2300張光盤起家，河南首富王寧的潮玩生意，如何讓全球年輕人上癮

2025年10月13日，蘋果CEO庫克（Tim Cook）再次訪問中國，第一站便是參加泡泡瑪特THE MONSTERS十周年巡展，并在現(xiàn)場與泡泡瑪特創(chuàng)始人王寧、LABUBU藝術(shù)家龍家升進行互動。期間，王寧還向庫克贈送了LABUBU的大首領(lǐng)ZIMOMO。

庫克的到訪，讓泡泡瑪特再次成為公眾關(guān)注的對象，相關(guān)詞條不斷登上熱搜。值得注意的是，這一熱度也迅速得到資本市場的回饋，泡泡瑪特股價在隨后的兩個交易日一共上漲了25.6港元。

王寧，這位河南新鄉(xiāng)走出的80后，正試圖帶領(lǐng)泡泡瑪特穿越IP的生命周期，擺脫隨機性，盡可能地向奢侈品牌的“穩(wěn)定”靠攏。在業(yè)內(nèi)看來，向蘋果學習，對泡泡瑪特而言，不失為一種現(xiàn)成的解法。

商業(yè)嗅覺的初步覺醒

1987年，王寧出生在河南新鄉(xiāng)獲嘉縣的一個普通家庭，父母常年經(jīng)營小生意。在他的印象中，他們家賣過唱片、鐘表、漁具等各種當時最流行的商品，而這樣的氛圍也讓他對商業(yè)產(chǎn)生了濃厚的興趣，更在潛移默化中塑造了它對豫商精神最樸素的理解。王寧曾回憶：“記憶中父母非常辛苦，我也從父母那里學到了勇敢、勤奮、節(jié)儉、誠信，還有不怕吃苦的精神。”

2005年，王寧進入鄭州大學西亞斯國際學院學習廣告學，在大學期間，他敏銳的商業(yè)嗅覺開始覺醒。大二的時候，王寧拍攝制作了一部記錄大一新生生活的紀錄片《愛上西亞斯》，賣出去2300多份光盤，賺了幾萬元。

突然“暴富”的王寧，并沒有將這幾萬元“報復性”消費掉，而是用來投資自己的“新生意”。他在學校附近租了一個店面，辦起了“格子街”，嘗試探索商品銷售的新場景。“格子街”的新穎，吸引了很多學生的好奇，很快，王寧的店鋪成為學校周邊最受歡迎的商店。

但很快，王寧的這一“創(chuàng)意”被其他商家迅速復制，兩個月不到的時間，學校周圍出現(xiàn)了12家相似的店鋪。這一經(jīng)歷給他上了一堂沉重的商業(yè)課，讓他意識到：“商業(yè)經(jīng)營一定要有壁壘，商品的核心競爭力才是王牌。”

北漂創(chuàng)業(yè)成就潮玩帝國

大學畢業(yè)后，王寧只身跑到北京闖蕩，進入了一家科技公司。原本他的想法是到真正的企業(yè)中學習大公司的流程化與體系化管理，但是干了一年就辭職了，王寧的解釋是想創(chuàng)業(yè)。

想創(chuàng)業(yè)，但是并沒有具體的方向。于是王寧開始去各個城市考察，尋找能夠落地的商機。他在香港看到了把潮流產(chǎn)品像超市一樣陳列和銷售的LogOn，備受啟發(fā)，決定進入潮玩領(lǐng)域。

2010年，23歲的王寧在北京中關(guān)村歐美匯購物中心開設了第一家泡泡瑪特門店（POP MART），Pop流行、Mart超市，正好可以表達王寧和團隊在當時想做的事情——做潮流創(chuàng)意的零售平臺。想法很好，現(xiàn)實卻很殘酷。開業(yè)之后，泡泡瑪特這家門店客流清冷，經(jīng)營異常困難，甚至一度店員集體辭職。據(jù)王寧自己回憶：“最難熬的時候，我們甚至會把希望寄托在商場旁邊正在修建的一座和我們毫不相關(guān)的天橋，每天從那里路過的時候就會安慰自己，橋修好的那天我們就會好起來的。”

2012年，泡泡瑪特幾乎走到“彈盡糧絕”的地步，王寧不得不四處尋找投資，但都被拒絕。正當王寧準備放棄的時候，國內(nèi)著名的天使投資人麥剛?cè)缤鞍滓买T士”般突然出現(xiàn)，投了泡泡瑪特200萬，占股16%，將王寧的“事業(yè)”從失敗的邊緣拉了回來。8年后，麥剛的這筆投資賺了10000倍，成為其天使投資的封神之作。

有了這200萬之后，泡泡瑪特再次擴張開店，形成了多店連鎖的經(jīng)營模式。而在麥剛的介紹下，王寧又陸續(xù)接觸了一些風投。2013年，北京墨池山創(chuàng)業(yè)投資管理中心向泡泡瑪特注資600萬元，獲7.5%股權(quán)，一年時間里，泡泡瑪特估值從1250萬元增加到8000萬元，增長了5.4倍。此時，王寧融資只是希望多開幾家門店，泡泡瑪特并沒有在模式上呈現(xiàn)出獨到的特色，而它的估值成長還微不足道。

直到2015年，屬于泡泡瑪特和王寧的轉(zhuǎn)折點終于到來。王寧發(fā)現(xiàn)一款名為Sonny Angel的日本玩偶特別暢銷，銷售額占到整店30%。這一發(fā)現(xiàn)讓他看到了潮玩賽道的巨大潛力，并意識到泡泡瑪特必須掌握自由IP。

于是，王寧開始在社交媒體上尋找年輕人喜歡的IP，由中國香港設計師王信明在2006年設計的Molly走入了他的視野。于是他沒有任何猶豫，直接飛到香港簽下王信明。后來王寧稱，第一次看到Molly時的感覺，就像看到了還未出道的“周杰倫”。

這次簽約，對泡泡瑪特的意義非同凡響，它標志著泡泡瑪特從“潮流雜貨鋪”正式轉(zhuǎn)型為“IP運營平臺”，開始嘗試將小眾藝術(shù)品商業(yè)化、規(guī)模化。而Molly也果然沒讓王寧失望，成為了泡泡瑪特的王牌IP，也為泡泡瑪特成長為龐大的潮玩帝國提供了充足的“養(yǎng)料”。

盲盒革命之風吹向全球

2016年，泡泡瑪特以盲盒的玩法，推出Molly zodiac星座系列，這一策略讓泡泡瑪特徹底“逆天改命”。Molly zodiac星座系列上線僅4秒就賣出200套，泡泡瑪特天貓店鋪首日營收45萬元，2000套補貨3分鐘被搶光。盲盒機制徹底引燃了“Z時代”的消費力，IP資源和游戲規(guī)則的設定成為了泡泡瑪特的“王牌”。

此時，王寧并沒有因為Molly zodiac星座系列的爆火而迷失，他強調(diào)泡泡瑪特不是盲盒公司，而是IP平臺，并簽約了一批優(yōu)秀的藝術(shù)家，其中就有LABUBU的創(chuàng)作者龍家升。

2018年起，泡泡瑪特就開始了全球化布局，先后入駐韓國、日本、新加坡等20多個海外國家及地區(qū)，在美國、英國、加拿大、新西蘭、法國、泰國、新加坡等國家開設了線下門店。此時，王寧的想法很清晰，就是借助東莞成熟的玩具制造能力，把受歡迎的IP產(chǎn)品化，變成潮流玩具賣到全世界。

2020年，成立10年的泡泡瑪特在港交所掛牌上市，新股認購超356倍，上市開盤市值達1000余億港元，成為當年最耀眼的一場“資本盛宴”。隨后，隨著Labubu的全球爆火，泡泡瑪特一飛沖天。2024年泡泡瑪特實現(xiàn)營收130.4億元，海外及港澳臺業(yè)務收入占比達38.9%，國內(nèi)，海外實現(xiàn)“雙翼齊飛”。

2025年6月，一只薄荷色LABUBU在北京永樂春季拍賣會上以108萬元落槌，另一款全球限量15版棕色LABUBU以82萬元成交。而就在6月，福布斯實時富豪榜顯示，泡泡瑪特創(chuàng)始人王寧身家為 203 億美元，成為河南首富。

泡泡瑪特想成為像樹一樣的企業(yè)

對泡泡瑪特的質(zhì)疑，從來不乏其人。有人認為王寧搞“饑餓營銷”；也有人認為泡泡瑪特就是個“盲盒公司”。對此，王寧解釋稱，我們現(xiàn)在每個月要賣掉1000萬只Labubu，我們已經(jīng)在盡全力優(yōu)化我們的供應鏈了，縫紉機都快踩冒煙了。所以，不是王寧搞“饑餓營銷”，而是Labubu賣的太火，產(chǎn)能根本跟不上。

王寧曾以生動的比喻闡述他的企業(yè)理念：“有的企業(yè)像草一樣，長得快，但價值不高；有的企業(yè)像花，雖然美，但很短暫。我們想成為樹一樣的企業(yè)，把根扎得足夠深。”

這個“樹”，不是小樹，而是參天大樹。王寧在央視專訪中坦言，泡泡瑪特不再以“成為中國的迪士尼”為目標，而要成為“世界的泡泡瑪特”。

面對泡泡瑪特巨大的成功，王寧并非沒有“焦慮”。泡泡瑪特的盲盒機制和稀缺性打造，和奢侈品相比，它本質(zhì)上也是在創(chuàng)造欲望，但生命周期相對較短，這是泡泡瑪特亟需補上的致命短板。或許只有當新的爆款I(lǐng)P誕生不再隨機之時，王寧的長期主義才算真正“落地生根”吧。