金價，大反轉！

11月5日早盤，現貨黃金迅速跌破3930美元/盎司，低至3929.94美元/盎司；現貨白銀也跌破47美元/盎司。截至發稿前，現貨黃金上漲，報3974.577美元/盎司。

國內金飾價格跟跌，5日，周大福金飾克價為1255元；周生生金飾克價為1250元；老鳳祥足金克價1249元。

黃金稅收新政下足金首飾價格普遍上調

11月1日，財政部、國家稅務總局發布《關于黃金有關稅收政策的公告》（以下簡稱《公告》），自2025年11月1日起實施，執行至2027年12月31日。

《公告》明確區分標準黃金投資性與非投資用途，結合是否為上海黃金交易所、上海期貨交易所（以下簡稱“交易所”）會員單位或客戶，是否發生實物交割出庫等因素，實施差異化稅收政策。

11月4日，據六福珠寶、周大福、菜百首飾等多個品牌門店消息，《公告》施行后，多個品牌足金首飾單克價格均有所上調。

“周一已經調整了單克價格，比之前要貴六十多塊。”六福珠寶工作人員表示，金價的調整主要與《公告》發布有關。

據悉，《公告》施行后，在上海期貨交易所（SHFE）黃金價格并未出現大幅波動的情況下，各品牌足金首飾每克普遍上漲60元至70元。

以菜百首飾為例，其足金飾品在11月4日掛牌價為1235元/克，較11月1日上調70元/克。

陜西巨豐投資資訊有限責任公司投資顧問總監郭一鳴表示，《公告》施行后，黃金首飾企業的進項稅額抵扣率從13%降至6%，其原材料采購的稅負成本顯著增加，企業為維持合理利潤空間不得不調整零售價格。

“《公告》可能引發投資性黃金與消費性黃金的分流。”中國商業經濟學會副會長宋向清表示，政策對黃金投資性用途和非投資性用途的差異化稅收設計，可能促使需求結構發生變化。投資性黃金因稅收成本較低，價格更接近國際金價，而首飾等消費性黃金因上游稅負增加，可能導致零售價格上漲，部分消費者可能轉向投資金條以替代首飾消費。

郭一鳴認為，在黃金投資領域，《公告》通過明確2027年底前對交易所的標準黃金交易免征增值稅，并對投資性用途的實物交割實施增值稅即征即退政策，大幅降低投資者的交易成本，這將有效吸引資金流向黃金ETF、期貨等標準化投資產品，同時推動黃金交易向規范化市場集中，提升市場透明度。

“《公告》施行后，場內交易的成本相對較低，將促使黃金投資者轉向交易所渠道，推動投資者向場內標準化產品集中，長期將增強市場規范化程度。”宋向清認為，總體而言，《公告》通過差異化稅收重塑了黃金市場的成本結構，推動投資向交易所渠道集中，消費向品牌化、合規化升級。

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來源| 中國經濟網、證券日報、錢江晚報微信

編輯| 嚴潔 二審| 陳冉 三審| 丁文成

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