紅塔證券財富管理高增長，大力拓展投顧產品體系，AI大模型落地

財聯社3月28日訊（記者 趙昕睿）紅塔證券于3月27日披露2025年年報，實現營業收入24.34億元，同比增長37.76%；歸屬于母公司股東的凈利潤12.14億元，同比增長58.84%，公司已保持23年盈利紀錄。

股東回報方面，公司2025年度擬分配現金紅利7.51億元，疊加中期已分配現金紅利2.36億元，2025年度分配現金紅利總額達到 9.87億元，回購金額加分紅金額總額占歸屬于母公司股東凈利潤的比例高達92.84%，創下歷史新高。公司近三年分紅率保持在90%以上，上市至今累計分紅28.62億元。

業務結構上，公司三大主營板塊均實現同比增長。其中，自營投資業務實現營收17.48億元，同比增長28.04%，得益于公司自營投資業務非方向化轉型成效顯現；財富管理業務實現營收5.81億元，同比增幅達70.35%；機構服務業務實現營收2.92億元，同比增長35.05%。

紅塔證券部分業務板塊則出現承壓。年報顯示，公司其他業務收入2025年實現212.37萬元，同比下降43.38%，主要因紅塔期貨未開展保險+期貨業務所致。與此同時，利息凈收入為3.8 億元，較2024年同期小幅下滑7.97%。

自營、手續費及傭金凈收入貢獻營收增長

報告期內，紅塔證券營業收入為24.34億元，同比增加6.67億元，增幅37.76%。

從主要變動原因來看，得益于公司進一步提升資產配置的科學性和有效性，持續推進自營投資業務的非方向化轉型，資產負債結構和內容不斷優化、資產質量繼續提升，金融資產公允價值變動收益和投資收益之和同比增加5.66億元。

與此同時，紅塔證券投行、財富管理等輕資本業務，成為貢獻營收增長的另一重要因素。公司2025年手續費及傭金凈收入達4.19億元，與同期2.88億元相比增收1.31億元，增幅為45.25%。

自營投資業務向非方向化轉型

作為營收增幅貢獻最多的板塊，紅塔證券自營投資業務的非方向化轉型布局持續深化。

具體來看，公司固收自營投資通過靈活調整資產結構、規模和組合久期，取得了投資回報。FICC建設方面，一方面加強對海外固收市場的研究工作，探索全球固收市場的差異化投資機會；另一方面，積極申報新業務新產品，儲備投資策略，完善投資品種和手段。

創新及衍生品投資業務重點布局非方向業務，包括公募REITs投資和掛鉤大類資產指數的場外衍生品投資等。

值得注意的是，公司北交所做市業務資格目前已通過驗收，并已向證監會遞交申請，申請進展正持續推進中。

財富管理業務大力拓展投顧產品體系

在三大主營業務板塊中，財富管理業務營收增幅最為突出，2025年實現營收5.81億元，同比增長70.35%。

2025年，紅塔證券大力拓展投顧產品體系。同時通過結合自身財富管理業務優勢及特點，協同資產管理、證券研究、期貨、公募基金等業務條線，持續打造具有自身特色的財富管理業務。而深化內部協同與外部渠道開拓也是公司今年財富管理業務發展的經營重點。

投行業務打造差異化優勢，發力可交換公司債、知識產權證券化產品

投行業務方面，紅塔證券以可交換公司債券這一領域為紐帶，加大對科技創新領域的融資服務支持力度，2025年共計發行7支可交換公司債券，其中包括牽頭承銷云天化集團8億元科技創新可交換公司債券。

紅塔證券在券商定增領域也多點發力。一是作為主承銷商，完成了南京證券向特定對象發行A股股票項目；二是作為聯席承銷商，完成了中泰證券向特定對象發行A股股票項目。

資產證券化業務則聚焦知識產權證券化細分賽道，打造差異化競爭優勢，成功發行知識產權、科技創新雙貼標資產證券化產品。報告期內，上海分公司持續加強與戰略客戶的深度合作，成功發行第2只供應鏈資產證券化產品。

大模型“紅塔智問”小程序上線

在披露2025年業績的同時，紅塔證券同步發布可持續發展報告，其在科技賦能領域的布局同樣值得關注。

2025年，公司持續推進業務智能升級與管理體系融合，構建了智能應用平臺、集成化管理系統及自主研發黨建數字化平臺，實現運營效率與服務質量的雙重提升。

大模型上，公司上線了“紅塔智問”小程序，將AI問答知識庫融入財富管理、客戶服務與合規風控等核心業務流程，構建了輕量化、可復制的大模型應用模式。

此外，公司自主研發的“紅心鑄塔”綜合管理平臺也在2025年正式上線并取得軟件著作權。

2026年將強化細分領域競爭優勢

展望2026年，紅塔證券將進一步強化細分領域競爭優勢，重點推進兩大業務方向。

其一，深化資產負債管理及自營投資非方向化轉型。完善自營投資非方向化轉型的FTP、人力考核等管理機制，在資產配置的大框架內促進核心策略產能持續提升。

其二，加強財富管理能力建設。一是通過人員分類培訓等方式加大投顧培養力度，持續拓展優秀投顧服務半徑，上架更多優秀的投顧產品；二是將以公募基金代銷相關法規改革為契機，推進公募產品銷售體系改革。