北京
進入11月后，全國小麥市場呈現顯著波動特征。盡管市場傳聞政策性小麥投放可能增加，但看漲情緒仍主導前期行情，推動價格持續攀升并屢創新高。
市場轉向：河北領跌，漲價范圍收縮
今日市場出現明顯回調信號，河北地區率先開啟大范圍下跌，多家面粉企業下調收購價，跌幅普遍為6-10元/噸。與此同時，漲價區域迅速收窄：山東市場全面企穩，僅陜西、河南及江蘇等地零星企業維持小幅上調，漲幅同樣處于6-10元/噸區間。這一變化標志著連續上漲行情首次出現實質性回調。
驅動邏輯
此輪上漲后期缺乏基本面支撐，情緒驅動的價格體系具有高度脆弱性。當前市場面臨兩大關鍵變量：
?持糧主體心態?：若惜售情緒持續，價格或維持高位震蕩；若恐慌性拋售增多，則可能引發深度調整。
?基層上量節奏?：貿易商出貨意愿與農戶售糧行為將直接影響短期供需平衡。
后市展望
市場已進入敏感階段，情緒轉換可能加速價格波動。建議參與者重點關注以下指標：
?區域價差變化?：反映供需結構的區域性差異。
?政策動向?：包括儲備投放計劃及收購政策調整。
?終端需求匹配度?：面粉企業庫存與加工需求對價格的承接能力。
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