錢到底去哪了？

10月經濟數據重磅出爐，幾乎延續了前幾期文章的判斷，但這期，我會盡可能找出真正的“缺點”，以及告訴大家普通人該從中看懂哪五大趨勢。

第一個趨勢，錢到底去哪了？

我們知道過去社會上的錢基本都在大基建和房地產。但從今年開始，尤其是10月份的數據表明，基本都被引進了：

“新質生產力”。

數據顯示，房地產開發投資下降了14.7%，而高科技產業投資卻出現爆發趨勢。比如信息服務業的投資高達32.7%，而航空航天器以及設備制造業高達19.7%。

規上工業增加值也證明了這點。

裝備制造業和高技術制造業最突出，增加值高達8.0% 和 7.2%，遠超整體工業增速。

其中3D打印設備、新能源汽車、工業機器人這些 “高精尖” 產品產量，同比漲幅更是高達 17.9%-30.8%。

這意味著工廠里的高端制造越來越吃香，傳統工業正在加速向智能化、綠色化轉型，新興產業正成為拉動工業增長的核心力量。真正的實現了實業興國，科技興國。

第二個是趨勢是“通縮結束“。

這個我之前文章講過，工業生產者價格PPI的降幅在加速收窄，說明企業正在緩解成本壓力、改善利潤預期。

與此同時，CPI同比上漲了0.2%，徹底結束下跌態勢，而核心CPI已經連續6個月增長，說白了，就是老百姓更愿意消費了。

不過消費也出現了分化趨勢，比如鄉村消費增速大于城市。

主要原因是，城市居民因房價下跌，資產受損，消費承壓，鄉鎮居民則不同，賺了錢就可以提升生活品質，現在物流和電商非常發達，任何東西都可以買得到。

而且鄉村還存在消費升級滯后效應，開始發力購買家電和數碼產品，這種“補漲”需求讓鄉村消費品類快速上漲。

當然整體消費的大頭，是糧油食品等生活消費，高達9.1%的高增長，之后就是通訊器材和文化辦公用品，達到10-23%的增速。

今年國民進入了新一輪換手機熱潮，尤其10月份，各大新機上線，激發了消費潛力。

其次是文體休閑和交通出行在快速增長，也就是說，人們不再只盯著購買實物，而是花錢享受服務，尤其在旅游層面。

現在中老年人，只要有時間都想出去轉轉，再擠也沒事，能體驗更多的地域、美食、文化差異，也是對人生經歷的補足，這種觀念形成以后，旅游會出現長期的熱潮。

第三個趨勢是“國企全體出動，頂大梁”。

10 月國有控股企業規模以上工業增加值同比增長 6.7%，而私營企業僅增長 2.1%，國企增速是民企的 3 倍多。

并不是“國進民退”，而是處于經濟復蘇階段，需要國家力量，把大梁頂起來。

國企基本都集中在能源、電力、熱力、交通等關鍵基礎領域，還承擔著國家重大戰略項目和基礎設施投資任務，這些領域是整個經濟運轉的“剛需底盤”。

電力建設、航空商業化、核建等，未來國企會有更廣闊的發力點，拉動整體經濟上行，投資者可以多加關注。

未來國企和民營企業，會出現業務劃分。比如國企更專注于宏觀建設，民生托底，通過國債把大量的資金疏解到民生領域。

而民營企業，則更專注于科技制造、進出口貿易、社會居民服務等等，比如1-10月民營企業進出口增長高達7.2%，占進出口總額的 57%，仍是外貿領域的主力軍。

國民營企業，在領域屬性和任務定位導致的階段性差異，兩者共同支撐著經濟平穩運行，這是最合理的結構。

第四個趨勢，外需主導，含“科”量大漲。

盡管 10 月單月進出口總額僅微增 0.1%，但1-10 月累計進出口總額同比增長 3.6%，整體貿易韌性還可以。

更重要的是貿易結構越來越合理，民營企業進出口增長 7.2%，占進出口總額的 57%，成為外貿主力軍；機電產品出口增長 8.7%，占出口總額的 60.7%，高附加值產品出口占比越來越高。

此外，對共建 “一帶一路” 國家的進出口增長 5.9%，這意味著我國外貿朋友圈越來越廣，不再過度依賴單一市場，抗風險能力更強。

最大的亮點，我認為還是產品力升級了。

比如義烏，過去都在賣最傳統的小商品，但今年最大的改變是全部升級智能化。

比如玩偶，之前都是很普通的毛絨玩具，而現在，內含純國產的語音大模型和情緒識別功能后，成了國外小朋友的情感伴侶。

一枚看似普通的戒指，實際兼具手表的全部功能，還能實時采集監測健康數據，收獲了大量海外訂單。

今年前三季度，我國出口節日用品、玩偶、動物造型玩具超過500億元，銷往全球200多個國家和地區，其中不少智能國貨潮品成為海外爆款。

所以義烏智能化出海，又成了新一輪的消費增長力，創造了新的創富熱潮。

第五個趨勢，就業率觸底。

10 月份全國城鎮調查失業率為 5.1%，較 9 月下降 0.1 個百分點，連續兩個月呈現下降態勢。

其中大城市的就業市場更穩定一些。30-59歲的勞動力是目前的核心就業群體，是社會的基本盤。

農民工就業表現亮眼，這個是沒想到的，因為在房地產硬著陸后，農民工成為失業的主要群體，但現在各地重啟基建和民生工程，都在吸納農民工就業。

而且今年勞動密集型產業，占農民工就業高達27.8%。

最后講講缺點。

盤子是穩住了，也可以說“穩中有進”，但是向上的增長動能還是不夠。

很多人之前喜歡詬病房地產，但并不可否認的是，房地產可以帶動千萬級就業，還可以創造建筑、工程、能源、家電、裝修、家居、金融等多個行業的加速繁榮。

所以過去我們一直是靠房地產在短期內釋放大量消費動能，推動經濟反轉的。

但如果現在確定不使用房地產的戰略思路下，那么就要快速動用規模性國債，推動大盤加速上行。

主要是因為國民的消費信心是有限的，等待時間也是有限的。

而目前推動信心恢復的手段是股市，最近有證券機構出了數據，賺錢并不容易。

房價上漲，多數人受益，股市上漲，少數人受益。

那么選擇讓多數人用消費帶動經濟上行，還是少數人，這個是一個顯而易見的思考題。所以我始終相信，接下來還會托舉房地產復蘇的聲音出現。

雖然數據上，人們愿意花錢了，但還是不愿意花大錢，出去旅游，也只是窮游，這從社融和貸款，以及M1又在向下滑動都可以看出。

所以整個社會需要一股打破常規向上的沖力，而這一定要配合出臺“非常規”政策，而且越快越好，Q4的發力至關重要。

當然看經濟不看當下，看未來。對于個人來講還是保持樂觀看法，畢竟這么大的盤，能在短短幾年穩住，已經相當不容易了，各個方面都取得了好的成果。要相信國運的走勢。

但個人也要做好兩手準備，不能依靠大環境的冷熱，讓自己的財富和周期畫等號。比如現在國內大量中產覺醒，渡邊太太的風潮也在建立，從不同的區域抓資產配置。

再冷的天氣，也有人賺大錢，再熱的天氣，也有人虧錢，如果想保持自己對于財富獲取的穩定性，唯有培養技能、增強熱愛、重塑認知，才能具備穿越周期的實力。

這個才是我們需要認真探討的話題。

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