主題ETF高光之年：規模已近翻倍，超百只產品年內收益過50%

主題ETF今年大放異彩。

Wind數據顯示，截至10月24日，2025年內主題ETF規模已達到7955.44億元，相比去年末的4103.95億元，年內增速高達93.85%，接近翻倍。在股票ETF五大細分品類中，這一增速位列榜首。相應的，其產品數量也從去年末的422只增加至487只，凈增65只，年內增長15.40%。緊隨其后的為行業指數ETF，其規模也從去年年末的1892.42億元增加至3115.60億元，年內增長率達64.64%。產品數量方面，行業指數ETF增加至84只，年內凈增8只。

新經濟e線獲悉，相比之下，規模指數ETF經過去年的爆發式增長之后，今年來明顯增速放緩。在產品數量從去年年末的262只增加到362只的情況下，基金資產凈值合計增加到24651.21億元，較去年年末的21856.45億元，年內增速僅錄得12.79%。這一增速在五大股票ETF中，僅高于風格指數ETF，后者年內增速不到一成，僅約9.08%。

與此同時，非貨幣ETF則從去年年末的35746.56億元快速增長至今年10月24日的55231.92億元，年內規模增速超過五成，達54.51%。

從市場份額來看，去年末股票型ETF在所有ETF中規模占比一度逼近近八成，創下歷史新高，高達77.38%，其中作為大頭的寬基ETF規模占比也快速提升至58.57%，接近六成。不過，截至今年10月24日，股票ETF和規模指數ETF的市場份額已快速下降至至65.32%和43.30%，環比分別減少12.06%和15.27%。而主題ETF的規模占比則由去年末的11.00%增長至目前的13.97%，展現出這一類別產品在今年的資金熱度。

來源：Wind

據新經濟e線了解，主題ETF規模增長較快一是因為資金配置需求，投資者借主題ETF精準布局芯片、人工智能等景氣賽道，實現高效資產配置；二是行業機遇驅動，科技、消費等領域發展迅猛，催生相關ETF規模擴張；三是產品供給發力，基金公司密集推出細分ETF，滿足市場多樣化需求。

可見，在“需求+機遇+供給”的共振作用推動下，主題ETF規模在2025年實現爆發式增長，成為股票ETF中最閃耀的一顆星星。

科技、AI引領發行潮

新經濟e線獲悉，從發行情況來看，今年主題ETF的表現格為亮眼，以科技、AI等主題ETF為代表，引領發行潮。

根據Wind統計，以基金成立日期計算，截至10月24日，今年已有67只主題ETF成立，大幅超過去年全年成立的47只；累計發行規模達到299.43億元，相比去年同期增長167.49%，同時也遠超去年全年主題ETF發行總規模的148.65億元。

產品類型上，今年新成立的主題ETF以科技和人工智能為主導，兩類產品方向分別發行了17只和16只新ETF。除此之外，通用航空、生物醫藥領域分別有8只和6只新ETF發行；新能源、衛星行業也分別有5只和4只新主題ETF成立。

具體來看，今年新成立的主題ETF中富國國證機器人產業ETF發行規模最大，達到23.44億元；匯添富上證科創板人工智能ETF發行規模亦突破10億，達到10.89億元。除此之外，還有19只主題ETF發行規模超過5億元。

而在布局公募方面，富國基金在年內已發行9只主題ETF，位居首位；其次則是鵬華基金、匯添富基金和華夏基金，均在年內發行了7只主題ETF；隨后的是易方達基金、國泰基金，在年內共計發行6只主題ETF。

主題ETF累計發行規模方面，富國基金同樣以52.88億元的發行規模一馬當先，而鵬華基金和匯添富基金的主題ETF年內發行規模也分別達到34.91億元和30.77億元，位居第二和第三。除此之外，國泰基金、易方達基金、華夏基金的累計發行規模分別為29.68億元、27.24億元和19.79億元。

在規模上升的產品中，華夏上證科創板半導體材料設備主題ETF增長最多，規模由發行時的5.45億元增長至40.08億元，增幅高達635.18%。在此之后，銀華上證科創板人工智能ETF、華夏上證科創板人工智能ETF、易方達上證科創板人工智能ETF三只“兄弟”ETF在成立后的規模也分別實現了19.66億元、16.43億元和14.52億元的增長。

除此之外，匯添富中證滬港深云計算產業ETF、南方中證機器人ETF、永贏國證商用衛星通信產業ETF等4只主題ETF也均在成立后實現了超過10億元的規模增長。

值得一提的是，規模在發行后實現增長的主題ETF于年內普遍獲得了可觀的收益，但其中亦有例外。作為前述年內發行規模最大的主題ETF，富國國證機器人產業ETF于9月8日成立，隨后一個月中，科技相關指數經歷了一定程度的震蕩。截至10月24日，該基金凈值虧損7.87%，但規模卻實現了3.19億元的增長，體現出了部分投資者“越虧越買”的策略。

不過，據新經濟e線了解，盡管行業發展迅速，但Wind數據顯示，在年內成立的67只主題ETF中，截至10月24日，有40只產品規模出現縮水，占比59.70%，接近六成。僅有27只產品在規模上實現了增長。其中，即使跟蹤指數完全相同，也會出現頭部公募旗下產品規模增長，而中小公募旗下產品規模縮水的現象，展現出了行業馬太效應的持續以及市場競爭的激烈。

若按基金資產凈值排序的話，截至今年10月24日，在487只主題ETF中，合計仍有43只同類產品規模低于5000萬元，占比約8.83%。從管理人分布來看，平安基金和招商基金旗下迷你主題ETF數量最多，各有3只。

其中，平安基金旗下3只產品分別為平安中證滬港深線上消費主題ETF、平安中證新材料ETF、平安中證汽車零部件主題ETF，基金最新規模分別低至2913萬元、3317萬元、4093萬元。如成立于2021年7月9日的平安中證新材料ETF最初募集規模達45631萬元。自成立以來，基金規模已大幅縮水超過九成，高達92.73%；招商基金旗下3只迷你主題ETF分別為招商中證物聯網主題ETF、招商中證疫苗與生物技術ETF、招商滬深300ESG基準ETF，基金最新規模分別僅錄得1461萬元、2156萬元、3471萬元。

逾百只產品回報超五成

新經濟e線注意到，今年來主題ETF爆發式增長背后，基金業績表現均可圈可點，回報亮眼。Wind數據顯示，截至10月24日，國泰中證全指通信設備ETF是唯一一只年內收益超過100%的主題ETF，累計凈值增長率達到103.90%；緊隨其后的是富國中證通信設備主題ETF，年內收益達到90.68%。包括以上2只產品在內，共計有11只主題ETF產品年內回報超過80%，而年內收益超過50%的主題ETF數量總計超過百只，達到116只。

從基金年內回報來看，全部487只主題ETF中僅有23只在年內的收益告負，其余464只產品均獲得正收益，占比高達95.28%。其中，在年內凈值增長率超過50%的產品中，以科技為首的主題ETF占據了大部分名額，除此之外，電池、黃金、稀土也是幾個收益亮眼的方向。

在存續產品規模上，今年已有19只主題ETF規模超過100億元，相比去年末的5只大幅增加。其中，嘉實上證科創板芯片ETF規模最大，達到417.40億元；其次是華夏國證半導體芯片ETF，規模為297.79億元；隨后則是華寶中證醫療ETF，規模為258.31億元。除此之外，易方達中證人工智能ETF、華夏中證機器人ETF、鵬華中證酒ETF三只產品的規模也均突破200億元。

來源：Wind（截至2025年10月24日）

從規模增長幅度來看，華夏中證機器人ETF以190.61億元的漲幅位列首位。除此之外，還有6只主題ETF在年內的規模增幅超過100億元。值得一提的是，盡管漲幅較大的產品以科技相關主題為主，但永贏中證滬深港黃金產業股票ETF同樣以112.86億元的規模漲幅成功躋身其中。

在資金凈流入方面，從較長期來看，機器人相關ETF一直被資金所看好。截至10月24日，年內凈流入超過100億元的主題ETF有華夏中證機器人ETF、鵬華中證細分化工產業主題ETF和易方達國證機器人產業ETF，三只產品的資金凈流入分別為162.68億元、148.96億元和120.79億元。在此之后，還有10只主題ETF在年內獲得了超過50億元的資金凈流入。

而從較短期來看，近一個季度內，多只電池ETF受到了較多的資金關注。Wind數據顯示，匯添富中證電池主題ETF、招商中證電池主題ETF分別獲得了76.39億元和49.10億元的凈流入。除此之外，永贏中證滬深港黃金產業股票ETF和鵬華中證酒ETF也分別獲得了68.90億元和60.71億元的資金凈流入。

另一方面，從年內資金流向來看，芯片ETF受到了較多的資金拋售，在所有主題ETF中較為顯眼。根據Wind統計，華夏國證半導體芯片ETF和國泰CES半導體芯片ETF在年內分別出現了72.50億元和65.82億元凈流出，而其他主題ETF均未出現超過30億元的資金凈流出。

具體來看，在凈流出超過10億元的其他10只產品中，醫藥主題ETF占據三席，新能源車ETF占據兩席，科技ETF占據兩席，剩余三只分別是國企ETF、芯片ETF和傳媒ETF。

二級市場上，科技類指數在本輪行情中反彈強勢，行業和主題ETF中，A股市場ETF交易熱度最高的板塊為科技及高端制造業板塊，日均交易額為298.27億元。今年以來，政策和資本市場對以科技和新型制造為代表的新質生產力也不斷扶持和擁抱。《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》提出打造新興支柱產業，加快 新能源、新材料、航空航天、低空經濟等戰略性新興產業集群發展，將催生數個萬億元級甚至更大規模的市場；還提出前瞻布局未來產業，推動量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經濟增長點，這些產業蓄勢發力，未來10年將再造一個中國高技術產業。

就主題ETF投資而言，業內認為，隨著管理層的頂層架構進一步明確對科技創新、產業升級和“新質生產力”的支持，這為市場，特別是科技成長板塊，提供了重要的情緒支撐和長期投資主線。

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