科技風還在吹！富國科技績優團已就位

今天，富二拉了一把數據，Wind數據顯示，截至10月21日，今年來翻倍的基金已達到25只（A/C份額合并計算）。而在這其中，多數基金重倉了科技板塊，毫無疑問，這一波科技行情的賺錢效應不錯。

比如全球AI算力的龍頭公司，在年初經歷近四成回撤后，就在10月，股價創下歷史新高，市值再度登頂。可以看到，眼下正值全球算力需求爆發的黃金周期，一眾AI企業正全速向前。

再舉個例子，最近大火的光模塊，根據LightCounting數據，2024年全球光模塊企業前十榜單里，中國廠商拿下一半，其中某龍頭的出貨量占比達全球市場的30%，穩坐全球市占率第一的位置。

科技的風，在繼續吹。但有個扎心的現實：科技板塊里個股差異非常之大。選對了，天天都是“滿漢全席”，賬戶紅得晃眼；選錯了，只能啃“饅頭青菜”，看著別人賺錢急得慌。

科技本身是個“技術活”，現在行情又走到這一步，想上車又怕踩坑的朋友，不如看看富二家的“科技績優團”——專業的人做專業的事，省心又省力～

長跑好手、科技績優團的“定海神針”

曹晉

代表作：富國中小盤精選

A類000940/C類015690

富國中小盤精選混合A近10年、7年、5年、3年、1年多個維度穩居同類前列。

數據來源：中國銀河證券，截至2025-09-30，以上基金的同類產品為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）；排名結果系評價機構基于基金和管理人過往表現綜合判定，并不構成對基金管理人或單只產品的未來投資建議。

作為典型的成長風格基金經理，曹晉出身TMT研究，在“雙十”賽道中始終保持著敏銳的行業觸覺。他的獨特之處在于，既能維持出色的長期業績，又具備較強的短期爆發力，在牛市中表現尤為突出。與此同時，他在成長型選手中展現出優秀的回撤控制能力，展現出較強的抗跌韌性。

從從業背景來看

曹晉的多年海外經歷使其擅長把握國內外產業發展的聯動效應，能夠較早預判國內產業的演進趨勢。此外，他親身經歷了多輪科技產業周期，是業內少數完整跟蹤過光伏、蘋果產業鏈、新能源汽車等超過十年發展的基金經理之一。例如，他早在2020年便重倉新能源，并在2023年堅定認為“AI是新一輪產業趨勢”，因而在組合中配置了AI硬件與應用端公司。

從操作來看

曹晉在一季度主動降了倉位，所以有效避免了4月初的系統性回調，而后面幾個月，市場情緒對利空的反映逐漸鈍化，于是曹晉做了階段性的加倉，這就成為了上半年超額的重要來源。加倉的方向主要是海外算力和游戲，理由是：

首先，海外算力需求出現明顯好轉；

其次，經歷了一個多季度的調整，無論是光模塊還是PCB的估值也都在一個相對歷史低位的位置。

最后，海外云服務廠商的資本開支對2025-2026年也繼續維持樂觀。

而游戲主要是

1）受益于國內情緒消費和陪伴式消費的需求復蘇；

2）競爭格局上相對于往年沒有那么激烈；

3）經歷了過去幾年的行業低谷，內卷格局有所緩解，2025年買量成本逐步走低；

4）游戲股估值也處于歷史較低的位置，可能進入擊球區。

數據來源：基金2025年中報及2025年一季報，時間截至2025年6月30日。

在科技β的基礎上尋找穩定的α

許炎

代表作：富國核心科技12個月持有

A類014611/C類014612

富國核心科技12個月持有期混合A在近1年排名同類前8%（137/1860）。

數據來源：中國銀河證券，截至2025-09-30，以上基金的同類產品為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）；排名結果系評價機構基于基金和管理人過往表現綜合判定，并不構成對基金管理人或單只產品的未來投資建議。

作為富國“科技績優團”的代表基金經理之一，許炎不熱衷于追逐賽道和風口，更強調科技投資要有時代感，他常說“一個時代的到來會有一批公司的成長來反映這一時代背景”。在“時代感”大視角之下，堅持通過深入研究，并利用組合結構均衡化、分散化以規避風險，靠選股跑出超額收益，而不是靠行業風險暴露取勝。

構建組合時，他遵循“守正出奇”的理念。大部分倉位在“守正”的個股，即科技行業中具有較強壁壘的公司，一小部分倉位用來“出奇”，具體到個股的選擇，首要看重壁壘，其次關注空間，第三為景氣周期，最后為估值。這就是在科技行業里，許炎能成為長跑健將的原因。

對于重點關注的方向，許炎依舊看好AI可能落地的硬件應用和軟件類公司，同時看好國內半導體先進制造相關受益公司。大的宏觀環境來說，國內在經歷兩年的經濟調整期后已經逐漸觸底。看好后續國內經濟復蘇與AI落地相結合的公司，積極在這一產業趨勢中尋找有超額收益的公司。

聚焦半導體+人工智能

孫權

代表作：富國新興產業

A類001048/C類015686

富國新興產業A在近1年、2年、3年、5年均位列同類前10，在最近1年中更是躋身同類第1，展現出較佳的進攻銳度和彈性。

數據來源：排名數據來源于Morningstar晨星，截至2025/9/30，同類產品為中國 開放式基金 - 大盤成長股票；同類排名數據由MORNINGSTAR版權所有。晨星及其內容供應商對于您使用任何相關資料而作出的任何有關交易，投資決定均不承擔任何責任。過往業績不代表將來表現。同類排名結果系評價機構基于基金過往表現綜合判定，并不構成對基金管理人或單只產品的未來投資建議。基金有風險，投資需謹慎。

孫權的投資策略和風格是較為清晰明確的：深耕科技領域，成長風格突出，不擇時重個股，重視產業趨勢，持倉較為集中，呈現出行業輪動的特征，業績彈性較大。一句話概括的理念就是：在長期產業趨勢好、空間大的賽道上，尋找景氣度向上的細分方向中最具競爭力的公司。

作為一只投資目標定位于新興產業的產品，富國新興產業主要專注于尋找長期產業趨勢好、市場空間大、景氣度向上的細分賽道龍頭公司，可以說是一只“彈性高、進攻性強”的產品。從基金業績走勢也可以看到，當科技板塊出現機會時，基金業績有展現較為出色表現的能力。

展望后期，富國新興產業將繼續專注于人工智能產業。全球人工智能行業快速發展，海外科技公司推理側的商業模式逐漸跑通，資本開支持續投入的置信度提升。國內配套的制造業有顯著的全球競爭力，光模塊、PCB等公司跟隨海外產業快速發展。國內人工智能產業受到芯片封鎖等因素，短期有些波折，但中長期來看確定性高，關注國內人工智能產業上下游核心科技公司的發展空間。人工智能的應用開始浮現，Agent給軟件公司帶來新機遇，IOT拉動新需求，自動駕駛加速落地，機器人進入產業拐點，都可能帶來相應的投資機會。

致力捕捉新興行業的“奇點時刻”

徐智翔

代表作：富國新材料新能源

A類009092/C類014243

富國新材料新能源混合A類（009092）在近1年、近3年雙雙摘得同類桂冠。

數據來源：中國銀河證券，截至2025-09-30；以上基金的同類產品為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）；排名結果系評價機構基于基金和管理人過往表現綜合判定，并不構成對基金管理人或單只產品的未來投資建議。

擅抓科技投資的“奇點”時刻徐智翔的經歷貫穿了實業、賣方研究和買方投研。自2015年開始看新能源，可以算是國內第一代新能源分析師。

經過多輪行業起伏后，徐智翔形成了“空間、格局、估值”三維一體的投資框架，偏好捕捉那些臨近奇點，即將呈現出非線性增長的投資機會，尋找那些成長空間足夠大的行業，空間的打開和估值的提升會帶來股價的上漲，然后重點關注行業格局的演化，競爭格局的惡化通常對應著行情見頂，屆時再有感情的行業，也會及時處理。二季報顯示，徐智翔在管的富國新材料新能源產品重點關注機器人、半導體、電子等領域。

展望未來，希望在新科技領域尋找好的投資機會，AI是新科技領域中的核心敘事，其中算力、機器人是重點板塊，隨著4月份之后美國大模型的進一步突破，算力需求顯著回升，后續AI應用或也會爆發。此外，能源領域的新科技就是可控核聚變，現在中美兩國都加大了這塊的投入，鋰電領域的新科技就是固態電池，今年也有了顯著的進步。

集“實業+研究+投資”經驗于一身

李元博

代表作：富國高新技術產業混合

基金代碼100060

富國高新技術產業混合近一年同類排名約前3%（57/1867）。

數據來源：中國銀河證券，截至2025-10-17；以上基金的同類產品為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）；排名結果系評價機構基于基金和管理人過往表現綜合判定，并不構成對基金管理人或單只產品的未來投資建議。

集“科技實業+科技研究+科技投資”經驗于一身，李元博具有16年證券從業經歷，超10年投資管理經驗，在加入資本市場的前兩年，便已在實業積累了頗為豐富的經驗，之后曾任湘財證券研究員，天治基金行業研究員，匯豐晉信研究員、基金經理，2015年7月加入富國基金，現任富國高新技術產業基金經理。

展望后市，李元博表示，需求層面看，二季度北美地區人工智能的需求較一季度有提升，這帶動了國內產業鏈的景氣度持續向好，并且對26年的展望也變得樂觀和積極。人工智能的發展遠沒有到停滯的階段。目前已經商業化的是文生文領域的AI應用，后續在文生視頻、多模態領域會有持續的應用涌現出來，帶動算力的需求持續增長。繼續看好算力領域、AI應用、游戲、風電、創新藥等領域，深挖個股機會。

科技新銳，進攻性強

羅擎

代表作：富國創新科技

A類002692/C類011120

相對其他幾名基金經理，羅擎屬于相對的“新面孔”。

投資方法上，羅擎擅長通過海外映射，實地調研等方式挖掘優質科技公司。投資理念上，羅擎以景氣度為綱，重視行業β，偏好在高景氣行業中尋找能夠兌現利潤的個股；具體到組合的管理上，則愿意為了銳度犧牲部分回撤控制，不保留中庸持倉。從他之前管理的產品來看，偏向于成長方向，進攻性極強。

與此同時，羅擎相信科技突破往往發生在全球，因而需要具備更大的視野，并由此一體化構建了全球產業鏈追蹤基礎上的投研體系，在投資中高度重視中美科技競爭。展望后市，羅擎較為關注AI（光模塊、PCB、大模型、AI應用）和其他科技前沿領域的投資價值。

他認為，算力板塊仍具備“估值（PE）”與“盈利（EPS）”雙升潛力。

一方面，估值端仍有提升空間。雖經歷了數月的主線行情，AI相關企業的估值仍處于合理區間。當前海外算力龍頭企業的估值約在20倍上下，結合AI行業的高成長性，后續仍存在“拔估值”的可能。

另一方面，盈利端確定性強。放眼海外，谷歌、OpenAI等龍頭企業仍在持續增加資本開支，英偉達等核心廠商也給出了較明確的業績指引，疊加光模塊、CPO、液冷、PCB等領域的新技術在未來幾年也將逐步落地，進一步推動產業需求，企業盈利（EPS）仍有上升空間。由此，從產業趨勢看，大模型的持續訓練、海外資本開支的增加，產業發展未受明顯阻礙，當前波動或不改長期趨勢。

注：富國創新科技成立于2016年6月16日，李元博于2016年6月16日至2025年7月15日任基金經理，羅擎自2025年7月15日起任基金經理至今。

介紹完六位富國科技績優團的基金經理，最后，富二還想送給客官們兩個“上車小技巧”：

?用定投降低波動：科技賽道的波動相對大，別一次性All in，可以每月固定時間投一筆，長期下來能攤薄成本，賺得更穩。

?別頻繁操作：科技行情變化快，但實際上，基金經理已經幫我們調倉了，堅持長期持有，或許才能吃到完整的行情哦~

所以，想上車科技的客官，跟著富國科技績優團，讓專業的人帶你穿越科技的波動——說不定，這就是你在科技賽道里的靠譜“老友記”~

-富國科技績優團-

各位客官，富國科技績優團中哪一位是你的“心頭好”？所管產品中有你們心水的那一只嗎？歡迎留言分享～

留言被精選且點贊數前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關鍵詞+手機號”此格式回復富二。留言活動富二會在后臺監測數據變化情況，保留取消數據存疑用戶獲獎的權利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2025年10月24日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風險,基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。