暴漲的消費

剛出爐的消費數據，很有意思。

CPI同比+0.2%，直接扭轉了之前的態勢，也很好回應了反內卷的口號，也說明了內需真的在回暖，連帶著的，今天國內消費板塊也來了一波反攻，消費ETF +3.16%

但數據的回暖和消費內需的全面恢復可能還差了那么一層意思。

10月份，食品煙酒類價格同比下降1.6%，影響CPI（居民消費價格指數）下降約0.46個百分點。食品中，蛋類價格下降11.6%，影響CPI下降約0.08個百分點；畜肉類價格下降7.4%，影響CPI下降約0.23個百分點，其中豬肉價格下降16.0%，影響CPI下降約0.23個百分點 國家統計局

煙酒類價格下降，對應的則是前段時間網上熱議著的白酒降價潮。

最有關注的，是茅臺零售價一直下降，互聯網上平臺，已經跌破1499元，對比前些年超3000元的單價，已經算是腰斬了。

受此影響，白酒直接被列為老登資產，也是今年是市場表現最不好的一個板塊。

接著是豬肉板塊，本來市場預計豬肉板塊會隨著反內卷政策的到來而有所改善，當時行業內的龍頭企業也一直在做行業內的價格協商會議，但結果給到的還是豬肉價格在不斷下降。

但這種下降趨勢也不能說明豬肉板塊就會一直往下，因為生豬的自然生長周期受限，行業內即使達成共識后續要做產能調控，但也不會立刻顯示到價格上。

跟現代戰爭的結束一個邏輯，現代戰爭越打到最后態勢往往激烈，因為需要激烈的戰爭態勢來為談判造勢，所以打的越狠，越說明戰爭快要結束。

豬肉價格到底部的征兆，就是各大廠家拼命降價清除庫存，而等到這一輪庫存清完，也就是豬肉板塊出現拐點的時刻。

所以對應著的，雖然豬肉價格還在跌，但牧原已經從底部開始慢慢往上走了。

可能大家看到這里也疑惑了，為什么這倆板塊都跌成狗了，但CPI指數還是能上升？

其實答案主要在兩塊。

一塊是黃金，數據顯示，工業消費品中，金飾品和鉑金飾品價格分別上漲42.1%和33.6%

，這塊沒什么好說的。

從去年到今年，黃金價格上漲幅度明顯，原材料的價格上漲直接拉動了黃金飾品的上漲，但這種上漲算不上內需恢復，倒像是輸入性通脹。

另一塊則在國補邏輯和機票因素。

國補邏輯很有意思，因為這兩年消費低迷，所以我們這塊發了大量的國補來刺激，導致消費者在各大平臺購物，就會只盯著有國補項目的進行消費。

按道理來說，今年去年前年都有國補，不該出現國補導致價格差異的存在，但現實魔幻就魔幻在這里。

前兩年的國補，是實打實的國補，額度是全面的，但今年的國補額度，因為財政緊張，給的都不太夠，但消費者習慣卻已經養成了。

現在消費者是，有國補才消費，沒國補不消費，導致商家沒辦法，只能強行給自己掛上國補，因為不掛國補消費者連點進去都不點進去。

但商家實際是不可能出國補這個錢的，所以就會把價格先漲上去，然后再假意給到優惠。

看上去是優惠了，但消費者到手的實價沒有發生變化，所以這也就是為什么消費者感到今年雙十一價格并不便宜。

但統計數據，統計的不是消費者到手實價，而是商家的定價，所以這塊跟著就漲了。

但這塊的上漲只是統計數據的上漲，跟企業利潤沒半毛錢關系。

最后是機票價格，這也是反內卷的一個縮影。

前兩年由于疫情等影響，航司瘋狂送福利，當時出了一堆像是隨心飛的活動，甚至有些航班，機票能便宜到只要幾十塊錢。

但今年就沒有這個好事了。

今年2月，有關部門就對廉價機票進行了窗口指導，要求航司不得售賣低于200元的機票，被發現低于200元賣票的航司會接到“警告” ，直接完成了反內卷操作。

這個不用懷疑，肯定是利好，航空公司的盈利水平都會跟著上去，不過這個影響更多可能要在明年財報里體現。

就綜合來說，CPI上漲確實不是個壞事，但如果大家就簡單拿這個消息來推測市場指導投資，可能就會差那么些意思。

全文完。既然看到這里，請隨手點個贊和“在看”吧。

我們另開設有知識星球，如果你感興趣，可以先加入。

這個是加入星球的二維碼：