網商銀行的“AI新衣”？規模追趕下的資產質量“后遺癥”

作者｜睿研金融 編輯｜MAX

來源｜藍籌企業評論

一份看似亮眼的業績報告，將成立十年的網商銀行再次推至聚光燈下。

2025年上半年，公司凈利潤同比暴漲41.86% ，這一數字足以讓任何一家金融機構側目。然而，掀開利潤表的華麗外衣，其下卻是營收微降、信貸規模收縮的現實 。

這種強烈的反差不禁令人發問：驅動網商銀行利潤增長的核心動力究竟是什么？是主營業務的強勁復蘇，還是依賴投資收益和撥備計提騰挪出的“技術性增長”？

這并非孤立的財務數字游戲。它背后折射出的，是這家頭部民營銀行在走過十年風雨后，依然待解的深層矛盾——持續承壓的資產質量、屢禁不止的合規風險，以及在高調宣告邁向“AI銀行”的宏大敘事下，依舊模糊不清的治理細節。

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開源與節流：增長來自何處？

2025年上半年的成績單，網商銀行似乎只想讓人記住一個數字：20.47億元 。這是其報告期內實現的歸母凈利潤，相較于去年同期的14.43億元，實現了41.86%的驚人增幅。

來源：網商銀行公告

但在資產負債表的另一端，核心經營指標卻呈現出另一番景象。

報告期內，網商銀行的營業收入為100.05億元，同比微降0.7% ；而作為銀行立身之本的發放貸款及墊款規模，則為2945.84億元，較年初下降了1.3% 。

增利不增收，且核心信貸業務出現萎縮，這組矛盾的數據指向了一個明確的事實：利潤的增長并非源于傳統信貸業務的擴張。

答案隱藏在財報的細節之中。利潤的暴增主要得益于兩大“功臣”：一是投資收益的大幅增長，今年上半年該項收益達8.3億元，而去年同期僅為1.7億元，同比增幅高達388% 。二是信用減值損失的減少，今年上半年計提信用減值損失50.62億元，相較于去年同期的57.27億元，減少了超過6.6億元。

換言之，網商銀行上半年的利潤增長，更多是依賴金融市場投資和減少撥備計提實現的，而非其核心的小微金融服務業務的“開源”。

這種增長模式的可持續性，以及在信貸規模收縮背景下減少減值損失計提的合理性，無疑要打上一個問號。

與此同時，為了尋求新的收入來源，網商銀行似乎開始涉足一個頗具爭議的領域——“拒量導流”。

當客戶在“網商貸”的授信申請被拒絕后，頁面會轉而推薦其他銀行的產品。這種模式被業內視為信貸行業從“增量競爭”進入“存量與殘量競爭”階段的標志 。

然而，這種輕資本業務背后潛藏著不小的風險。銀行作為信用中介，其品牌聲譽至關重要。將客戶導向其他平臺，一旦合作機構出現投訴或風險事件，極易對自身品牌造成負面影響 。

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規模追趕下的資產質量“后遺癥”

如果說2025年上半年的財報是網商銀行當下的一個切面，那么回溯其十年發展歷程，資產質量問題則是一條貫穿始終的主線，是其規模狂飆背后難以忽視的“后遺癥”。

作為中國首批民營銀行，背靠螞蟻集團，網商銀行自2015年成立以來，在普惠金融的道路上高歌猛進 。2025年上半年，網商銀行的資產規模達4835.55億元。

來源：同花順iFinD

然而，規模的增長并未同步帶來資產質量的優化。恰恰相反，其服務的小微客群“體量小、穩健性較差、償債能力弱”的特點，直接反映在了不斷攀升的不良貸款率上 。

數據顯示，網商銀行的不良率從2021年的1.53%，一路攀升至2022年的1.94%、2023年的2.28%，并在2024年末達到了2.3% 。

這一水平不僅遠高于2024年末商業銀行1.5%的平均水平，在民營銀行陣營中也處于“遙遙領先”的高位 。

作為對比，其主要競爭對手微眾銀行2024年的不良率僅為1.44% 。

來源：同花順iFinD

持續惡化的資產質量，直接侵蝕了銀行的利潤。2024年，網商銀行首次出現年度利潤負增長，凈利潤同比下滑24.66% ，其主要原因正是信用減值損失的大幅增加——2024年計提的信用減值損失高達120.6億元，較2023年增加了超過20億元 。

為了應對壓力，網商銀行一方面大幅計提撥備，另一方面則在積極處置不良資產。但其作為風險“安全墊”的撥備覆蓋率，也曾在近年持續走低，從2021年末的363.95%一路下滑至2023年末的199%，一度逼近監管紅線，直至2024年末才略有回升至201% 。

在不良資產處置上，其“決心”之大令人咋舌。2024年，網商銀行曾將合計約6.96億元的不良資產，以5900萬元的“跳樓價”打包轉讓，回收率不足一折 。

這種力度的甩賣，雖是行業常規操作，但也從側面反映出其資產質量承壓的嚴峻現實與內部風控可能存在的漏洞 。

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AI的新故事能否掩蓋當下窘境？

面對經營層面的挑戰，網商銀行在成立十周年的節點上，為自己描繪了一幅宏偉的AI藍圖。

行長馮亮高調宣布，未來十年，網商銀行要成為一家“AI銀行”，致力于成為千萬小微商家的“CFO（首席財務官）”。通過“AI票據管家”“AI投標助手”等應用，以技術創造增量價值 。高達67%的科技人員占比，似乎也為這個故事提供了注腳 。

然而，一個充滿想象力的未來故事，能否掩蓋當下公司治理中存在的現實短板和合規“盲區”？

近年來，網商銀行屢次收到監管部門的罰單，其業務合規性備受考驗。

2025年5月，因貸款“三查”不到位、催收外包管理不到位、個人信息保護不到位等問題，被罰款105萬元 。

2024年8月，因未及時披露公司治理重大變更、重大關聯交易未經審批、虛假出表非潔凈轉讓信貸資產等多項違規，被處以735萬元的巨額罰款 。

更早的2022年1月，還曾因與身份不明客戶進行交易等4類問題，被重罰2236.5萬元 。

值得注意的是，對于2024年8月的這筆重大處罰，網商銀行在其2024年的年報中卻表述為：“報告期內，本行及本行董事、監事、高級管理人員均未受到監管部門重大處罰” 。這種表述與公開的監管處罰信息存在明顯出入，涉嫌信息披露不實 。

此外，在公司治理結構上，該行也存在一些值得商榷之處。例如，其多位獨立董事同時在4家甚至5家公司兼任獨董 。盡管這并未違反“一名自然人最多同時在五家境內外企業擔任獨立董事”的規定，但在本職工作之外，同時身兼數家公司的獨董，其是否有足夠的時間和精力勤勉盡責，外界普遍持保留態度 。

高管團隊的頻繁變動也為銀行的穩定性增添了不確定性。僅2024年，網商銀行就有多位董事、副行長、監事會主席等核心高管離職 。

新舊問題交織，構成了網商銀行當下的復雜圖景。AI的故事固然動聽，但對于一家金融機構而言，穩健的資產質量、嚴密的風險控制和透明的公司治理，才是其行穩致遠的基石。

當增長的快感與潛在的風險并存，網商銀行的下一個十年，將駛向何方？

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