系列政策表態(tài)極大地提升了市場(chǎng)信心。春節(jié)前，五部門聯(lián)合發(fā)文推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，包括險(xiǎn)資在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者大幅加倉(cāng)權(quán)益資產(chǎn)，直接引發(fā)了行情的啟動(dòng)。牛市的啟動(dòng)就像我們小時(shí)候看到的拖拉機(jī)，需要一個(gè)搖把搖到一定轉(zhuǎn)速才能自動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)。這個(gè)搖把就是機(jī)構(gòu)資金加倉(cāng)。這一次險(xiǎn)資加倉(cāng)，帶動(dòng)了包括銀行股在內(nèi)的股票持續(xù)突破，吹響了牛市的號(hào)角，隨后行情一旦啟動(dòng)，就可能吸引更多資金流入資本市場(chǎng)。這輪行情或比十年前的行情更持久、更平穩(wěn)。慢牛和長(zhǎng)牛行情能讓投資者有更多的獲得感，產(chǎn)生更強(qiáng)的財(cái)富效應(yīng)，從而拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)并進(jìn)一步提振經(jīng)濟(jì)。

人形機(jī)器人是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要成果，也是“AI+消費(fèi)”最好的落地場(chǎng)景。今年以來(lái)，筆者一直建議大家重點(diǎn)關(guān)注這一產(chǎn)業(yè)方向。從未來(lái)發(fā)展看，中國(guó)在人形機(jī)器人方面或?qū)⒆咴谑澜缜傲小Ｔ谀甑浊埃嗉颐餍菣C(jī)器人公司可能會(huì)申請(qǐng)上市，或帶來(lái)一定的投資機(jī)會(huì)，投資者可關(guān)注相關(guān)主題基金或優(yōu)質(zhì)股票。

消費(fèi)是提振經(jīng)濟(jì)的重要方面。下一步若資本市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，尤其是行情若能延續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，可能推動(dòng)消費(fèi)進(jìn)一步回升。四季度是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，消費(fèi)白馬股有望迎來(lái)估值修復(fù)。

人工智能是第四次科技革命的主要突破點(diǎn)之一。當(dāng)年“互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)行業(yè)”帶來(lái)了大量的投資機(jī)會(huì)，誕生了一批偉大的公司。這一次，“AI+傳統(tǒng)行業(yè)”也有可能帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。近期，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，是對(duì)“人工智能+”在行業(yè)層面的具體落實(shí)。9月8日，國(guó)家發(fā)展改革委和國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)“人工智能+”能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，對(duì)“人工智能+”在能源行業(yè)的落實(shí)提出了具體要求。根據(jù)中信證券估算，2030年電力數(shù)智化領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模或達(dá)1800億元，電力IT、能源大數(shù)據(jù)、算電融合等領(lǐng)域有望受益。能源是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的重要基石，“AI+能源”將有效提升能源使用效率，帶來(lái)更多機(jī)會(huì)。未來(lái)國(guó)與國(guó)之間的競(jìng)爭(zhēng)很大程度上是電力與算力的競(jìng)爭(zhēng)，因此我們必須大力推進(jìn)算力和電力的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這是提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要方向。

本文由作者首發(fā)于金融投資報(bào)

編輯|袁鋼

責(zé)編|文宛

校檢|袁鋼

審核|苗曦

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