歐式期權(quán)有哪些?跟同為金融衍生物的期貨不同,期權(quán),是一種單方面的權(quán)利,期權(quán)的買入方在行權(quán)日,可以選擇執(zhí)行期權(quán),也可以選擇放棄執(zhí)行,期權(quán)呢,又分為美式和歐式。
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什么叫期權(quán)
期權(quán),英文名為option,是指期權(quán)的買入方,可以在約定的時(shí)間,以約定的價(jià)格,買入或賣出一定數(shù)量和質(zhì)量的原生資產(chǎn)的權(quán)利。
跟同為金融衍生物的期貨不同,期權(quán),是一種單方面的權(quán)利,期權(quán)的買入方在行權(quán)日,可以選擇執(zhí)行期權(quán),也可以選擇放棄執(zhí)行。
當(dāng)然為了獲得這份權(quán)利,期權(quán)的買入方要在開始的時(shí)候向期權(quán)賣出方支付一定數(shù)量的期權(quán)金,這個(gè)期權(quán)金就是期權(quán)的價(jià)格。
歐式期權(quán)的核心定義
1、核心定義:到期行權(quán)的 “限定性” 合約
歐式期權(quán)指期權(quán)買方僅能在合約到期日當(dāng)天,按照約定的行權(quán)價(jià)格向賣方行使權(quán)利(或放棄權(quán)利)的期權(quán)品種。例如某投資者買入 1 張 2025 年 12 月到期的歐式股票看漲期權(quán),僅能在 2025 年 12 月合約到期日當(dāng)天決定是否以行權(quán)價(jià)買入標(biāo)的股票,到期后未行權(quán)則合約自動(dòng)失效,權(quán)利金不予退還。
2、關(guān)鍵特征:時(shí)間約束與定價(jià)優(yōu)勢(shì)
相較于可在到期日前任意時(shí)間行權(quán)的美式期權(quán),歐式期權(quán)的核心特征在于行權(quán)時(shí)間的唯一性。這一約束使歐式期權(quán)的定價(jià)模型(如布萊克 - 斯科爾斯模型)更易計(jì)算,避免了美式期權(quán)因提前行權(quán)帶來的定價(jià)復(fù)雜性。
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同時(shí),由于買方行權(quán)機(jī)會(huì)更少,在相同標(biāo)的、行權(quán)價(jià)與到期日條件下,歐式期權(quán)的權(quán)利金通常低于美式期權(quán),對(duì)成本敏感型投資者更具吸引力。
歐式期權(quán)有哪些?
滬深300ETF期權(quán):合約乘數(shù)10,000點(diǎn),最小變動(dòng)價(jià)位0.0001元,適合機(jī)構(gòu)投資者對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
中證500股指期權(quán):采用現(xiàn)金交割方式,避免實(shí)物交割的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),2025年日均成交量超50萬手。
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接下來講講美式期權(quán)。
美式期權(quán)的靈活性就高多了,持有人可以在到期日之前的任何時(shí)間行權(quán)。這就好比你買了月餅票,可以在中秋節(jié)前任何一天去提貨,只要百貨公司開門就行。比如說,8月15日是中秋節(jié),你買了月餅票,那從8月1日到8月15日之間的任何一天,你都可以去提貨。
期權(quán)是什么意思?
期權(quán)是一種賦予持有者在特定時(shí)間內(nèi)(或特定時(shí)間點(diǎn)),以約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的金融合約。
買方:支付權(quán)利金后,獲得行權(quán)的權(quán)利(可選擇行權(quán)或放棄),最大損失為已支付的權(quán)利金。
賣方:收取權(quán)利金后,承擔(dān)履約的義務(wù)(若買方行權(quán),必須按約定價(jià)格交易),最大收益為權(quán)利金,風(fēng)險(xiǎn)理論上無限(如標(biāo)的價(jià)格極端波動(dòng)時(shí))。
最后,以上個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考,不做為買賣依據(jù),盈虧自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。
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