A股重磅資金報告：注意！財政部放出大利好！主力周五瘋狂加倉！

本周A股市場獨立于全球震蕩上行，表現可圈可點！盡管A股在逆勢走強的過程中仍然留下了一點點遺憾，比如成交量不足，市場熱點持續性普遍較差等。但瑕不掩瑜，5個交易日中只有周二是3000股以上的普跌格局。這就意味著，絕大多數的普通散戶本周都沒有虧錢。

　　而在本周五收盤后，國內外消息面上又發生了幾件大事！國內方面，國辦印發了《關于加快場景培育和開放推動新場景大規模應用的實施意見》，釋放諸多重要信號！財政部也發布了《2025年上半年中國財政政策執行情況報告》并表示，要繼續實施好提振消費專項行動！國外方面，全球對沖基金巨頭橋水基金再對美股發出警告，這導致美股周五晚出現劇烈震蕩！

　　那么這些消息是否會對下周A股市場整體走勢，以及熱點分布造成巨大影響呢？要想弄清楚這個問題的答案，我們就必須對本周的交易數據做一次詳細的梳理，看看三大類主力資金在A股獨立于全球走強時，究竟扮演了怎樣的角色？

　　一，游資大佬：周五買盤創年內新高！2類股是重點狙擊目標！

　　游資是A股市場中最兇悍的一股短線資金，不僅資金規模較大，而且追求快進快出。游資調倉往往能快速引起A股市場內部格局劇震，也是對市場人氣和情緒反應最敏銳的資金。

　　1、本周游資大佬的整體交投狀況：

　　本周一，一線游資席位凈買入超過1000萬的個股有10只，凈賣出超過1000萬的個股有5只；本周二，大幅買入10股，大幅賣出8股；本周三，大幅買入10股，大幅賣出8股；本周四，大幅買入8股，大幅賣出6股；本周五，大幅買入16股，大幅賣出9股。

　　從本周一線游資的整體交投狀況可以看出，游資的買盤較為活躍，5個交易日中有4天凈買入1000萬以上的個股數量都在10只以上。對比過去幾個月以來的交易數據，這個最多力度都是最大的。這表明，本周游資對A股的信心較為堅定。

　　具體到每個交易日中，本周一A股大盤在上周四、周五連續回調后探底回升，游資周一就開始抄底了，當天買盤是賣盤的一倍，加倉力度不小。周二、周三A股大盤被壓制在5日線之下弱震蕩，游資的買盤并未萎縮，賣盤小幅釋放，從周一中幅凈流入降低為小幅凈流入。本周四，A股大盤向上突破5日線，由于周三大幅低開高走，再加上周四的中陽線，此時游資的追高意愿有所下降，買盤為本周內最弱。周五A股大盤回踩5日線支撐位，放緩了上行步伐，但上行趨勢并未松動。游資選擇加大買入力度，買盤創出年內新高，凈流入量也明顯增加！

　　不難看出，本周5個交易日，游資始終保持凈流入狀態，周一和周五是中幅凈流入，周二、周三和周四是小幅凈流入。游資不管是買盤力度還是凈流入量，都較前面幾周大幅增長！

　　2、本周游資大佬的板塊性調倉動作：

　　加倉方向：本周游資大幅買入的板塊有3個，分別是能源設備、可控核聚變和環保。其中，能源設備和可控核聚變是近期市場主線熱點。除此之外，游資還中幅加倉了鋰電池、光伏、CPO、軍工、量子科技、化工與光學光電子。這些板塊中，鋰電池、光伏和CPO也是市場主線熱點。其他主線熱點方面，游資小幅加倉了有色金屬。

　　減倉方向：由于本周游資是單邊加倉的，所以沒有大幅減倉的板塊，僅中幅減倉了馬字輩和冰雪產業，這兩個板塊都不是近期市場主線熱點。其他主線熱點方面，游資也只少量減倉了半導體。

　　對比上周的交易數據來看，上周游資加倉最多的板塊是鋰電池，本周加倉力度有所減小，從大幅凈流入轉為中幅凈流入。上周游資大幅減倉了化工板塊，本周沒有繼續拋出。而本周大幅加倉的能源設備，上周并未買入，這說明游資是從本周才開始買入能源設備的。

　　二，主動基金：高拋低吸精準控盤！3板塊被大幅加倉！

　　主動基金，即主動權益類公募基金，也是過去多年我們常說的主力機構。主動基金調倉，是造成市場熱點輪動的主要原因。當主動基金交投活躍時，市場熱點往往非常充沛。

　　1、本周主動基金的整體交投狀況：

　　本周一，機構席位凈買入超過1000萬的個股有9只，凈賣出超過1000萬的個股有21只；本周二，大幅加倉15股，大幅減倉12股；本周三，大幅加倉16股，大幅減倉10股；本周四，大幅加倉10股，大幅減倉14股；本周五，大幅加倉21股，大幅減倉16股。

　　從主動基金的整體交投狀況可以看出，主動基金的買盤同樣不弱。5個交易日中也有4天凈買入量在1000萬以上的個股數量超過10家。這次買入力度雖然要比上周稍弱，但也屬于較強的水平。說明主力機構對當前行情同樣充滿信心。

　　本周一，A股大盤快速扭轉了上周四和周五的頹勢。但周一主動基金并未參與抄底，而是大幅減倉。這表明，主動基金當時判斷，A股市場的短期調整可能加劇。比較關鍵的是本周二，早間A股大盤走勢平穩，但午后被亞太股市帶弱，此時主動基金不僅沒有繼續砸盤，相反還加大了抄底力度，從本周一大幅凈流出轉為小幅凈流入！本周三A股大盤在隔夜美股大跌拖累下出現大幅低開，主動基金加大買盤抄底，同時降低賣盤惜售，凈流入量進一步增加。不過兩陽后，周四主動基金不再繼續追高，轉頭小幅減倉。本周五大盤重新回調到5日線附近，主動基金買盤大幅釋放，賣盤僅小幅釋放。從周四小幅凈流出轉為中幅凈流入。

　　不難看出，本周主動基金高拋低吸的態度較為堅決。周一大盤反彈時選擇大幅減倉。周二震蕩下跌，周三低開高走時，都選擇加倉。周四高位再次減倉。周五調整時又加倉。主動基金有意控盤，多半是不想讓大盤漲太快，從慢牛行情轉變成為瘋牛行情。

　　2、本周主動基金的板塊性調倉動作：

　　加倉方向：本周主動基金大幅買入了5個板塊，包括鋰電池、能源設備、氟化工、液冷服務器和AI電源。其中，鋰電池和能源設備是近期市場主線熱點。除此之外，主動基金還中幅加倉了可控核聚變、量子科技和冰雪產業。這里面可控核聚變也是近期市場主線熱點。其他主線熱點方面，主動基金小幅加倉了CPO和光伏。

　　減倉方向：本周主動基金大幅減倉了半導體、IP經濟、AIGC和化工這4個板塊。其中，半導體是近期市場主線熱點。除此之外，主動基金還中幅減倉了海峽概念。其他主線熱點方面，主動基金小幅減倉了創新藥。

　　可以看出，本周主動基金大幅買入了能源設備、鋰電池的同時，還有不少再次回流到AI算力主題，主要包括液冷服務器和AI電源兩個細分板塊。

　　對比上周的交易數據來看，上周主動基金買入最多的是創新藥和光伏，本周小幅減倉了創新藥，但大隊部還在場內，本周還繼續小幅加倉了光伏，籌碼鎖定度也不錯。上周沒有大幅減倉的主線熱點，僅中幅減倉了CPO，本周不僅沒有繼續砸盤，相反還有抄底動作。

　　除了游資和主動基金外，被動基金調倉對整個市場走勢的影響要更大。

　　被動基金，即被動型指數基金，是2024年開始全面崛起的最大規模主力機構，其中又以滬深300ETF和中證A500ETF等寬基ETF為核心！其調倉動作，對大盤和大類資產走勢影響較大。

　　最新數據顯示，10月以來，權益類ETF凈申購額為1009億元。這說明，場外資金仍在排隊入市，而ETF依然是場外資金的主要入市通道。然而遺憾的是，被動基金在手握重兵的同時，在本周二有減倉砸盤的動作。本周三之后，A股大盤獨立于全球股市走強時，被動基金卻并未追高。

　　這點可以從幾個關鍵的寬基ETF量能結構上看出來。比如易方達的滬深300ETF，在本周二放量砸盤，本周三到本周五一直是縮量上漲的走勢。

　　最后我將本周三大類主力的調倉動作做一個總結：

　　大盤方面，本周只有游資是單邊加倉的。主動基金雖然凈流入更多，但卻有明顯的高拋低吸動作，好在周五的凈流入量不小。被動基金在周二砸盤，周三之后并未追高。不難看出，不管是主動基金還是被動基金，現在都想控盤的想法，目的就是讓大盤漲慢一點。鑒于此，我認為，A股大盤中短期內仍將維持碎步上行的走勢，應該不會快速進入單邊上行通道。

　　熱點方面，本周主動基金和游資合力加倉了多個主線熱點板塊，包括能源設備、鋰電池、可控核聚變、光伏和CPO?？梢哉f，這種情況在以往是很少出現的。也正是因為主動基金和游資的買盤較為分散，所以才導致市場熱點快速輪動。我認為，下周依舊會是多熱點輪動上漲的走勢。其中，以鋰電池為首的順周期主題和能源設備的短期彈性會更高一些。