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債務逾期可能導致同德化工融資能力下降、財務費用增加以及面臨訴訟或資產凍結風險。
01
逾期
9月22日,同德化工(002360.SZ)公告稱,公司及子公司在融資租賃公司等金融機構的債務逾期本金達1.294億元,逾期未付利息為300.616萬元,合計1.324億元。
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債務逾期公告
同德化工表示,正在與相關金融機構積極協商簽署補充協議以爭取債務延期償還、調整還款計劃,并通過政府協調成立金融機構債權人委員會緩解短期償債壓力。
此外,同德化工將采取加強成本控制、應收賬款回收及非主業資產處置等措施改善經營狀況。
但債務逾期可能導致同德化工融資能力下降、財務費用增加以及面臨訴訟或資產凍結風險。
此前,忻州市政府已牽頭成立同德化工債權人委員會協調紓困,要求銀行“不抽貸、不壓貸”。
值得注意的是,在內外交困的情況下,一個月前同德化工董事長張烘因個人原因辭職。
02
流動性緊張
據官網介紹,同德化工是國家民爆行業的優勢企業,也是山西省專精特新中小企業。
2006年,同德化工改制為股份有限公司,2010年3月在深圳證券交易所中小板上市。
同德化工從事的主要業務是民用炸藥的研發、生產、銷售(流通),以及為客戶提供工程爆破的整體解決方案等相關服務。
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同德化工官網
從股權結構看,同德化工的控股股東和實際控制人為張云升,持股比例為19.93%。
2024年,同德化工業績由盈轉虧,凈虧損達7198.69萬元,審計機構更是對其年報出具了“帶與持續經營重大不確定性”段落的無保留意見審計報告。
2025年上半年,同德化工營業收入2.56億元同比減少19.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1109.19萬元,同比減少75.76%。
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歸母凈利潤
截至2025年6月末,同德化工總資產有46.22億元,總負債26.16億,凈資產有20.06億,公司資產負債率為56.6%。
《小債看市》分析債務結構發現,同德化工主要以流動負債為主,占總債務的67%。
截至相同報告期,同德化工流動負債有17.46億元,主要為短期借款,其一年內到期的短期債務合計有10.45億元。
相較于短債壓力,同德化工的流動性異常緊張,其賬上貨幣資金不足億元,公司存在巨大短期償債壓力。
財務彈性方面,截至2022年末,同德化工銀行授信總額有14.35億元,其中未使用授信額度為3.77億元,可見公司備用資金一般。
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銀行授信
此外,同德化工還有非流動負債8.7億元,主要為長期借款,其長期有息負債合計有5.98億元。
整體來看,同德化工剛性債務總規模有16.43億元,主要為短期有息負債,帶息債務比為63%。
從融資渠道看,作為上市公司,同德化工主要通過股權融資,此外還通過租賃、銀行借款等渠道融資。
值得注意的是,2025年上半年,同德化工籌資性現金流凈額為-1.15億元,由凈流入轉為凈流出狀態,公司存在一定再融資壓力。
總得來看,同德化工2024年虧損,2025年上半年業績大幅下滑,對債務和利息的保障能力下降;流動性緊張,短期償債壓力大。
03
炸藥大王
山西省忻州市河曲縣位于晉、陜、蒙交界處,礦產資源豐富。
同德化工前身是始建于1956年的河曲縣化工廠,后變更為國企改制的煙花爆竹企業。
幾十年間,張云升將同德化工打造成山西“民爆雙雄”之一,他也被稱為“炸藥大王”。
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同德化工實控人張云升
2010年,同德化工登錄深交所,成為忻州首家上市公司,同時也是山西首家登錄中小板的上市公司。
近年來,同德化工現金流和利潤穩定,為了尋求新的增長點,2021年同德化工進軍可降解塑料賽道。
2023年5月,張云升卸任同德化工董事長職務,其兒子張烘成為新任董事長,同德化工完成了新老交接。
2024年8月,由于同德化工涉嫌違法違規披露信息,證監會決定對公司立案。
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