上海
財聯社12月18日訊（編輯 黃君芝）若如今美股市場爆火的人工智能（AI）交易突然崩潰，投資者應如何應對？
先鋒領航（Vanguard）在最新發布的2026年展望報告中給出答案：在未來5到10年里，如果權衡風險與潛在回報，價值型股票和非美國發達市場股票將是中期最好的兩種股票投資，盡管這兩個領域都不是當今蓬勃發展的科技板塊。
這家管理著11.9萬億美元資產的資產管理巨頭估計，未來10年，美國價值型股票的年回報率應為7%，而非美國發達市場股票的年回報率應為6%。雖然這兩大領域均不是投資者傳統上認為的“人工智能游戲”，但該公司表示，這兩項投資將在未來幾年開始從新技術中獲益。
“這兩個細分市場的估值都要有吸引力得多，尚未充分反映采用人工智能的潛在長期效益。隨著人工智能在所有經濟領域的擴散，工業、金融和特定消費領域等以價值為導向的行業可能更有能力實現效率提升和收入增長，從而使它們在中期更具吸引力?！眻蟾娣Q。
先鋒領航補充說，如果人工智能熱潮突然結束，股市陷入熊市，這些行業也可能成為潛在的對沖工具。
不僅如此，投資者也似乎正在轉向價值股和非美股。上個月，先鋒標普500價值ETF （VOOV）和先鋒富時發達市場ETF （VEA）分別上漲2.7%和1.6%，而先鋒信息技術指數基金ETF （VGT）下跌1.4%。
該公司進一步指出，非美國發達市場股票——包括英國、日本、法國、德國、澳大利亞、韓國、瑞士等國家——全年打壓美國股市，2025年VEA上漲30.3%，而標準普爾500指數的漲幅僅為15%。
不過，先鋒領航并沒有對人工智能泡沫發出警告，而是指出人工智能投資周期可能僅完成了最終峰值的30%-40%。然而，該公司表示，科技股回調的風險確實正在增加。
“考慮到投資率和預期盈利增長，2026年美國科技股很可能保持其勢頭。但讓我們明確一點：在這種繁榮中，風險正在增加，盡管從某些指標來看，這種繁榮似乎是‘理性的’?！眻蟾嫜a充道。
先鋒領航還表示，其中一些風險包括新的競爭對手出現，取代目前的人工智能領導者，以及大規模的人工智能基礎設施資本支出削減了盈利。
對于尋求投資美國價值股和非美國發達市場股票的投資者，除了上述先鋒領航基金外，該公司還表示，iShares核心標準普爾美國價值ETF（IUSV）和嘉信理財國際股票ETF（Schwab International Equity ETF）也是不錯的選擇。
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