刑拘+離婚+接班，善水科技實控人夫婦資本騰挪術

記者丨張飛濤

實習生丨程睿

出品丨鰲頭財經

善水科技（301190.SZ），這家名稱取自《道德經》“上善若水”的上市公司，近期深陷實控人黃國榮被采取刑事強制措施、夫妻“技術性離婚”轉移股權、業績考核目標承壓等多重爭議。

11月7日，善水科技公告稱，公司董事長黃國榮在被抓18天后，便與80后前妻吳新艷“閃電離婚”。后者分得市值9.24億元的股權，一躍成為公司實控人，同時接任董事長與總經理的職務。

善水科技正經歷著“刑拘+離婚+接班”的連環大戲，背后藏著的家族企業控制權交接、資本騰挪、經營穩定性等問題，同時公司2025年凈利潤增速目標或落空，這些都讓投資者無法心安。

黃國榮因個人原因被采取刑事強制措施

從善水科技的公司名字不難看出，其出自《道德經》中“上善若水，水善利萬物而不爭?！?/p>

善水科技官網上也介紹，公司一直秉承“上善若水，厚德載物”的企業精神，以人為本，全力構建企業文化，催生企業合力。

然而，善水科技的創始人卻丟掉了“善”與“道”。

10月20日晚間，善水科技發布公告顯示，公司于當日收到公司實際控制人、董事長兼總經理黃國榮家屬的通知，黃國榮因個人原因被采取刑事強制措施。

個人簡歷顯示，黃國榮1976年出生，現年50歲，本科學歷，兼任共青城正祥投資管理合伙企業（有限合伙）、贛州澤祥睿寶投資管理合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人，彭澤縣化工協會會長等職務。

公告當日，善水科技緊急召開董事會，除黃國榮未能出席，其他與會董事一致同意由董事吳新艷代為履行公司董事長及法定代表人職責，以及代為履行公司董事會相關委員會成員及總經理的職責。

善水科技表示，截至目前，公司有穩定的管理體系和成熟的治理結構，已針對相關事項做了妥善安排，生產經營正常開展，管理層將進一步加強經營管理。

值得注意的是，代為履行公司董事長的吳新艷與黃國榮系夫妻關系。彼時，黃國榮、吳新艷持有善水科技股份比例分別為31.74%和14.29%，合計達46.03%。

個人簡歷顯示，吳新艷1982年出生，現年43歲，大專學歷。2008年5月至2012年4月任九江之江化工有限公司采購部副經理；2012年5月至2016年12月任九江善水科技有限公司監事、采購部副經理；2016年12月至今任九江善水科技股份有限公司董事；2017年1月至今任九江善水科技股份有限公司綜合中心負責人，負責公司新客戶拓展及運營、供應鏈管理、信息自動化、人事行政、工會后勤部等業務。

大概率提前籌劃離婚事宜

丈夫被采取刑事強制措施，高管妻子代行職務，這本無可厚非。然而，善水科技此后的系列操作讓人眼花繚亂。

11月7日，善水科技發布公告稱，近日，董事會收到黃國榮提交的書面辭職報告，黃國榮由于個人原因辭去公司第三屆董事會董事、董事長和董事會戰略委員會主任委員及總經理的職務。

一般來看，上市公司高管離職，公司會對其貢獻表示感謝。然而，善水科技對黃國榮沒有只言片語的評價。

同時，善水科技董事會選舉董事吳新艷擔任公司第三屆董事會董事長，任期自本次董事會審議通過之日起至第三屆董事會任期屆滿之日止。

外界猜測，黃國榮被采取刑事強制措施，如果被判刑或無法履行董事長職務，其辭職也是為了在管理層面做好“切割”，避免給公司造成更大傷害。

高管犯事離職并不鮮見，然而，這還不是最重要的。

11月7日，善水科技還公告稱，近日，公司收到實際控制人的通知，獲悉經法院調解，黃國榮和吳新艷雙方已解除婚姻關系，并就股份分割等事宜做出相關安排。

北京一家律師事務所陳律師向鰲頭財經表示，離婚所需時間因離婚方式不同而存在顯著差異，協議離婚通常需31天至60天，訴訟離婚則可能耗時數月至數年。“如果是協議離婚，對子女撫養、財產分割、債務處理等事項達成一致，最快31天可以辦完?！?/p>

善水科技10月20日發布黃國榮被采取刑事強制措施的公告，到11月7日宣布黃國榮和吳新艷雙方已解除婚姻關系，并不滿足31天的“離婚期”。

陳律師表示，很可能是黃國榮在被采取刑事強制措施前，雙方就已進入了“離婚冷靜期”，“黃國榮大概率已提前預知自己會出事，從而開始籌劃離婚事宜，規避更大的財產損失?！?/p>

“分手費”超過9億

宣布離婚的同時，黃國榮和吳新艷如何分割股份？

善水科技公告顯示，黃國榮名下直接持有的股份中1000萬股分割到吳新艷名下。黃國榮間接持有的股份，包括共青城正祥投資管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“正祥投資”）財產份額2100萬元（占合伙企業份額97.3123%）分割到吳新艷名下，黃國榮名下南昌澤祥睿寶投資管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“澤祥睿寶投資”）財產份額690萬元（占合伙企業份額38.6685%）分割到吳新艷名下。

同時，善水科技收到正祥投資、澤祥睿寶投資出具的《關于執行事務合伙人變更的告知函》，正祥投資全體合伙人、澤祥睿寶投資全體合伙人已分別一致表決同意其合伙企業的普通合伙人暨執行事務合伙人由黃國榮變更為吳新艷。

一通操作后，黃國榮直接持有善水科技3000萬股股票（占總股本的13.9771%），通過正祥投資間接持有公司13萬股股票（占總股本的0.0606%），通過澤祥睿寶投資間接持有公司9.2萬股股票（占總股本的0.0429%），黃國榮合計直接及間接持有公司3022.2萬股公司股票（占總股本的14.0806%）；吳新艷直接持有公司3500萬股股票（占總股本的16.3066%），通過正祥投資間接持有公司2145萬股股票（占總股本的9.9936%），通過澤祥睿寶投資間接持有公司754.8萬股股票（占總股本的3.5166%），通過家安睿投資間接持有公司457萬股股票（占總股本的2.1292%），吳新艷合計直接及間接持有公司6856.8萬股公司股票（占總股本的 31.9461%）。

顯然，黃國榮和吳新艷離婚時，雙方對持有的善水科技資產并未平均分配，而黃國榮付出的“分手費”超過9億元。

一家上市公司董秘辦相關負責人向鰲頭財經表示，黃國榮因個人原因被采取刑事強制措施，可能面臨法律風險，如股權凍結、拍賣等。此時，黃國榮將大部分股權轉移至吳新艷名下，可有效隔離個人法律風險對上市公司的影響，保障公司控制權穩定和生產經營連續性?！胺皆诜尚问缴辖獬橐鲫P系，但實際可能并非感情破裂。”

前三季凈利僅完成目標70%

業績方面，善水科技有著遠大的“抱負”。

善水科技主要經營染料中間體、農藥和醫藥中間體的研發、生產和銷售業務，其中染料中間體包括6-硝體、氧體、5-硝體和鄰氨基苯磺酸，農藥和醫藥中間體包括2-氯吡啶等氯代吡啶系列產品。

2025年9月，善水科技發布了2025年員工持股計劃（草案），授予限制性股票的授予價格為每股14.48元，為本激勵計劃草案公布前1個交易日交易均價每股28.96元的50%。

員工持股計劃（草案）顯示，本員工持股計劃公司層面的歸屬考核年度為2025年—2027年三個會計年度，每個會計年度考核一次。

具體考核目標為：2025年公司凈利潤不低于1.2億元；2026年公司凈利潤不低于1.8億元；2027年公司凈利潤不低于2.7億元。

2024年，善水科技實現凈利潤5295.49萬元，這也意味著公司2025年凈利潤的增速目標約為127%。

2025年前三季度，善水科技實現營業收入4.99億元，同比增長33.78%；凈利潤8419.71萬元，同比增長25.13%。

由此來看，善水科技2025年前三季度凈利潤增幅“不達標”，僅完成了全年目標的70.16%，能否完成全年目標存在不確定性。

善水科技能否在法律風險、治理爭議與業績壓力的三重夾擊中穩住陣腳，或將決定其能否真正踐行“上善若水”的企業精神。