11月4日A股猛料：寬松政策將推動A股穩(wěn)漲！明年還有3成上漲空間？

【國內(nèi)外財(cái)經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：10月險資調(diào)研次數(shù)近600次，多個科技行業(yè)成重點(diǎn)關(guān)注對象！

　　事件：近日，金融監(jiān)管總局副局長周亮透露，正聯(lián)合科技部等起草保險業(yè)支持科技創(chuàng)新有關(guān)文件。而最新數(shù)據(jù)也顯示，10月保險公司共調(diào)研了314家上市公司，次數(shù)達(dá)703次，其中對科技行業(yè)的調(diào)研次數(shù)近600次，生物醫(yī)藥、電子設(shè)備制造、電池材料等科技企業(yè)撐起重頭。

　　點(diǎn)評：在此前的多篇文章中，我都和大家提到險資現(xiàn)在是A股市場的重要增量資金來源，因?yàn)殡U資每年需將新增保費(fèi)的30%用于投資A股市場。在金融監(jiān)管總局剛剛做出這一要求時，險資只能被迫營業(yè)，在今年上半年舉牌了多家銀行股。但當(dāng)大量資金涌入銀行股時，同樣會推高銀行的估值水平，讓這個最安全板塊慢慢變得不再安全。此時，險資也開始調(diào)研其他方向，尋求新的資金蓄水池。而從險資的調(diào)研方向來看，首選的仍然是科技。除了科技外，還包括創(chuàng)新藥、電池等板塊。值得注意的是，這些板塊都是近期A股市場的核心主線熱點(diǎn)。這也再次表明，只有大資金關(guān)注的方向，才會成為整個市場的焦點(diǎn)！

　　猛料二：高盛上調(diào)中國GDP增速預(yù)測，并表示AH股指潛在回報將達(dá)30%！

　　事件：日前，高盛中國研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報稱，基于近期政策釋放出進(jìn)一步提升先進(jìn)制造業(yè)競爭力并進(jìn)一步提振出口的信號，該機(jī)構(gòu)上調(diào)對中國出口增速和實(shí)際GDP增速的預(yù)測。與此同時，高盛還認(rèn)為，中國股市正邁進(jìn)增長期，A、H股指數(shù)至2027年期間，可實(shí)現(xiàn)約30%的潛在回報。

　　點(diǎn)評：高盛對中國經(jīng)濟(jì)和股市的樂觀看法，代表了一部分國際投行的觀點(diǎn)，這也是最近一年來，外資機(jī)構(gòu)一直都在加倉中國資產(chǎn)的原因。按照高盛的預(yù)測，未來幾年中國出口量將每年增長5至6%，獲得更多全球市場份額并推動整體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。對于2025年中國實(shí)際GDP的增速預(yù)測，基于近期政府支出加速等因素，從4.9%上調(diào)至5.0%。高盛認(rèn)為，提高消費(fèi)在中國GDP中的占比將是循序漸進(jìn)的過程，并且未來6至9個月政策寬松力度將加大。A股市場方面，高盛認(rèn)為，AI、反內(nèi)卷及出海三大潛在強(qiáng)勁的獲利驅(qū)動因素，可提振中資企業(yè)盈利前景。明年重點(diǎn)可能更多放在基本面的改善，需要更好的盈利兌現(xiàn)來支持估值上漲。

　　大盤預(yù)判：昨天A股市場出現(xiàn)縮量反彈，但幾個關(guān)鍵指數(shù)并未重上5日線完成弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。且昨晚的交易數(shù)據(jù)也顯示，主力機(jī)構(gòu)再次出逃，只不過沒有集中減倉的板塊。在昨天下午的文章中，我也給出了昨天反彈時留下的三個潛在隱患。鑒于此，我仍然認(rèn)為，近期A股市場維持高位寬箱體震蕩走勢的概率較大。短期內(nèi)不會快速做出方向選擇。而在震蕩行情中，我們需要將更多的精力放在板塊和個股的選擇上。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點(diǎn)評】

　　猛料三：三大原廠暫停報價！DDR5現(xiàn)貨價一周暴漲25%！

　　事件：據(jù)外媒最新報道，三星電子已率先暫停10月DDR5 DRAM合約報價，引發(fā)SK海力士和美光等其他存儲原廠跟進(jìn)，將導(dǎo)致供應(yīng)鏈“斷糧”，恢復(fù)報價時間預(yù)計(jì)將延后至11月中旬。而DDR5現(xiàn)貨價格也因此出現(xiàn)飆升，一周內(nèi)漲幅高達(dá)25%！

　　點(diǎn)評：該消息利好存儲芯片板塊。近一個月以來，DRAM現(xiàn)貨價漲幅已頗為“瘋狂”。其中DDR4和DDR5漲價幅度尤為迅猛，現(xiàn)在整個行業(yè)已經(jīng)變成了賣方市場。根據(jù)我此前分析，存儲芯片價格大漲，一方面AI驅(qū)動需求爆發(fā)，AI服務(wù)器對高性能存儲需求激增，擠壓傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能，導(dǎo)致DDR4等產(chǎn)品供應(yīng)緊張；另一方面DRAM庫存周期從2023年的31周降至2025年10月的8周。A股市場方面，存儲芯片是近期市場的核心主線熱點(diǎn)，但上周四、周五，板塊已經(jīng)出現(xiàn)了短期趨勢松動的跡象。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個多月以來，存儲芯片板塊內(nèi)有17家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉。盡管10月后，主力機(jī)構(gòu)加倉的力度有所放緩，但存儲芯片依舊是主力近期買入最多的板塊。

　　板塊技術(shù)面：存儲芯片板塊短期走勢主要受到CPO板塊拖累。昨天板塊指數(shù)出現(xiàn)探底回升，低點(diǎn)一度觸及20日線，但最終還是收在10日線上方。只要能穩(wěn)住10日線，短期趨勢就沒有被完全破壞。但如果繼續(xù)下行，退潮風(fēng)險就會大幅增加！

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：朗科科技（300042）、好上好（001298）、京儀裝備（688652）、同有科技（300302）等。

　　猛料四：價格強(qiáng)勢上漲業(yè)績回暖！煤炭行業(yè)基本面持續(xù)改善！

　　事件：近期國內(nèi)煤價開始穩(wěn)步走強(qiáng)。最新數(shù)據(jù)顯示，7月以來，動力煤現(xiàn)貨價格普遍漲幅超過23%，焦煤價格9月中旬至今也上漲了12%！受煤價上漲影響，煤炭企業(yè)第三季度盈利顯著回暖。統(tǒng)計(jì)顯示，37家煤炭行業(yè)上市公司第三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤299.42億元，環(huán)比增長22.83%。

　　點(diǎn)評：該消息利好煤炭板塊。煤炭作為主要能源的地位短期難以改變，宏觀經(jīng)濟(jì)偏弱雖階段性影響了煤炭需求，但供給偏剛性及成本上升有效支撐煤價底部。而近年來，政策持續(xù)推動煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，產(chǎn)業(yè)也有望進(jìn)入新一輪上升周期。此外，進(jìn)入冬季，隨著氣溫下降，北方地區(qū)集中供暖逐步開啟，供熱用煤和民用煤的需求也將明顯增加，煤炭行業(yè)將進(jìn)入季節(jié)性景氣周期。A股市場方面，煤炭板塊是典型的順周期板塊，只要煤價保持強(qiáng)勢，相關(guān)上市公司的股價和業(yè)績就都不會太差。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：根據(jù)我近期觀察統(tǒng)計(jì)，本輪煤炭行情的主要推手不是機(jī)構(gòu)資金，而是游資。最近一兩周，游資有斷斷續(xù)續(xù)加倉煤炭股的動作，部分前排活躍股被游資買入。

　　板塊技術(shù)面：10月之前，煤炭股的中短期表現(xiàn)一直弱于大盤。10月之后，在科技股籌碼松動時，煤炭股因高股息和順周期兩大邏輯推動，短期活躍度明顯提升。目前板塊已經(jīng)走完1浪結(jié)構(gòu)，進(jìn)入2浪震蕩期。蓄勢一段時間后，再走出3浪行情的概率仍然較大。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：中煤能源（601898）、潞安環(huán)能（601699）、晉控煤業(yè)（601001）、兗礦能源（600188）等。

　　猛料五：六氟磷酸鋰1個月漲幅接近翻倍，訂單還在增加！

　　事件：昨日，有行業(yè)媒體爆料，六氟磷酸鋰報價最高達(dá)11.7萬元/噸，較10月初幾近翻倍。對此，多家上市公司均表示，當(dāng)下該產(chǎn)品需求旺盛，目前訂單飽滿，而且訂單還在增加！

　　點(diǎn)評：該消息利好鋰電池板塊。六氟磷酸鋰的這輪漲價，是原材料成本增加、產(chǎn)能收縮和需求釋放三重共振的結(jié)果，短期看仍有一定的持續(xù)性。值得注意的是，由于六氟磷酸鋰價格飆升，近期部分公司的最新財(cái)報業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)了大幅增長。典型如多氟多，今年三季度凈利潤同比增速就超過4倍！A股市場方面，鋰電池是近期順周期主題中的領(lǐng)漲分支，也是市場主線熱點(diǎn)。儲能缺電芯引發(fā)上游原材料價格暴漲，是行業(yè)景氣度重新回暖的主要邏輯。因此，只要基礎(chǔ)原材料價格上行步伐不放緩，板塊的中短期行情就仍然值得期待。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，鋰電池板塊內(nèi)有15家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉，是除了存儲芯片外，主力機(jī)構(gòu)加倉最多的板塊。從主力機(jī)構(gòu)的進(jìn)場點(diǎn)來看，主要集中在十一長假前后。

　　板塊技術(shù)面：鋰電池板塊的短期活躍度明顯超出大盤。板塊指數(shù)在上周三和周四大幅走強(qiáng)后，上周五和本周一都因?yàn)榧夹g(shù)超買出現(xiàn)震蕩。不過昨天調(diào)整并未擊穿短期關(guān)鍵支撐位，仍在5日線之上的強(qiáng)勢區(qū)中。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：新宙邦（300037）、石大勝華（603026）、天齊鋰業(yè)（002466）、西藏礦業(yè)（000762）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機(jī)構(gòu)調(diào)倉分析】

　　游資大佬重點(diǎn)狙擊：章盟主：凈買入神州信息（量子科技）5084萬；作手新一：凈買入太極實(shí)業(yè)（存儲芯片）7561萬、英方軟件（軟件開發(fā)）2778萬；寧波桑田路：凈買入海南發(fā)展（海南本地）7874萬、寶色股份（核電）3344萬、美瑞新材（化學(xué)制品）7417萬、三六零（AI智能體+AIGC）2.07億；思明南路：凈買入美瑞新材（化學(xué)制品）4871萬；玉蘭路：凈買入歡瑞世紀(jì)（AIGC）1918萬；城管希：凈買入神州信息（量子科技）8520萬。

　　游資大佬整體調(diào)倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個股10只，凈賣出超過1000萬的個股5只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉：中幅加倉量子科技、化學(xué)制品；小幅加倉存儲芯片、軟件開發(fā)、海南本地、核電和AIGC。中幅減倉海峽概念，小幅減倉家居用品、跨境電商。

　　機(jī)構(gòu)資金單日買入（1000萬+）：亞太藥業(yè)002370，創(chuàng)新藥，3家機(jī)構(gòu)買入1家機(jī)構(gòu)買入，機(jī)構(gòu)凈買入10591.16萬占比7.35%，是昨日機(jī)構(gòu)凈買入最多占比最多的個股。

　　機(jī)構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬+）：航天智裝300455，商業(yè)航天+存儲芯片，10月28日-11月3日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，11月3日凈買入6942.41萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前小幅加倉。亞太藥業(yè)002370，商業(yè)航天+存儲芯片，10月22日-11月3日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，11月3日凈買入10591.16萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前大幅加倉。

　　機(jī)構(gòu)資金整體動向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過1000萬的個股9只，凈賣出超過1000萬的個股21只。機(jī)構(gòu)席位買盤中幅萎縮，賣盤中幅釋放，機(jī)構(gòu)資金從上周五小幅凈流入，轉(zhuǎn)為大幅凈流出。

　　機(jī)構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），只有順周期主題中的有色金屬板塊，被主力機(jī)構(gòu)小幅加倉。半導(dǎo)體被大幅減倉，鋰電池和創(chuàng)新藥則被小幅減倉。

　　非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），商業(yè)航天、海南本地和汽車零部件被中幅加倉，固態(tài)電池被小幅加倉。海峽概念、IP經(jīng)濟(jì)被中幅減倉，AIGC、無人駕駛、光刻機(jī)、機(jī)器人、貴金屬、培育鉆石、免稅店、化學(xué)制品、PCB、燃?xì)狻⒒ā⒍嗄B(tài)AI和房地產(chǎn)被小幅加倉。

　　總體來看，周一機(jī)構(gòu)和游資操作出現(xiàn)分歧，機(jī)構(gòu)資金買盤中幅萎縮，賣盤中幅釋放，再次轉(zhuǎn)為大幅凈流出。游資則延續(xù)凈流入狀態(tài)，買盤微幅萎縮，賣盤萎縮更多，雖然交投活躍度下降，但凈流入量增加。板塊資金流向上，機(jī)構(gòu)和游資沒有合力加倉的主線熱點(diǎn)。分開來看，機(jī)構(gòu)資金僅加倉了順周期中的有色金屬，且加倉量不大。游資雖然是中幅凈流入的，但也沒有集中買入的方向，僅中幅加倉了量子科技一個板塊，其他都是小幅凈流入。由于主力機(jī)構(gòu)沒有合力買入的板塊，也沒有各自重點(diǎn)的加倉方向，所以市場主線熱點(diǎn)暫時不會切換。