924行情以來，全A 5445 家股價漲幅 87%！你跑贏市場沒？

自去年“924”行情啟動以來，全A市場仿佛開啟了一場洶涌的上漲浪潮。5445家上市公司，平均漲幅高達87%——這個數字，是否超出了你的想象？

然而，在這片普漲的喧鬧之下，市場的真實圖景遠比一個“平均漲幅”更值得細品。

具體數據如下：

1、“逆勢下跌”的個股仍有252家，在狂歡中獨自沉默；

2、漲幅不足20%的“滯漲群體”多達532家，勉強跟上隊伍；

3、漲幅在20%-50%之間的公司有1421家，表現溫和；

4、漲幅在50%-87%之間的有1377家，接近但未達到市場平均線。

真正主導這場行情、推動平均值向上的，是那些漲幅超過100%的“翻倍股”。它們共有1538家，是這輪行情中不折不扣的“發動機”。

但“翻倍”只是入門券，真正的超級牛股鳳毛麟角：

1、10倍股僅有3家，堪稱天選之子；

2、5倍以上、10倍以下的強勢股有42家，已是金字塔的頂端；

3、絕大多數公司，共計有1496家漲幅落在1倍到5倍之間。

4、此外，還有319家公司雖然未實現翻倍，但漲幅仍超越了87%的市場平均線，可稱為“績優生”。

綜合來看，一個關鍵結論浮出水面：全市場仍有3584家公司——也就是近2/3的股票，漲幅沒有達到87%的平均值。

這說明，即便在整體向上的市場中，收益結構也極度分化。抓住那少數的“翻倍股”，尤其是鳳毛麟角的“超級牛股”，才是決定能否大幅跑贏市場的關鍵。

你的持倉，是屬于沉默的大多數，還是站上了那28%的贏家陣營？

接下來拉近鏡頭，看看各個陣營的公司。（注意圖片點開才能看清楚）

先看看，那些自924行情以來，股價還是跌的252家公司，都處于什么行業？從行業分布來看，工業企業居多，其次是可選消費企業、材料、信息技術、醫療保健公司等。

工業企業中，細分門類如下：

可選消費企業中，細分門類如下：

看起來，并不全是行業不對，努力白費。

自924行情以來的翻倍股，即股價漲幅在100%以上的，一共有1538家。

10倍股有3家，分別是上緯新材，漲幅2048%；菲林格爾，漲幅1324%；勝宏科技，漲幅1154%；

這三家公司中，只有勝宏科技收入規模最高，自疫情以來保持較好的業績表現，收入及歸母凈利潤年復合增長率分別為18%、22%。另外兩家都是負增長狀態。

股價在5倍以上，10倍以下的，一共有42家。

其中，有業績支撐的，即2020年至2024年以來，收入及歸母凈利潤年均復合增長率均保持在10%以上的，只有8家公司。

在這42家公司中，200億市值以上的有16家，平均股價漲幅5.9倍，主要集中在科技、機器人等領域，漲幅靠前的分別是光芯片廠商仕佳光子、pcb鉆針廠商鼎泰高科，屬于海外科技鏈的代表，其次是機器人代表浙江榮泰、國產GPU廠商東芯股份、寒武紀-U。

其余市值在200億以下，股價漲幅在5倍以上的公司一共有26家，這也意味著這些公司沒有翻倍之前，都是小市值公司，而且從所屬行業來看，并非大家熟知的科技型板塊居多。

其中，基本面高增長驅動的典型代表是納科諾爾，其營收和凈利潤最近4年復合增長率分別高達81%和67%；而困境反轉或重組預期的，以ST亞振和ST宇順為代表；若羽臣、同洲電子、天普股份等同屬“可選消費”板塊，與它們涉及的新業務或重大戰略轉型有直接關系。

股價在5倍以下的，1倍以上的，一共有1496家。

其中，有業績支撐的，即2020年至2024年以來，收入及歸母凈利潤年均復合增長率均保持在10%以上的，有338家公司。

在1496家中，自2020年至2024年以來，收入及歸母凈利潤年均復合增長率均保持在20%以上的公司，有145家公司。他們來自哪個行業居多呢？

按照數量排名來看，19家公司來自電子設備、儀器和元件行業，市值在200億以上的有5家，其余14家公司，市值區間范圍在16億至188億之間。這也打破了小公司在疫情以來，抗風險、盈利能力不行的刻板印象。

有17家來自半導體產品行業，市值在200億以上的有11家，這11家公司平均市值922億，其余6家公司，平均市值為128億。這似乎說明了，從事半導體行業就存在一定的門檻，高資金高技術投入，這對小市值公司來說，很難。

有16家來自汽車零部件產業，200億市值以上的只有1家，拓普集團，其余15家均在200億市值以下，100億市值以下的公司有10家，這些公司疫情以來都能保持年均20%以上的利潤增速，意味著只要行業選對，小而美公司都能取得良好的經營成果，從而股價上也有好的表現。

當然這些公司中，有很多因為同時涉足機器人，帶來較好的股價漲幅，因此在機器人競賽的下一階段，要甄別誰有同樣好的經營遷移能力。

還有15家是屬于電氣設備行業，從公司名單來看，大多涉及儲能、新能源電池業務。

最后，就是來自通信設備行業的6家企業，這些公司多從事光模塊、光器件以及物聯網無線通信業務。

再挑選業績成長性非常突出，自2020年以來，收入及歸母凈利潤年均復合增長率均保持在50%以上的佼佼者，一共有23家，分別如下：

從行業分布來看，新能源與硬科技賽道仍是孕育牛股的沃土，但內部分化加劇。從行業分布來看，電氣設備（如海博思創、國軒高科、寧德時代）、半導體（海光信息、拓荊科技、盛美上海）以及生物醫藥（艾力斯、百利天恒、錦波生物）等板塊的公司在榜單中占據了顯著位置。這反映出市場對能源革命、自主可控的半導體產業鏈、創新藥等長期賽道的持續看好。

除了普遍的業績驅動外，部分公司的上漲邏輯更具獨特性。例如，百利天恒雖然近期利潤數據為負，但其股價實現大幅上漲，這通常與市場對其創新藥管線的巨大商業價值預期相關，屬于典型的“未來價值貼現”。而海光信息作為國內CPU/DPU的重要供應商，其上漲則深度融合了半導體國產替代的邏輯和對其在AI算力領域布局的期待。

股價在1倍以下，全A市場平均漲幅（87%）以上的公司，一共有319家。

這些公司除了多來自于上述熱門行業，新增了機械、化工、制藥、生物科技、AI軟件及應用等行業的面孔。

319家企業中，自2020年以來，收入及歸母凈利潤年均復合增長率均保持在20%以上的，只有30家，分別如下：

收入及歸母凈利潤年均復合增長率均為負增長，即增速均小于0的，有36家企業，他們能跑贏大A平均漲幅，一方面因為他們處于股價整體表現較好的板塊之中，即受板塊整體行情影響，另一方面是因為自身存在困境反轉或者業務轉型的預期，這些公司研究難度極高，對于普通投資者來說，性價比不高。

按照市值從高到低，排名如下：

收入及歸母凈利潤年均復合增長率，其一保持在0-20%之間的，有253家，這些公司處于中間態，也意味著可能有進步的潛力。

篩選其中，市值在200億以上的公司如下：

而那些跑輸全A市場平均漲幅（87%）的公司，一共有3584家，占到整個A股市場的66%，兩極分化嚴重。

其中，那些自924行情以來，股價漲幅依然小于0的公司，有252家。

這些公司所屬行業以工業、可選消費、信息技術、醫療保健、建材鋼鐵材料等為主。

這些公司也不盡然是小市值公司，在500億市值以上的就有27家，他們多以傳統行業為主。

其中，自2020年以來，收入及歸母凈利潤年均復合增長率均保持在10%以上的，有7家公司，從三季報表現來看，依然不景氣，分別如下：

而在100億至500億市值之間的，共計有80家。其中，自2020年以來，收入及歸母凈利潤年均復合增長率均保持在10%以上的，有29家公司，大部分公司三季報收入和利潤都是同比下滑，只有悍高集團、友升股份是增長的。

小于100億市值的，且自2020年以來，收入及歸母凈利潤年均復合增長率均保持在10%以上的，有51家。剔除掉一些處于傳統行業的公司后，有28家，分別如下：其中，三季報為正增長的公司，多集中于汽車零配件行業。

未完待續....

總而言之，這輪牛市行情，并非普漲牛，還是要選對板塊、精選個股，這對于普通投資者來說，難度加大，但市場已經有種逐漸美股化、去散戶化的趨勢，普通投資者應該怎么擁抱牛市，想必大A已經給你明示、暗示。