主題ETF高光之年：規(guī)模已近翻倍，超百只產(chǎn)品年內(nèi)收益過(guò)50%

主題ETF今年大放異彩。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，2025年內(nèi)主題ETF規(guī)模已達(dá)到7955.44億元，相比去年末的4103.95億元，年內(nèi)增速高達(dá)93.85%，接近翻倍。在股票ETF五大細(xì)分品類(lèi)中，這一增速位列榜首。相應(yīng)的，其產(chǎn)品數(shù)量也從去年末的422只增加至487只，凈增65只，年內(nèi)增長(zhǎng)15.40%。緊隨其后的為行業(yè)指數(shù)ETF，其規(guī)模也從去年年末的1892.42億元增加至3115.60億元，年內(nèi)增長(zhǎng)率達(dá)64.64%。產(chǎn)品數(shù)量方面，行業(yè)指數(shù)ETF增加至84只，年內(nèi)凈增8只。

新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，相比之下，規(guī)模指數(shù)ETF經(jīng)過(guò)去年的爆發(fā)式增長(zhǎng)之后，今年來(lái)明顯增速放緩。在產(chǎn)品數(shù)量從去年年末的262只增加到362只的情況下，基金資產(chǎn)凈值合計(jì)增加到24651.21億元，較去年年末的21856.45億元，年內(nèi)增速僅錄得12.79%。這一增速在五大股票ETF中，僅高于風(fēng)格指數(shù)ETF，后者年內(nèi)增速不到一成，僅約9.08%。

與此同時(shí)，非貨幣ETF則從去年年末的35746.56億元快速增長(zhǎng)至今年10月24日的55231.92億元，年內(nèi)規(guī)模增速超過(guò)五成，達(dá)54.51%。

從市場(chǎng)份額來(lái)看，去年末股票型ETF在所有ETF中規(guī)模占比一度逼近近八成，創(chuàng)下歷史新高，高達(dá)77.38%，其中作為大頭的寬基ETF規(guī)模占比也快速提升至58.57%，接近六成。不過(guò)，截至今年10月24日，股票ETF和規(guī)模指數(shù)ETF的市場(chǎng)份額已快速下降至至65.32%和43.30%，環(huán)比分別減少12.06%和15.27%。而主題ETF的規(guī)模占比則由去年末的11.00%增長(zhǎng)至目前的13.97%，展現(xiàn)出這一類(lèi)別產(chǎn)品在今年的資金熱度。

來(lái)源：Wind

據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線了解，主題ETF規(guī)模增長(zhǎng)較快一是因?yàn)橘Y金配置需求，投資者借主題ETF精準(zhǔn)布局芯片、人工智能等景氣賽道，實(shí)現(xiàn)高效資產(chǎn)配置；二是行業(yè)機(jī)遇驅(qū)動(dòng)，科技、消費(fèi)等領(lǐng)域發(fā)展迅猛，催生相關(guān)ETF規(guī)模擴(kuò)張；三是產(chǎn)品供給發(fā)力，基金公司密集推出細(xì)分ETF，滿足市場(chǎng)多樣化需求。

可見(jiàn)，在“需求+機(jī)遇+供給”的共振作用推動(dòng)下，主題ETF規(guī)模在2025年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，成為股票ETF中最閃耀的一顆星星。

科技、AI引領(lǐng)發(fā)行潮

新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，從發(fā)行情況來(lái)看，今年主題ETF的表現(xiàn)格為亮眼，以科技、AI等主題ETF為代表，引領(lǐng)發(fā)行潮。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，以基金成立日期計(jì)算，截至10月24日，今年已有67只主題ETF成立，大幅超過(guò)去年全年成立的47只；累計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)到299.43億元，相比去年同期增長(zhǎng)167.49%，同時(shí)也遠(yuǎn)超去年全年主題ETF發(fā)行總規(guī)模的148.65億元。

產(chǎn)品類(lèi)型上，今年新成立的主題ETF以科技和人工智能為主導(dǎo)，兩類(lèi)產(chǎn)品方向分別發(fā)行了17只和16只新ETF。除此之外，通用航空、生物醫(yī)藥領(lǐng)域分別有8只和6只新ETF發(fā)行；新能源、衛(wèi)星行業(yè)也分別有5只和4只新主題ETF成立。

具體來(lái)看，今年新成立的主題ETF中富國(guó)國(guó)證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)行規(guī)模最大，達(dá)到23.44億元；匯添富上證科創(chuàng)板人工智能ETF發(fā)行規(guī)模亦突破10億，達(dá)到10.89億元。除此之外，還有19只主題ETF發(fā)行規(guī)模超過(guò)5億元。

而在布局公募方面，富國(guó)基金在年內(nèi)已發(fā)行9只主題ETF，位居首位；其次則是鵬華基金、匯添富基金和華夏基金，均在年內(nèi)發(fā)行了7只主題ETF；隨后的是易方達(dá)基金、國(guó)泰基金，在年內(nèi)共計(jì)發(fā)行6只主題ETF。

主題ETF累計(jì)發(fā)行規(guī)模方面，富國(guó)基金同樣以52.88億元的發(fā)行規(guī)模一馬當(dāng)先，而鵬華基金和匯添富基金的主題ETF年內(nèi)發(fā)行規(guī)模也分別達(dá)到34.91億元和30.77億元，位居第二和第三。除此之外，國(guó)泰基金、易方達(dá)基金、華夏基金的累計(jì)發(fā)行規(guī)模分別為29.68億元、27.24億元和19.79億元。

在規(guī)模上升的產(chǎn)品中，華夏上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF增長(zhǎng)最多，規(guī)模由發(fā)行時(shí)的5.45億元增長(zhǎng)至40.08億元，增幅高達(dá)635.18%。在此之后，銀華上證科創(chuàng)板人工智能ETF、華夏上證科創(chuàng)板人工智能ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板人工智能ETF三只“兄弟”ETF在成立后的規(guī)模也分別實(shí)現(xiàn)了19.66億元、16.43億元和14.52億元的增長(zhǎng)。

除此之外，匯添富中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)ETF、南方中證機(jī)器人ETF、永贏國(guó)證商用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)ETF等4只主題ETF也均在成立后實(shí)現(xiàn)了超過(guò)10億元的規(guī)模增長(zhǎng)。

值得一提的是，規(guī)模在發(fā)行后實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的主題ETF于年內(nèi)普遍獲得了可觀的收益，但其中亦有例外。作為前述年內(nèi)發(fā)行規(guī)模最大的主題ETF，富國(guó)國(guó)證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)ETF于9月8日成立，隨后一個(gè)月中，科技相關(guān)指數(shù)經(jīng)歷了一定程度的震蕩。截至10月24日，該基金凈值虧損7.87%，但規(guī)模卻實(shí)現(xiàn)了3.19億元的增長(zhǎng)，體現(xiàn)出了部分投資者“越虧越買(mǎi)”的策略。

不過(guò)，據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線了解，盡管行業(yè)發(fā)展迅速，但Wind數(shù)據(jù)顯示，在年內(nèi)成立的67只主題ETF中，截至10月24日，有40只產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)縮水，占比59.70%，接近六成。僅有27只產(chǎn)品在規(guī)模上實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。其中，即使跟蹤指數(shù)完全相同，也會(huì)出現(xiàn)頭部公募旗下產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)，而中小公募旗下產(chǎn)品規(guī)模縮水的現(xiàn)象，展現(xiàn)出了行業(yè)馬太效應(yīng)的持續(xù)以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈。

若按基金資產(chǎn)凈值排序的話，截至今年10月24日，在487只主題ETF中，合計(jì)仍有43只同類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模低于5000萬(wàn)元，占比約8.83%。從管理人分布來(lái)看，平安基金和招商基金旗下迷你主題ETF數(shù)量最多，各有3只。

其中，平安基金旗下3只產(chǎn)品分別為平安中證滬港深線上消費(fèi)主題ETF、平安中證新材料ETF、平安中證汽車(chē)零部件主題ETF，基金最新規(guī)模分別低至2913萬(wàn)元、3317萬(wàn)元、4093萬(wàn)元。如成立于2021年7月9日的平安中證新材料ETF最初募集規(guī)模達(dá)45631萬(wàn)元。自成立以來(lái)，基金規(guī)模已大幅縮水超過(guò)九成，高達(dá)92.73%；招商基金旗下3只迷你主題ETF分別為招商中證物聯(lián)網(wǎng)主題ETF、招商中證疫苗與生物技術(shù)ETF、招商滬深300ESG基準(zhǔn)ETF，基金最新規(guī)模分別僅錄得1461萬(wàn)元、2156萬(wàn)元、3471萬(wàn)元。

逾百只產(chǎn)品回報(bào)超五成

新經(jīng)濟(jì)e線注意到，今年來(lái)主題ETF爆發(fā)式增長(zhǎng)背后，基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)均可圈可點(diǎn)，回報(bào)亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，國(guó)泰中證全指通信設(shè)備ETF是唯一一只年內(nèi)收益超過(guò)100%的主題ETF，累計(jì)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到103.90%；緊隨其后的是富國(guó)中證通信設(shè)備主題ETF，年內(nèi)收益達(dá)到90.68%。包括以上2只產(chǎn)品在內(nèi)，共計(jì)有11只主題ETF產(chǎn)品年內(nèi)回報(bào)超過(guò)80%，而年內(nèi)收益超過(guò)50%的主題ETF數(shù)量總計(jì)超過(guò)百只，達(dá)到116只。

從基金年內(nèi)回報(bào)來(lái)看，全部487只主題ETF中僅有23只在年內(nèi)的收益告負(fù)，其余464只產(chǎn)品均獲得正收益，占比高達(dá)95.28%。其中，在年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率超過(guò)50%的產(chǎn)品中，以科技為首的主題ETF占據(jù)了大部分名額，除此之外，電池、黃金、稀土也是幾個(gè)收益亮眼的方向。

在存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模上，今年已有19只主題ETF規(guī)模超過(guò)100億元，相比去年末的5只大幅增加。其中，嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF規(guī)模最大，達(dá)到417.40億元；其次是華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF，規(guī)模為297.79億元；隨后則是華寶中證醫(yī)療ETF，規(guī)模為258.31億元。除此之外，易方達(dá)中證人工智能ETF、華夏中證機(jī)器人ETF、鵬華中證酒ETF三只產(chǎn)品的規(guī)模也均突破200億元。

來(lái)源：Wind（截至2025年10月24日）

從規(guī)模增長(zhǎng)幅度來(lái)看，華夏中證機(jī)器人ETF以190.61億元的漲幅位列首位。除此之外，還有6只主題ETF在年內(nèi)的規(guī)模增幅超過(guò)100億元。值得一提的是，盡管漲幅較大的產(chǎn)品以科技相關(guān)主題為主，但永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF同樣以112.86億元的規(guī)模漲幅成功躋身其中。

在資金凈流入方面，從較長(zhǎng)期來(lái)看，機(jī)器人相關(guān)ETF一直被資金所看好。截至10月24日，年內(nèi)凈流入超過(guò)100億元的主題ETF有華夏中證機(jī)器人ETF、鵬華中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF和易方達(dá)國(guó)證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)ETF，三只產(chǎn)品的資金凈流入分別為162.68億元、148.96億元和120.79億元。在此之后，還有10只主題ETF在年內(nèi)獲得了超過(guò)50億元的資金凈流入。

而從較短期來(lái)看，近一個(gè)季度內(nèi)，多只電池ETF受到了較多的資金關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，匯添富中證電池主題ETF、招商中證電池主題ETF分別獲得了76.39億元和49.10億元的凈流入。除此之外，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF和鵬華中證酒ETF也分別獲得了68.90億元和60.71億元的資金凈流入。

另一方面，從年內(nèi)資金流向來(lái)看，芯片ETF受到了較多的資金拋售，在所有主題ETF中較為顯眼。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF和國(guó)泰CES半導(dǎo)體芯片ETF在年內(nèi)分別出現(xiàn)了72.50億元和65.82億元凈流出，而其他主題ETF均未出現(xiàn)超過(guò)30億元的資金凈流出。

具體來(lái)看，在凈流出超過(guò)10億元的其他10只產(chǎn)品中，醫(yī)藥主題ETF占據(jù)三席，新能源車(chē)ETF占據(jù)兩席，科技ETF占據(jù)兩席，剩余三只分別是國(guó)企ETF、芯片ETF和傳媒ETF。

二級(jí)市場(chǎng)上，科技類(lèi)指數(shù)在本輪行情中反彈強(qiáng)勢(shì)，行業(yè)和主題ETF中，A股市場(chǎng)ETF交易熱度最高的板塊為科技及高端制造業(yè)板塊，日均交易額為298.27億元。今年以來(lái)，政策和資本市場(chǎng)對(duì)以科技和新型制造為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力也不斷扶持和擁抱。《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》提出打造新興支柱產(chǎn)業(yè)，加快 新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，將催生數(shù)個(gè)萬(wàn)億元級(jí)甚至更大規(guī)模的市場(chǎng)；還提出前瞻布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、第六代移動(dòng)通信等成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，這些產(chǎn)業(yè)蓄勢(shì)發(fā)力，未來(lái)10年將再造一個(gè)中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)。

就主題ETF投資而言，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著管理層的頂層架構(gòu)進(jìn)一步明確對(duì)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和“新質(zhì)生產(chǎn)力”的支持，這為市場(chǎng)，特別是科技成長(zhǎng)板塊，提供了重要的情緒支撐和長(zhǎng)期投資主線。

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