Circle還會繼續(xù)跌嗎？

首先表明結(jié)論：很可能還會。

市場是非理性的，有誰還記得我在Circle股票剛上市時寫過的內(nèi)容？首先Circle剛剛上市，市場對于它“到底應(yīng)該值幾塊錢”是沒數(shù)的，所以會先通過暴漲暴跌，來確立一個共識價，大概需要一兩年才能穩(wěn)定下來；其次Circle是要以10年為周期去定投的，是不是這樣說的？因為它光確立公允價都要一兩年，所以現(xiàn)在什么價格都有可能，可能300，500，也可能30，50，所以為什么定投？是因為誰都不知道價格會去向哪里，因此你才只能隨著市場尋找價格，也同步找到自己的“建倉價”——這個過程也至少得一兩年。

所以現(xiàn)在的漲跌，跟你完全沒有關(guān)系，因為你要隨著市場的起伏，投上很久的——它低，你的成本就不斷拉低；它高，你的成本就不斷抬高，無論它怎么動，你都跟著動就行了。

然后就到了我在Circle上市時說的另一個預(yù)判，那就是“投英偉達(dá)，你得一次性投上很多錢，因為英偉達(dá)是之前的蘋果，它會穩(wěn)步上漲；而Circle則有望成為下一個英偉達(dá)”，或者你一定要說泰達(dá)才是英偉達(dá)的話，那Circle是AMD也行，那你就得10年后再看收益倍數(shù)。

很多人以為10年漲100倍這種事，真是太爽了，如果自己10年前去買就好了。想來想去，還是歸結(jié)于“10年前我還不知道美股”“10年前我還在念書”“10年前我還沒有足夠的本金”——可事實卻是，讓你知道，讓你有足夠的本金，讓你買入，你又能怎樣呢？我?guī)缀醺铱隙ǖ搅私裉炷阋廊贿€是個，因為你根本不懂投資，不知道自己買的是什么，為什么買，以及如何根據(jù)不同標(biāo)的的特點，做不同的處理。

屌絲

你用后視鏡去看英偉達(dá)，是沒有意義的，站在那個當(dāng)口，你連皮衣哥是誰都不知道，你能買？就算買了，能拿得了10年？當(dāng)時英偉達(dá)的市值跟小米在一個數(shù)量級，他還在給雷軍站臺呢。而現(xiàn)在呢？你已經(jīng)能像當(dāng)初吃蘋果漲幅一樣，穩(wěn)穩(wěn)地吃它的時代紅利，可以當(dāng)存錢罐用，尤其是大資金——你到今天再去看，是不是這樣？那你做了嗎？

再說小資金，如果你覺得當(dāng)初蘋果的漲幅還不能讓你滿意，非得當(dāng)年的英偉達(dá)的漲幅才行的話，那現(xiàn)在英偉達(dá)的漲幅也無法讓你滿意，非得那種未來能暴漲10幾倍，幾十倍，100倍的標(biāo)的才行。可是這種標(biāo)的不是成熟標(biāo)的，它必然是在一個非常新的賽道里，隨著賽道逐漸從非主流變成主流，才能吸收掉賽道本身的時代紅利，然后達(dá)成如此高的漲幅的——靠一家公司自己在穩(wěn)定的賽道里吭哧吭哧經(jīng)營，怎么可能有這種級別的漲幅呢？但同時這也意味著，這種標(biāo)的的起伏幅度可能遠(yuǎn)超你的想象，你又預(yù)見到了嗎？還是說它的漲跌幅度一超出你的預(yù)計，你就要哭哭唧唧的“把錢還我，我要回家”了呢？

我們以為的10年100倍，就是10年嘛，10年而已，就財務(wù)自由了，但實際上的10年是，你得從你的孩子小學(xué)畢業(yè)，小小一只，買到他大學(xué)畢業(yè)甚至相親結(jié)婚生子——你真的覺得10年那么好度過的嗎？才幾個月，你就已經(jīng)上躥下跳了，所以你以為你是誰？還財務(wù)自由，財務(wù)自由能有幾個人，輪得到你嗎？你就是分母，不用想，包的。

大多數(shù)人都以為自己有管理錢的能力，但其實他們都沒有在認(rèn)真學(xué)習(xí)。可是不學(xué)習(xí)，就想在一件事上掌握得比別人好，這從邏輯上就是不現(xiàn)實的。Circle不管是因為高管即將解禁股票的拋售預(yù)期，還是什么原因暴跌，都是市場尋找價格的一部分，這些都是微觀層面的，不應(yīng)該影響你在宏觀層面的操作原則。更進(jìn)一步，如果市場都看錯了，恐慌式地割肉離場，那對你而言，實現(xiàn)幾十上百倍的目標(biāo)不是反而更容易了嗎？未來就不需要漲到那么夸張的市值了啊。

記住，Circle可能會繼續(xù)跌，但這都是作為一個新事物，人們沒有好的定價模型，所以不斷尋找市場價的過程，包括OpenAI也是一樣，如果明年真的上市了，也不會有任何估值模型可以準(zhǔn)確判斷它的價格，必然也是暴漲暴跌的。你要押注的，就是未來的那幾個賽道，我們不說穩(wěn)健，論穩(wěn)健，超過Circle的有太多了，不說英偉達(dá)，就是馬斯克時不時要進(jìn)行退位表決的特斯拉，甚至連Coinbase，Robinhood也比它穩(wěn)健，但你要說的是潛在倍數(shù)的可能性？以10年計，我還真沒看到有比Circle的潛在彈性還大的。

（完）

我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。

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