創業板新能源指數年內漲幅超50% 為何是“高純度與龍頭集聚”？

《金證研》巽風/作者

2025年10月28日，《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》發布，政策文件針對碳減排目標和新型能源體系再次給出定調指引，并提出加快建設新型能源體系，持續提高新能源供給比重，建設能源強國。

在此背景下，創業板新能源指數作為涉及新能源領域的核心指數，憑借其產業覆蓋與龍頭集聚效應，成為觀察行業發展“窗口”。

一、全球鋰電儲能裝機前三季度同比增長68%，創業板新能源指數年內漲幅超50%

近期，創業板新能源指數表現亮眼，截至2025年11月4日，該指數年內漲幅達56.34%。

需求是增長的第一動力。海外大型儲能電站、工商業儲能等應用領域的需求攀升，有力驅動了磷酸鐵鋰儲能電池海外需求的持續增長。據國家能源局數據，2025年前三季度全球鋰電儲能裝機超170GWh，同比增長68%，市場保持了快速發展勢頭。

技術方面，作為下一代鋰電池的核心技術方向，固態電池是當前市場共識較高、具備前景的技術路線之一。電池由傳統的液態電解質向固態電解質轉變，可以顯著提升其安全性與能量密度，從而解決當下新能源汽車電池易燃與續航不足等現實問題。

當前，固態電池產業持續升溫，從膠黏劑到電解質，從材料研發到產線建設，核心技術加速由實驗室向產業量產轉化。其中，金石全固態電池處于中試量產階段，并已啟動2GWh量產線的設計工作。

政策方面，政府將光伏產業納入國家能源發展戰略，并制定了明確的發展規劃，助推光伏產業良性發展。國家發展改革委、國家能源局印發《新型儲能規?；ㄔO專項行動方案（2025—2027年）》，到2027年全國新型儲能裝機規模達到1.8億千瓦以上，帶動項目直接投資約2,500億元。

二、具備“高純度與龍頭集聚”兩大特征，指數前5大成分股的權重占比達超56%

創業板新能源指數，顧名思義，是創業板中聚焦新能源方向的行業指數。該指數從新能源相關產業中選取50只研發投入高、基本面表現良好、流動性好的創業板股票作為樣本，并具有高純度與集聚性兩大特點。

在產業鏈覆蓋上，創業新能源指數構建了一張完整的新能源核心圖譜。按申萬二級行業劃分，電池（48.15%）、光伏設備（28.41%）、自動化設備（12.01%）、風電設備（2.97%）、金屬新材料（2.67%）以及電網設備（1.51%）等新能源上中下游，形成了一張清晰的“新能源核心產業鏈地圖”。

龍頭集聚效應顯著，板塊彈性大。成分股只有50只，并且前5大成分股的權重占比達到56.38 %。相比于其他新能源指數，頭部龍頭權重更加集中。前五大成分股分別為陽光電源、寧德時代、匯川技術、億緯鋰能以及先導智能。

此外，相對于中證新能源等滬市與深市指數，創業板新能源指數得益于創業板漲跌幅±20%設置，更表現出高彈性特征。反映在股價表現上，2025年9月1日至2025年11月4日，光伏龍頭陽光電源漲幅88.65%；電池領軍企業寧德時代漲幅23.77%；鋰電池材料供應商億緯鋰能漲幅39.08%。

市場相關基金中，富國創業板新能源ETF、華夏創業板新能源ETF、鵬華創業板新能源ETF等基金基金緊密跟蹤創新能源指數，以反映深交所創業板市場新能源產業上市公司的運行特征。

總的來說，在全球能源結構調整和綠色轉型的推動下，作為全球最大的新能源市場之一，國家對新能源行業的支持力度持續加碼，或為新能源行業提供了政策紅利和市場空間。

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