美國的國運(yùn)，這次很有可能押錯了

美國正在將國運(yùn)押在人工智能上，2025年以來，美國經(jīng)濟(jì)越來越依賴人工智能行業(yè)。

美國在人工智能的投入相當(dāng)巨大，2025 年全球 AI 支出預(yù)計 3750 億美元，2026 年將破 5000 億。其中，美國占據(jù)了相當(dāng)大的比例。

據(jù)美國《財富》雜志10月7日報道，美國哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰森·弗曼的一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，2025年上半年，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長幾乎完全由數(shù)據(jù)中心和信息處理技術(shù)推動，在這些技術(shù)以外的其他領(lǐng)域，美國的增長率僅為0.1%。

弗曼同時補(bǔ)充說，如果沒有人工智能（AI）行業(yè)的繁榮，美國可能降低利率和電價，從而推動其他行業(yè)的增長，但這些增長可能只有AI熱潮帶來的收益的一半左右。

但截至目前為此，除了英偉達(dá)等極少數(shù)企業(yè)通過提供人工智能芯片等基礎(chǔ)設(shè)施獲得豐厚的利潤、并大幅推高相關(guān)企業(yè)的市值以外，美國企業(yè)AI產(chǎn)品的收入極其有限。

未來幾年，如果美國企業(yè)AI產(chǎn)品的收入不能出現(xiàn)大幅上升，美國人工智能泡沫將面臨破滅風(fēng)險，并對美國經(jīng)濟(jì)造成致命的打擊。

哈里斯·庫珀曼2025年來多次公開指出，AI 領(lǐng)域正在形成典型的資本泡沫，哈里斯·庫珀曼估算，為了支撐當(dāng)前美國每年龐大的數(shù)據(jù)中心資本開支，美國大型云廠商需要在 2025 年創(chuàng)造出4800 億美元 的新增AI相關(guān)收入；到 2026年這一數(shù)字更將升至1萬億美元。然而目前這些投入遠(yuǎn)未產(chǎn)生對應(yīng)規(guī)模的實(shí)際收入，因此“要么收入爆發(fā)式增長，要么支出將被迫大幅收縮”，否則支出不可持續(xù)。

美國及全球頭號AI公司OpenAI，上半年?duì)I收僅43億美元，虧損卻高達(dá)135億美元，現(xiàn)金儲備僅約175億美元。目前，OpenAI用戶達(dá)7億，付費(fèi)用戶上千萬，市場占有率85%。但盡管如此，年收入也僅有一百億美元。

但OpenAI跟甲骨文、英偉達(dá)和AMD卻簽訂了幾千億美金的投資合作。

麥肯錫調(diào)研顯示，近 80% 部署 AI 的企業(yè)并未因此提高凈利潤。

美國“商業(yè)內(nèi)幕”網(wǎng)站也發(fā)文稱，美國科技巨頭不斷籌集資金來擴(kuò)張數(shù)據(jù)中心，但這種商業(yè)模式尚未得到驗(yàn)證，尚不清楚AI產(chǎn)品的收入能否支撐節(jié)節(jié)攀升的支出。如果不能，美國經(jīng)濟(jì)可能面臨股市崩盤等風(fēng)險。

近年來，與人工智能相關(guān)的科技企業(yè)，大幅推高了美國股票市值。

目前，美國股市的總市值首次達(dá)到67萬億美元，相當(dāng)于整個美國經(jīng)濟(jì)的220%。

其中，英偉達(dá)股票市值近日曾一度超5萬億美元，等于美國GDP的16%。

相比之下，亞洲和歐洲股市的價值分別大約為22萬億美元和19萬億美元。

與此同時，隨著人工智能技術(shù)的發(fā)展，越來越多的工作崗位正在快速被人工智能替代，進(jìn)一步加劇美國的貧富懸殊，而且也對美國就業(yè)市場帶來極大的沖擊、并將會對美國消費(fèi)市場仍至整體經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重的負(fù)面影響。

11月6日，挑戰(zhàn)者企業(yè)（Challenger, Gray & Christmas, Inc）發(fā)布裁員報告，美國企業(yè)10月宣布裁員153074人，幾乎是去年同期的三倍，創(chuàng)20年來最高水平，主因是科技和倉儲行業(yè)的裁員。

今年以來，美國裁員總數(shù)已突破100萬，創(chuàng)疫情以來最高水平；同期企業(yè)招聘計劃規(guī)模為2011年以來最低。截至10月份的季節(jié)性招聘計劃數(shù)量也是自Challenger于2012年開始追蹤該數(shù)據(jù)以來的最低水平。

美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，“相當(dāng)多的公司”最近宣布裁員或暫停招聘，其中許多公司明確將人工智能列為原因。

人工智能進(jìn)一步了加劇了美國的貧富懸殊。

美國橋水投資公司創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐近期表示，美國人工智能和科技領(lǐng)域約有300萬人（占人口的1%）正在蓬勃發(fā)展，而占美國60%的底層人口，因他們的閱讀水平低于六年級，正在苦苦掙扎。

自2020年以來，財富不平等呈爆炸式增長。 前0.1%的人群其財富幾乎翻了一番，從12萬億美元增加到22萬億美元。而底層50%的人群總共只獲得了2萬億美元。

同時，貧富懸殊，財富過于集中在極少數(shù)人的手中，也會影響消費(fèi)。

就業(yè)市場的不景氣，對美國消費(fèi)市場的沖擊已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

高盛近期警告稱，消費(fèi)疲軟已從低收入群體蔓延至中產(chǎn)階級，尤其是25-35歲消費(fèi)者。卡夫亨氏CEO稱現(xiàn)在面臨"數(shù)十年來最糟糕的消費(fèi)者信心"。

最新財報季顯示，美國多家面向中產(chǎn)階級的企業(yè)遭遇業(yè)績重挫。

美國經(jīng)濟(jì)增長的最關(guān)鍵動能是消費(fèi)，消費(fèi)對美國GDP的貢獻(xiàn)超過70%，而美國制造業(yè)占GDP的比重僅約為10%。因此，美國最關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，未來將會有更多的工作崗位被人工智能快速替代，將會從多個方面影響美國普通居民的消費(fèi)和美國整體經(jīng)濟(jì)。

美國人工智能發(fā)展所帶來的生產(chǎn)力提升，或?qū)㈦y以彌補(bǔ)這些沖擊。

如果美國企業(yè)AI產(chǎn)品的收入不能快速增長，未來幾年，美國不僅將面臨人工智能和股票市場泡沫破滅的風(fēng)險，而且將會面臨就業(yè)市場惡化所帶來的一系列連鎖反擊。

因此，此次美國將國運(yùn)押在人工智能上，很有可能押錯了。