郎才女貌！兩位董事長的跨界聯姻，一個自高點跌80%，一個上市已腰斬

11月20日，資本圈徹底刷屏！今日，一張霸王茶姬創始人、董事長兼CEO張俊杰的婚禮請柬在社交媒體平臺廣泛流傳。

請柬顯示，新郎張俊杰、新娘高海純邀請嘉賓參加婚禮，婚宴預計于2025年12月15日舉行。

新郎新娘身份不一般，一位是曾經給的千億光伏巨頭天合光能的聯席董事長，被稱作光伏女神的高海純，她2017年加入天合光能，歷練7年后成為了公司聯席董事長。

她是天合光能董事長兼實控人高紀凡與大股東吳春艷的女兒。其中，高紀凡持股35.61%，并通過高海純、吳春艷等一致行動人持股6.23%，合計控制超42%股權。

新郎則是新式茶飲代表霸王茶姬的董事長，兩人均出生于93年，張俊杰于2017年在云南創立霸王茶姬。目前門店數量已突破6000家，并于2025年4月17日成功登陸美股。張俊杰還是海底撈獨立非執行董事。

其中，張俊杰控股38.7%，為最大股東，海底撈張勇還是霸王茶姬的董事。其實早在霸王茶姬上市之前，市場就盛傳，張俊杰憑借迎娶富豪千金助力霸王茶姬崛起，對此霸王茶姬予以否認。而且，還流傳出張俊杰悲慘的人生經歷：10歲父母離世、流浪7年、18歲才會認字。

對于兩人聯姻，市場解讀為更多是商業方面考量。對此，天合光能表示，雙方將于近期舉行婚禮，并感謝大家的祝福。天合光能相關負責人表示，雙方相識于青年企業家學習活動，已登記結婚，由于此事屬于個人事務，也期待大家給予一定的私人空間。雙方公司均為上市公司，目前尚未有任何關聯交易或商業合作。

不過，再看兩家公司的股價，可謂是一部悲催史。其中，光合天能在2022年光伏高光時刻估值一度突破1600億元，股價高達84.54元，如今只剩下19.15元，相較于大牛市，今年漲幅為負值，嚴重跑輸基準。

天合光能股價自高點暴跌近80%背后，一是過去光伏股價炒上天，隨著市場下行，最終一地雞毛；二是，過去幾年光伏產能過剩，持續出清，價格持續下行，龍頭隆基更是虧損，而天合光能同樣如此。

根據財報，2023年開始，天合光能業績持續萎縮，24年直接轉虧34.55億，23年則盈利55.31億。到了2025年收入幾乎每個季度都下滑20%以上，且季度持續虧損，前三季度更是虧損42億。

不過，即便光伏反內卷，即便公司發力儲能業務，依然未能拯救股價。不過，在10月該公司股價大漲17%。或是儲能和反內卷帶來的估值預期。截至目前，公司儲能出貨約1GWh+，保持正盈利。東吳證券預計Q4有望出貨5GWh，全年出貨8-10GWh、出貨高增。支架出貨約2GW，貢獻正盈利。

至于霸王茶姬，股價同樣慘烈，發行價28美元，一度沖高至43美元，如今只剩下14美元，股價不僅破發，而且已較發行價腰斬，用時只有半年。有點奈雪的味了。

霸王茶姬股價暴跌背后，一是公司走馬圈地，盲眼狂奔，22年底門店數才1087家，23年底就逼近3500家，24年底直接突破6000家；

二是奶茶市場早已是紅海，樂樂茶被收購，奈雪的茶在慢慢消亡，喜茶停滯不前，且各大奶茶市場份額極為分散，只有蜜雪通過下沉市場遙遙領先；

三是盈利能力羸弱，

上半年大中華區單店月均GMV為40.35萬元

較去年同期下降25%；

同店月銷售額同比下跌23%

；而且

霸王茶姬凈利潤為7.48億元

，較2024年同期的12.16億元下降了38.46%。

此外，也是非常重要的一點，奶茶在國內市場雖然吃香，但在美國市場很難被認可，他們有可樂、有星巴克，對奶茶認可度并不高。

所以，大家看到，古茗、蜜雪在港股市場一路高歌（自然也有持股高度集中的關系），古茗市值高達556億港元，而霸王市值只有200億港元。而業績來看，上半年古茗：收入56億，利潤16.3億；霸王茶姬：收入67億，利潤13億。