寒武紀(jì)被起訴事件始末

2025年10月31日晚間，寒武紀(jì)公告稱收到北京市海淀區(qū)人民法院送達(dá)的起訴狀，公司原副總經(jīng)理梁軍就勞動(dòng)爭(zhēng)議對(duì)公司提起訴訟，要求確認(rèn)勞動(dòng)關(guān)系并索賠股權(quán)激勵(lì)損失42.86億元。

梁軍于2017年加入寒武紀(jì)，擔(dān)任首席技術(shù)官，并獲得公司的股權(quán)激勵(lì)。2020年7月20日，寒武紀(jì)在科創(chuàng)板上市，梁軍間接持有上市公司1152.32萬股。2022年2月10日，梁軍與公司解除勞動(dòng)合同，2022年3月14日，寒武紀(jì)公告了梁軍離職的消息。2024年1月2日，梁軍間接持有的寒武紀(jì)股票解禁，但其提出的減持申請(qǐng)未得到寒武紀(jì)配合。

梁軍稱，公司未履行《入職意向書》的約定，且未按照勞動(dòng)合同約定提供勞動(dòng)條件，自己被迫解除勞動(dòng)合同。此次訴訟，他要求確認(rèn)2017年10月18日至2022年2月10日期間與寒武紀(jì)存在勞動(dòng)關(guān)系，并以間接持有1152.32萬股寒武紀(jì)股票、按2024年1月2日至起訴時(shí)的最高股價(jià)372元/股計(jì)算，要求公司賠償股權(quán)激勵(lì)損失42.86億元。

對(duì)此，寒武紀(jì)回應(yīng)稱，在梁軍離職前，其并未直接持有公司股份，其相關(guān)權(quán)益來自2019年簽署的《持股計(jì)劃》，對(duì)應(yīng)兩家員工持股平臺(tái)的出資額。根據(jù)《持股計(jì)劃》約定，持股主體在權(quán)益鎖定期內(nèi)離職的，觸發(fā)回購(gòu)條件。梁軍2022年2月離職時(shí)處于鎖定期，公司依約執(zhí)行回購(gòu)安排，但梁軍拒絕配合，公司相關(guān)主體遂于2023年起訴要求其配合辦理工商變更登記，該回購(gòu)案件目前等待法院判決。此外，梁軍此前曾就持股權(quán)益相關(guān)事項(xiàng)提起兩起案件，均以敗訴結(jié)案。

寒武紀(jì)表示，因回購(gòu)案件尚未判決且本次訴訟未開庭，預(yù)計(jì)對(duì)公司本期利潤(rùn)無影響，期后利潤(rùn)影響需待生效裁判結(jié)果進(jìn)一步評(píng)估，公司已聘請(qǐng)律師團(tuán)隊(duì)積極應(yīng)訴。

寒武紀(jì)被起訴事件對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生了較為明顯的影響。

2022年3月14日，寒武紀(jì)公告了梁軍離職的消息，次日，寒武紀(jì)股價(jià)低開低走，盤中最高跌近20%，最終收跌18.38%，市值蒸發(fā)36億元。

2025年10月31日晚間，寒武紀(jì)公告稱收到梁軍的起訴狀，截至2025年11月1日14時(shí)，寒武紀(jì)股價(jià)為1375元，較前一交易日收盤價(jià)1422元下跌3.3%。

寒武紀(jì)股價(jià)未來走勢(shì)受多種因素影響，結(jié)合公司業(yè)績(jī)、行業(yè)趨勢(shì)及市場(chǎng)情緒等因素，短期內(nèi)可能會(huì)有波動(dòng)，中長(zhǎng)期來看仍有上漲空間。以下是具體分析：

- 短期走勢(shì)：從近期股價(jià)表現(xiàn)來看，寒武紀(jì)股價(jià)呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性。截至2025年10月31日，寒武紀(jì)股價(jià)為1375元，較前一交易日收盤價(jià)1422元下跌3.3%。同花順財(cái)經(jīng)的分析顯示，寒武紀(jì)正處于反彈階段，但空頭行情中資金面呈流出狀態(tài)，近5日內(nèi)資金流出較多。不過，考慮到寒武紀(jì)三季報(bào)業(yè)績(jī)亮眼，營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，可能會(huì)對(duì)股價(jià)有一定的支撐作用，短期內(nèi)股價(jià)有望在震蕩中尋求支撐和反彈機(jī)會(huì)。
- 中長(zhǎng)期走勢(shì)：從公司基本面來看，寒武紀(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.07億元，同比增長(zhǎng)2386.38%；凈利潤(rùn)16.04億元，同比增長(zhǎng)320.19%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著。而且公司存貨達(dá)到37.29億元，同比增長(zhǎng)267.33%，反映出公司積極備貨以應(yīng)對(duì)預(yù)期中的訂單增長(zhǎng)。從行業(yè)趨勢(shì)來看，AI算力需求井噴，全球科技巨頭持續(xù)加大對(duì)AI算力硬件的投資，同時(shí)國(guó)產(chǎn)替代加速，中國(guó)本土芯片供應(yīng)商占比將不斷提升，寒武紀(jì)作為AI芯片領(lǐng)域的重要企業(yè)，有望受益于這一趨勢(shì)。此外，高盛等機(jī)構(gòu)對(duì)寒武紀(jì)的發(fā)展前景保持樂觀，高盛維持其12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為2104元，較當(dāng)前股價(jià)仍有較大上漲空間。

不過，寒武紀(jì)也面臨一些風(fēng)險(xiǎn)因素，如客戶集中度高，2024年對(duì)單一最大客戶的銷售額占當(dāng)年銷售總額高達(dá)79.15%，若大客戶訂單減少或合作關(guān)系變化，可能影響收入穩(wěn)定性。同時(shí)，公司估值高企，市盈率、市凈率均顯著高于行業(yè)水平，任何不及預(yù)期的情況都可能引發(fā)股價(jià)調(diào)整。供應(yīng)鏈穩(wěn)定性也可能對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。

寒武紀(jì)被起訴事件對(duì)公司的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

- 財(cái)務(wù)影響：公司預(yù)計(jì)本次訴訟事項(xiàng)對(duì)本期利潤(rùn)沒有影響，對(duì)后期利潤(rùn)的影響尚需依據(jù)法院生效裁判結(jié)果進(jìn)一步評(píng)估。若梁軍的訴訟請(qǐng)求成立，寒武紀(jì)可能面臨巨額賠償，如按照其索賠的42.87億元計(jì)算，將對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大沖擊。

- 聲譽(yù)影響：該事件可能會(huì)對(duì)寒武紀(jì)的聲譽(yù)產(chǎn)生一定影響，引發(fā)市場(chǎng)和投資者對(duì)公司內(nèi)部治理和管理的關(guān)注與質(zhì)疑，尤其是涉及到高管離職和股權(quán)糾紛等敏感問題，可能會(huì)影響公司在投資者心中的形象。

- 經(jīng)營(yíng)影響：寒武紀(jì)表示案件對(duì)公司日常研發(fā)及經(jīng)營(yíng)不存在影響，公司已聘請(qǐng)律師團(tuán)隊(duì)積極應(yīng)訴，將全力維護(hù)公司及投資者的合法權(quán)益。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，如果此類糾紛不能得到妥善解決，可能會(huì)對(duì)公司的人才招聘、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定以及業(yè)務(wù)合作等方面產(chǎn)生潛在的不利影響。

- 股價(jià)影響：此前寒武紀(jì)公告梁軍離職消息時(shí)，股價(jià)曾出現(xiàn)大幅下跌。此次被起訴事件公告后，截至2025年11月1日14時(shí)，寒武紀(jì)股價(jià)為1375元，較前一交易日收盤價(jià)1422元下跌3.3%，顯示出市場(chǎng)對(duì)該事件的擔(dān)憂情緒。