三季度4家保險公司償付能力亮紅燈 1家成功“摘帽”

2025年三季度保險公司償付能力報告披露工作已近尾聲。

據統計，截至目前，在156家財險、人身險公司，以及包含再保險公司在內的173家更廣范圍統計對象中，共有4家險企因風險綜合評級沒達到B類標準，償付能力“亮紅燈”；另外有1家險企成功“摘帽”（從不合格變為合格），行業整體運行態勢向好，但個別機構的治理風險仍需警惕。

根據監管規定，保險公司償付能力要達標，得滿足三項核心指標：核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%、風險綜合評級在B類及以上。

值得關注的是，這次4家沒達標的險企，關于資金的指標都符合要求，問題全集中在公司治理方面，風險綜合評級都被定為C類（意味著風險較大）。

具體來看，有1家人身險公司和3家財險公司進入未達標名單，每家的風險特點都很明顯：

華匯人壽是唯一未達標的人身險公司，它的問題存在挺長時間了。這家公司從2022年一季度起，就因為公司治理問題沒整改完，評級從B類降到了C類，到現在整改已經過了3年半。業務上，前三季度這家公司的保費收入才0.01億元，比去年同期下滑61%，業務規模差不多快停了，核心償付能力充足率也不到80%，補充資金的方案還沒落地。

3家未達標的財險公司分別是亞太財險、安華農險和新疆前海聯合財險。

其中，亞太財險雖然注冊資本有40億元，但因為資金使用違規被監管部門通報，涉及金額超過2億元，而且能隨時用的資金比例（流動性覆蓋率）只有85%，低于100%的監管底線，同時還連續7個季度出現承保虧損，收100元保費要花112元成本（綜合成本率高達112%）。

安華農險是專門做農業保險的公司，受前三季度自然災害影響，農業保險的賠付比例（賠付率）升到了76%，再加上38%的費用率，綜合成本率突破110%。盡管能享受農業保險的稅收優惠政策，它的核心償付能力充足率還是跌破了90%，而公司治理風險是導致它連續兩個季度被評為C類的主要原因。

新疆前海聯合財險的經營壓力更大，公司60%的股權被司法凍結，一年內換了3任高管，管理層不穩定。數據顯示，它的綜合償付能力充足率只有92%，快碰到監管紅線了，而且還在下滑，同時因為報給監管的數據出錯被點名，前三季度凈虧損0.64億元，比去年同期多虧了30%。

值得關注的是，華安財險成了三季度行業的亮點，它的風險綜合評級從C類升到了B類，成功“摘帽”。

監管部門也采取了有針對性的監管措施，對C類險企限制分紅、暫停增設分支機構等，同時把償二代二期工程的過渡期延長到2026年底，給險企整改留出緩沖時間。

業內人士建議，險企可以通過發行資本補充債券、讓股東增加投資、發行優先股等方式補充資本，中小險企可以探索適合自己的特色化資本補充路子。

整體來說，三季度險企償付能力指標普遍有波動，部分公司的充足率下滑，主要是因為監管規則變嚴、對資本的計算更謹慎，并不是行業經營的基本面變差了。