四川
今年三季度，完全就是科技股把所有版塊的資金都抽走了。尤其是在9月份更加極端。
這種極端分化的行情下，不少人是滿倉踏空的。市場給取了個名字叫做：老登。
還有一部分人早早就被甩下車了。
踏空的滋味比被套要難受得多。
當下，很多人都面臨一個問題：要不要追科技股？
我個人的觀點是：對于普通人來說，不要追。
請注意，這里說的是普通人。自認為是高手的除外。
我們先從交易的角度來看待這個問題。
一、交易的視角
交易有一個非常重要的原則：突破趨勢后，立刻買入。
如果在突破的時候沒有買，你將失去安全邊際。
現在問題就轉變為，在沒有安全邊際的情況下，你到底要不要買？
很明顯，現在的科技行業老早就突破趨勢線了。
以半導體為例，無論怎么畫趨勢線，它都已經突破很長一段距離了。見下圖。
如果你是一個交易者，突破的時候為什么不買？
我知道，害怕被套唄。
然而，在突破的時候猶豫不決，說明你完全不適合玩交易。
也就是說，你根本沒有成熟的交易體系。那么你還玩追高，這不是找死嗎？
既然你沒有成熟的交易體系，未來在止損的時候同樣會猶豫不決。
所以，千萬不要跟人打聽科技股還會不會漲。
科技股的漲跌跟你能不能賺錢，基本上沒半毛錢關系。
甚至它漲得越猛，你最終虧損越多。
所以我一直都在說，股價漲再高都沒用，并不意味著你能在上面賺錢。
二、投資的角度
我們切換到投資的角度。
投資的一個必要考慮因素是貴不貴。
如果在去年買入，你是在投資。
如果在今年買入 ，就很難說你是在投資了。
對于很多科技股來說，本來就很難估值，甚至干脆就無法估值。
對于無法估值的股票，你如何進行投資呢？
因此，從投資的角度來說，可選的科技股本來就很少。
而漲到現在，也找不到便宜的標的了。
投資者是不會追著股價買的。他們往往是等股價跌到底部的時候才買。
三、配置的角度
對于科技行業，我們還可以用ETF進行配置。
但我們要搞清楚一個十分重要的問題：我們在科技類ETF上賺的是什么錢？
如果這個問題沒搞明白，我勸你還是謹慎一點。
我們可以用費雪方程式來解釋：MV=PQ。
M是貨幣供應量；
V是貨幣流通速度；
P是股價；
Q是股票數量。
M隨著經濟周期在不斷增加，也就是貨幣在超發。
所以科技類ETF的底部是在不斷上升的。
這就意味著，這要你買在相對便宜的位置，長期下來是虧不了的。
你看，依然是買得便宜才是硬道理。
買得便宜，想虧錢都難。
V在一個經濟周期內會上升和 下降。
V所刻畫的是風險偏好，V越快，說明人們的風險偏好越高。
現在就是風險偏好在上升的過程中。
M和V都在增加，那么方程式的右邊增加很快。
股票 數量在短時間內不會大幅增加，所以股價 的反應就更加劇烈。
于是你就不難理解為啥最近一年漲得這么瘋狂了。
隨著股價上漲，自由流通的股票也會增加。因為上市公司會趁著高股價增發，大股東會趁著高股價減持。這是規規律，不可能改變，罵也沒用。
看明白這個方程式，我們就明白科技股上賺的是什么錢了。
第一，貨幣超發的錢（得買得便宜才能賺到）；
第二，博傻的錢。
也就是隨著人們膽子變大，一個個都愛好賭博，并認為自己是最終能贏錢的那個。
既然是博傻，請務必搞清楚誰是那個傻子，否則你就是那個傻子。
這就回到了交易的技巧上。
為了避免自己當那個傻子，那么在突破位就要敢于追，而在止損位就要立刻 割肉。
錯過趨勢突破，最好就別追了。
而現在這個時候追進去，你需要知道的是，鼓聲說停就可能停。
你 得通過合理的止損保護自己。
而在配置的角度來說，那就要控制好倉位，至少不能過于激進了。
市場肯定是越漲風險越大的。
很多人是不會這樣思考的。
他們買入前先判斷市場還會繼續漲，所以根本不考慮安全的問題。
四、節奏很關鍵
現在大家應該深有體會了，一旦節奏踏錯，很容易就會步步都錯。
熊市不敢買入，牛市里的節奏就很難踏對。
在熊市里買入，由于成本很低。
那么最終只是賺多和賺少的問題。
即便是持有不動，由于貨幣再超發，股市的底部就會抬升。
所以你看，買得便宜才是硬道理。
買得便宜，你的心態才會很好。
應對波動會更加從容！
而錯過一大截漲幅后，你既擔心買進來被套，也擔心不買錯過大機會。
那么，在這個時候，倉位管理就尤其重要。
現在股市整體估值在中位數附近，那么，你可以用4-6成倉位進行應對。
投資是應對，而不是猜漲跌。
越漲倉位越低，越跌倉位越高。
五、錯過就錯過吧
很多人改不了追漲的壞習慣，是因為他們不想放棄每個賺錢的機會。
但股市中，大部分的機會都是抓不住的。
錯過就錯過吧。
好消息是，股市永遠不缺機會，但你得有耐心等待。
這次錯過機會不要緊，總結經驗，爭取下次不要錯過。
現在市場都在嘲笑老登。
這沒啥好嘲笑的，風水輪流轉而已。
市場早晚會均值回歸的。
到時候就是老登笑話小登了。
只不過，中短期內，風格分化可能會非常極致。
那些經驗豐富且有耐心的老登才能守得云開見月明。
就我個人而言，我既不是老登也不是小登。
我結余兩者之間。
所以我從來不考慮風格會怎么切。
總之，對于普通人來說，最好別去追，因為這個時候都還沒上車，說明無論你是投資還是交易都沒有體系。
沒有體系的亂動，虧錢的必然的，這跟股價漲跌沒有關系。
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