貿易摩擦再升級，特朗普加征100%關稅，中國如何破局？

新一輪博弈引發資本市場劇烈震蕩

文丨初一 瑞雪

美東時間10月10日，特朗普在社交平臺發帖稱，自11月1日起，對所有中國商品加征100%關稅。

消息一出，金融市場震蕩，美股三大指數當日全面跳水，科技股成重災區。

而僅在一天前，中國商務部公布兩項公告，對稀土相關技術和境外相關稀土物項實施出口管制。

特朗普在帖文中明確表示，加征關稅的決定便是對中國稀土出口管制措施的回應。

中美貿易關系再度緊張。

01

中國稀土的出口管制

10月9日，中國商務部接連發布2025年第61號、第62號公告，對稀土相關物項及技術實施新一輪出口管制。

根據第62號公告，中國決定對稀土相關技術實施出口管制。這些技術涵蓋稀土開采、冶煉分離、金屬冶煉、磁材制造及稀土二次資源回收利用等多個環節。

公告明確規定，未經許可，不得出口這些技術及其載體，包括設計圖紙、工藝規范、工藝參數加工程序、仿真數據等。商務部新聞發言人指出，此舉旨在更好維護國家安全和利益，更好履行防擴散等國際義務，同時也保障全球稀土產業鏈供應鏈安全穩定。

更為引人關注的是同日發布的第61號公告，首次對含有中國成分的境外稀土物項實施出口管制。公告規定，凡含有原產于中國的釤、鏑、釓等稀土元素，且價值比例達到 0.1% 及以上的境外制造永磁材料、靶材等物項，出口前必須獲得中國許可。

公告特別指出，最終用途為研發、生產14納米及以下邏輯芯片或者256層及以上存儲芯片，以及制造上述制程半導體的生產設備、測試設備和材料，或者研發具有潛在軍事用途的人工智能的出口申請，將實行逐案審批。

02

美股集體跳水

10月10日，在特朗普發出關稅威脅后，華爾街迅速做出了反應。

截至當日收盤，標普500指數暴跌2.71%，報6552.51點；納斯達克綜合指數重挫3.56%，收于22204.43點，創下自今年4月以來的最大單日跌幅；道瓊斯工業平均指數亦下跌1.9%，報45479.6點。

科技股成為本次下跌的“重災區”，其中芯片板塊跌幅尤為慘烈。費城半導體指數當日大跌 6.32%，板塊內多只龍頭企業股價大幅下挫，ARM跌超9%，安森美半導體、微芯科技跌超8%，AMD、超威半導體、高通跌超7%，臺積電ADR跌超6%，美光科技跌超5%，英偉達跌4.89%，市值一夜蒸發2287億美元，英特爾跌3.78%。此外，特斯拉、博通跌超5%，亞馬遜跌超4%，蘋果、Meta跌超3%，這些高度依賴全球供應鏈的科技巨頭均未能幸免。

市場避險情緒顯著升溫。美國彭博社描述稱，股市迅速抹平此前漲幅，投資者紛紛轉向債券、黃金等避險資產，美元在經歷一周來最佳表現后出現回落。

另有分析指出，若美方在現有關稅基礎上進一步加碼，可能導致中美貿易停擺。

03

稀土與芯片的關聯

中國此次稀土出口管制的針對性非常明確，直接指向了現代科技產業的核心——半導體制造業。

稀土元素作為芯片制造的關鍵材料，在多個核心環節發揮著不可替代的作用。

金屬鈧被用于先進邏輯芯片的界面優化，在氧化鉿高介電材料中添加Sc2O3，可以降低晶體管柵極漏電流；釔基化合物則在存儲器件中作為蝕刻掩膜，在極紫外光刻中發揮關鍵作用；銪和鋱被應用于光刻膠、熒光標記，作為光敏劑增強光吸收和圖案分辨率。

美國試圖推動國內稀土產業發展，但其始終未能擺脫對中國稀土技術的依賴。美國雖然擁有稀土礦，但由于缺乏關鍵的分離和加工技術，依然需要將礦石運往中國進行加工。

美國磁鐵生產公司Advanced Magnet Lab Inc.總裁韋德·森蒂坦言，從中國采購設備的組織或個人將可能無法獲得設備，即使獲得了技術和設備，也可能無法得到對相應服務請求的答復。

美國智庫戰略與國際研究中心關鍵礦產問題主任格雷絲琳·巴斯卡蘭表示：“這是中國實施的最嚴格的出口管制。”她進一步指出，“很明顯，他們有能力和影響力，不僅讓美國公司，而且讓世界各地的公司都遵守規定。”

04

結語

面對突如其來的貿易摩擦升級，全球多國及產業界已啟動應對機制。德國經濟部表示，中國的限制措施“令人擔憂”，政府正與受影響企業及歐盟委員會密切溝通，以制定應對方案。

韓國工業部門也透露，正在評估中方新規細節，并計劃與中國保持溝通。

而半導體產業界則在緊急評估影響，尋找可能的替代方案。

值得注意的是，商務部新聞發言人強調，中方的管制政策設置了合理過渡期，對符合規定的出口申請將予以許可，保障全球產業鏈供應鏈安全穩定。

隨著11月1日關稅生效日的臨近，中美貿易關系將迎來又一個關鍵考驗。