發展患上“依賴癥”，成都銀行正深陷舒適圈

作者｜睿研金融 編輯｜Emma

來源｜藍籌企業評論

今年上半年，憑借可圈可點的優秀業績，成都銀行引起了市場投資者不小的關注。

雖然放眼全國，成都銀行還未能躋身城商行隊伍的最前列，但在西部地區還是首屈一指的。半年報顯示，截至報告期末，成都銀行總資產達13722.25億元，同比增長1221.09億元，增幅9.77%；實現營業收入122.70億元，同比增長6.85億元，增幅5.91%；歸母凈利潤66.17億元，同比增長4.50億元，增幅7.29%。

不過，這些財務指標的光環之下，若要細究其收入結構與經營狀況，是否真的能與其相匹配呢？增長的背后，其實還存在一些隱憂。

01

上升時期，董事長變動突然

我們來看一下成都銀行的財報，今年上半年，成都銀行的存貸款規模保持高增，存款總額9834.81億元，同比增長11.02%；貸款總額8346.28億元，同比增長12.40%，存款占總負債的比例為76.61%。

生息資產規模的穩健擴張，帶動利息凈收入的同步增長。同期，成都銀行利息凈收入達到97.66億元，同比增長7.59%，是拉動整體收入增長的核心動力。

此外，成都銀行的風險管理水平也表現良好，全行不良貸款率0.66%，撥備覆蓋率452.65%，流動性比例95.44%，流動性保持充裕。

業績發展蒸蒸日上之時，一則公告卻像投入平靜湖水的石子，激起了陣陣動浪。

8月中旬，成都銀行與成都農商銀行這兩大地方銀行同時發布重要人事變動公告，成都銀行董事長王暉辭去職務，新任董事長由成都農商銀行原董事長黃建軍擔任；而王暉則被提名為成都農商銀行的新一任董事長。

王暉執掌成都銀行多年，是帶領成都銀行發展的創業者、見證者和領軍人；黃建軍也是推動了成都農商銀行規模萬億目標邁進的重要領導者。

成都銀行、成都農商銀行作為成都市國資委實控體系下的兩家重要金融機構，距原定任期到期還有一定時間，兩大掌門人卻突然互換“門庭”，透露出背后更深層的含義。

西南財經大學中國金融研究院教授、西南財經大學西財智庫首席經濟學家湯繼強表示：“通過主要領導的輪換，兩家總資產合計超兩萬億元的金融機構能夠實現資源互補、管理優勢互補和文化互補，形成一種組織優化的共振效應。”

圖片來源：東方財富

而市場投資者中，有人猜是為了成都農商銀行上市做準備，更有人猜測是要合并。不論如何，為了謀求更進一步的發展，才有了這次調動。

那么，難道成都銀行原先的發展勢頭不夠好嗎？還有什么需要優化的地方？畢竟，董事長的調動不是小事，涉及了公司上下方方面面。

02

業務失衡，發展瓶頸需警惕

進一步解讀成都銀行的半年報，能夠發現，成都銀行其實還存在著一些局限和問題。

首先，在盈利能力上，成都銀行顯現出了疲軟的態勢。

2022年至今年上半年，成都銀行營業總收入和歸母凈利潤的同比增長率呈現下降趨勢。為一家處于上升期的商業銀行，這樣的態勢并不是市場所樂于見到的。

而在息差方面，雖然利息凈收入增長帶動了整體收入，但受LPR下調及貸款競爭加劇影響，該行凈息差也難免下滑。2025年上半年，成都銀行凈息差降至1.62%，較上年末下降4個基點。

其次，收入結構中，利息凈收入占比過高，也反映出成都銀行過度依賴傳統信貸業務的結構性問題。

從貸款結構來看，截至今年上半年底，成都銀行發放貸款總額8346.28億元，其中，公司貸款和墊款6896.41億元，占比82.63%，個人貸款余額則僅有1437.74億元。

對公貸款中，租賃和商務服務業貸款金額達到3302.67億元，占整個對公貸款規模的47.89%，接近一半；在該行前十名貸款客戶中，有9名都是租賃和商務服務業同一行業。

這一投放結構顯示出成都銀行對單一業務的依賴性，也與成渝雙城經濟圈的發展戰略相契合。與地方經濟的深度綁定，使得此類貸款維持了成都銀行的增長態勢，同時也成為了一把“雙刃劍”。

紅利在時，是成都銀行的有力保障和“特效藥”，但紅利也總有消散的一天，到那時也可能制約該行發展，產生“副作用”。

此外，零售業務轉型遲滯、中間業務衰退也是給在對公業務上高度依賴的成都銀行敲響了警鐘。

今年上半年，成都銀行手續費及傭金凈收入2.48億元，同比減少45.15%，對公業務成了成都銀行絕對核心的增長引擎。

在這種局面下，過于集中的業務結構使得風險也集中起來。此前的成都銀行已經習慣于舒適區，而新一任董事長上任，或許正是破局的契機。

基于當前區域和政策紅利下，成都銀行順風順水的成長表現，并不是多元化、高質量的實際體現。在光環背后，結構性失衡與增長動能衰減更值得警惕。

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